Statistiques clés pour l'action Booz Allen Hamilton
- Cours actuel : 79 $ (22 mai 2026)
- Chiffre d'affaires annuel (exercice 2026) : 11,2 milliards de dollars, en baisse de 6,4 % par rapport à l'année précédente
- BPA dilué ajusté pour l'ensemble de l'année (exercice 2026) : $6.51
- Chiffre d'affaires du 4ème trimestre : 2,8 milliards de dollars, en baisse de 6,4 % par rapport à l'année précédente
- BPA dilué ajusté du 4ème trimestre : 1,78 $, en hausse de ~11% par rapport à l'année précédente
- Chiffre d'affaires prévisionnel pour l'exercice 2027 : 11,2 à 11,7 milliards de dollars
- Perspectives de BPA ajusté pour l'exercice 2027 : 6,00 $ à 6,35 $.
- Objectif de prix du modèle TIKR : 139
- Augmentation implicite : ~77%
La rentabilité de l'action BAH s'améliore alors que les activités civiles baissent de 23% et que la sécurité nationale porte le fardeau
Booz Allen Hamilton(BAH) a clôturé l'exercice 2026 avec un chiffre d'affaires annuel de 11,2 milliards de dollars, soit une baisse de 6,4% entièrement due à ses activités civiles, tandis que le BPA dilué ajusté du T4 de 1,78 $ a dépassé d'environ 11% le trimestre de l'année précédente. Le chiffre d'affaires raté masque une rentabilité supérieure aux attentes internes tout au long de l'année.
L'activité civile a baissé de 23 % d'une année sur l'autre au quatrième trimestre. Cette contraction est due à l'abandon du contrat PTEMS et à des réductions de cadence sur d'autres contrats, y compris des réductions déjà divulguées au Trésor.
Le secteur de la sécurité nationale a progressé de 1,6 % au quatrième trimestre, grâce à la demande de travail d'Intel. Cette croissance a été partiellement compensée par une baisse des dépenses facturables sur les contrats de défense.
L'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année a atteint 1,2 milliard de dollars, avec une marge d'EBITDA ajusté de 11 %. L'EBITDA ajusté du quatrième trimestre s'est élevé à 309 millions de dollars, avec une marge de 11,1 %, soit une augmentation de 50 points de base par rapport à l'année précédente.
Troy Lahr, vice-président exécutif et directeur financier, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre que "les encaissements ont été importants au cours du trimestre, grâce à des gains d'efficacité dans la facturation et à des améliorations dans le traitement des paiements" Le flux de trésorerie disponible pour le quatrième trimestre s'est élevé à 212 millions de dollars. Le flux de trésorerie disponible pour l'ensemble de l'année a atteint 951 millions de dollars.
L'action Booz Allen Hamilton a terminé l'année fiscale 2026 avec un carnet de commandes de plus de 38 milliards de dollars, en hausse d'environ 3 % d'une année sur l'autre, avec un rapport commandes-facturation de 1,1x sur les 12 derniers mois. Les réservations nettes du quatrième trimestre ont totalisé 2,5 milliards de dollars et un rapport commandes-facturation trimestriel de 0,9x. Le carnet de commandes a augmenté séquentiellement pour atteindre 4,3 milliards de dollars au quatrième trimestre.
Le déploiement de capital pour l'ensemble de l'année a atteint 1,1 milliard de dollars par le biais d'investissements stratégiques, de dividendes et de rachats d'actions. Rien qu'au quatrième trimestre, 366 millions de dollars ont été déployés, dont 219 millions de dollars par l'intermédiaire de Booz Allen Ventures et de partenariats à risque, et 147 millions de dollars sous forme de retours aux actionnaires.
Le modèle d'évaluation de l'action BAH indique 139 $ si la croissance de la sécurité nationale compense le fardeau de la sécurité civile
Le modèle d'évaluation de TIKR évalue l'action Booz Allen Hamilton à un objectif moyen de 139 $ par rapport à un cours actuel de 79 $, ce qui implique un rendement total d'environ 77 % au cours des six prochaines années.
L'hypothèse moyenne suppose un TCAC de 3,2 % pour les revenus et une marge bénéficiaire nette de 7 %, des objectifs modestes par rapport au TCAC de 7,6 % des revenus de la société sur 10 ans, mais cohérents avec une entreprise qui traverse encore une période de contraction civile.
Le multiple P/E est supposé se comprimer de 0,3 % par an dans le cas moyen, ce qui signifie que le modèle ne s'appuie pas sur la réévaluation pour générer son rendement, ce qui constitue une contrainte significative pour la hausse intégrée dans cet objectif.
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