Principales statistiques pour l'action CoreWeave
- Variation du prix de l'action CoreWeave sur les 6 derniers mois : -48%
- Prix de l'action $CRWV au 19 oct. : $61
- Plus haut sur 52 semaines : $142
- Objectif de prix pour l'action $CRWV : $141
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Que s'est-il passé ?
L'action CoreWeave (CRWV) progresse de 5% cette semaine après avoir perdu 25% la semaine dernière.
La dette de 50 milliards de dollars de l'entreprise de néo-cloud a déclenché une crise de confiance, provoquant une vente plus large sur les actions IA et technologiques.
Goldman Sachs a contribué à ce rebond et a rehaussé sa recommandation sur CoreWeave à « acheter » contre « neutre ». La firme a déclaré que la tension sur les capacités de calcul et l'avantage de performance de CoreWeave par rapport aux autres néo-clouds devraient soutenir les revenus récurrents annuels par mégawatt au cours des deux prochaines années.
Elle a qualifié la récente baisse d'opportunité d'achat.
Les investisseurs obligataires se sont également un peu calmés. Le rendement de l'obligation CoreWeave 2031 est tombé à 15,13% alors qu'il était au-dessus de 16% la semaine dernière.
Le trade IA a trébuché après qu'une lecture élevée de l'inflation a accru les paris sur des hausses de taux, inquiétant les investisseurs quant aux entreprises IA fortement endettées confrontées à des coûts d'emprunt plus élevés.
D'autres valeurs IA ont également rebondi lundi. Nebius a gagné 3,4%, Applied Digital a progressé de 8,5%, et IREN a pris 5%, tandis que Micron montait de 4,2%.
Néanmoins, Thomas Hayes de Great Hill Capital a évoqué un possible « dead cat bounce » (rebond technique temporaire). Il a déclaré que le marché obligataire était sceptique quant au financement de ce secteur sans des rendements plus élevés.
Ce que le marché nous dit sur l'action CoreWeave
L'action CoreWeave a été durement touchée à cause de la dette, et non de la demande.
L'activité elle-même semblait solide dans son dernier rapport. Le chiffre d'affaires du T2 était de 2,6 milliards de dollars, en hausse de 112%, et le carnet de commandes a atteint 104,2 milliards de dollars.
CoreWeave a également déclaré avoir ajouté plus de 25 milliards de dollars de nouveaux engagements début T3.
Les marges s'améliorent. Le résultat opérationnel ajusté était de 128 millions de dollars, et la direction s'attend à ce que les marges continuent de progresser au T3 et au T4.
Elle a également relevé ses prévisions de chiffre d'affaires annuel à une fourchette de 12,4 à 13,2 milliards de dollars.
Le côté dette constitue le risque. Les charges d'intérêts au T2 étaient de 640 millions de dollars et devraient se situer entre 860 et 940 millions de dollars au T3.
La perte nette pour le T2 était de 626 millions de dollars, tandis que les dépenses d'investissement (CapEx) pour 2026 sont désormais attendues entre 35 et 39 milliards de dollars. L'action CoreWeave restera sensible aux taux et aux marchés du crédit.
La direction affirme que la demande dépasse l'offre et que la capacité à court terme est pratiquement épuisée. Elle a également déclaré que son coût de la dette avait baissé de près de 300 points de base sur l'année écoulée.
Dans l'ensemble, l'action CoreWeave est tiraillée entre une croissance rapide et un endettement lourd.
Les investisseurs dans l'action CoreWeave surveilleront de près les rendements obligataires et les nouvelles sur les taux. Les résultats des grandes entreprises technologiques cette semaine pourraient également donner le ton pour l'action CoreWeave.
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