Goldman Sachs réitère sa note d'achat sur l'action Dell avec un objectif de prix de 500 dollars

Statistiques clés pour l'action Dell

• Variation du prix de l'action Dell au cours des 5 derniers jours : 33%
• Cours de l'action $DELL au 3 juin : 421
• Plus haut sur 52 semaines : 469
• Objectif de cours de l'action Dell : 484

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Qu'est-ce qui s'est passé ?

Goldman Sachs vient d'accorder un autre vote de confiance au titre de Dell(DELL). L 'analyste Katherine Murphy a réitéré sa cote d'achat et fixé un objectif de prix de 500 $. Cela implique une hausse d'environ 15 % par rapport au cours actuel de l'action Dell.

Katherine Murphy a exposé trois raisons à l'appui de son appel.

1. Tout d'abord, les entreprises dépensent beaucoup en matériel informatique pour soutenir les projets d'intelligence artificielle.
2. Deuxièmement, les solides perspectives de Dell pour l'exercice 2027 sont freinées par l'offre et non par la demande. Ce type de configuration conduit généralement à des marges bénéficiaires plus importantes.
3. Troisièmement, les marges d'exploitation de Dell résistent mieux que celles de ses pairs, grâce à sa taille et à sa chaîne d'approvisionnement.

Cette note intervient juste après un rapport de résultats exceptionnel.

• La semaine dernière, Dell a déclaré qu'elle prévoyait un chiffre d'affaires de 167 milliards de dollars pour l'exercice 2027, dont 60 milliards de dollars pour les serveurs IA. Ce chiffre a dépassé l'estimation de 142 milliards de dollars de Wall Street.
• Les ventes du premier trimestre ont bondi de 88 % pour atteindre 43,8 milliards de dollars, et l'entreprise a enregistré 24,4 milliards de dollars de commandes d'IA en un seul trimestre.
• Le carnet de commandes atteint désormais le chiffre record de 51,3 milliards de dollars.

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Ce que le marché nous dit à propos de l'action Dell

Les investisseurs sont attentifs. L'action Dell a grimpé de plus de 33 % depuis la publication des résultats le 28 mai et a augmenté d'environ 230 % depuis le début de l'année.

Elle a atteint un sommet de 52 semaines de 469,47 $ cette semaine avant de se replier aux niveaux actuels autour de 435 $.

Il est difficile de contester les arguments en faveur de la hausse. Les commandes d'IA, le carnet de commandes et les prévisions vont tous dans le même sens.

• La direction a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires annuel d'environ 27 milliards de dollars en un seul trimestre.
• Le flux de trésorerie a atteint le chiffre record de 4,1 milliards de dollars et Dell a reversé 2,1 milliards de dollars à ses actionnaires.
• Dell a reversé 2,1 milliards de dollars à ses actionnaires par le biais de rachats et de dividendes.

Il y a également des raisons de rester vigilant.

• La direction a indiqué que les puces de mémoire (DRAM et NAND) constituaient le principal goulot d'étranglement en matière d'approvisionnement.
• Les marges brutes des serveurs d'IA sont inférieures à celles du reste de l'entreprise, ce qui a fait baisser le taux de marge brute global à 18,1 %.
• L'action se négocie également à un ratio cours/bénéfice à terme proche de 32, ce qui est élevé après un tel parcours. Des concurrents comme HPE, Apple et Super Micro Computer ont des ratios C/B inférieurs à ceux de Dell.

Néanmoins, avec Goldman qui soutient l'appel et plusieurs autres sociétés qui relèvent leurs objectifs, l'action Dell semble être l'un des meilleurs placements en matière d'infrastructure d'intelligence artificielle à l'heure actuelle.

Le récent recul par rapport aux sommets atteints ressemble davantage à une prise de bénéfices qu'à un changement d'histoire.

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