Principales statistiques pour l'action Abercrombie
- Evolution du cours de l'action Abercrombie : 37%.
- Cours de l'action Abercrombie au 25 novembre : 90
- Plus haut sur 52 semaines : 165
- Objectif de cours de l'action Abercrombie : 99
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Abercrombie & Fitch(ANF) a explosé mardi, bondissant de 37% après que le détaillant de vêtements ait démontré que son histoire de redressement reste intacte malgré les défis auxquels est confrontée sa marque éponyme Abercrombie.
La société a enregistré son douzième trimestre consécutif de croissance, avec des ventes totales en hausse de 7 % pour atteindre le chiffre record de 1,29 milliard de dollars et un bénéfice par action de 2,36 dollars, dépassant largement les attentes de Wall Street.
La véritable histoire derrière le rallye massif de l'action ANF est l'évolution de la dynamique entre ses deux marques. Alors que la marque Abercrombie a alimenté le retour en force de l'entreprise ces dernières années, Hollister prend désormais le relais de la croissance.
Au cours du trimestre, les ventes de la marque Abercrombie ont baissé de 2 % et les ventes comparables de 7 %, ce qui est inquiétant. Mais Hollister a plus que compensé cette baisse, affichant une croissance des ventes de 16 % et des ventes comparables de 15 %.
C'est au moins le troisième trimestre consécutif au cours duquel Hollister a sauvé les résultats de l'entreprise. Le chiffre d'affaires de Hollister a atteint 673,27 millions de dollars, dépassant largement les attentes des analystes qui tablaient sur 649,7 millions de dollars. De son côté, Abercrombie a réalisé un chiffre d'affaires de 617,35 millions de dollars, inférieur aux 631,8 millions de dollars attendus par les analystes.
La PDG Fran Horowitz a clairement indiqué que Hollister serait le moteur de la saison des achats de la société pour les fêtes de fin d'année. Elle a mis en avant "des campagnes et des collaborations passionnantes qui mettront en lumière des articles incontournables" pour Hollister, en précisant que "nous ne faisons que commencer".
La société investit de manière agressive dans la marque Hollister, avec des projets d'ouverture de 25 nouveaux magasins et de rénovation de 35 autres cette année.
Pour la marque Abercrombie, Horowitz a adopté un ton plus prudent. Au dernier trimestre, elle a attribué le ralentissement aux anciens stocks qui devaient être réduits.
La PDG s'attendait à ce que la marque renoue avec la croissance d'ici la fin de l'année, mais ce calendrier a été modifié. Pour le trimestre en cours, les ventes de la marque Abercrombie devraient rester stables par rapport à la performance record de l'année dernière.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action ANF
La hausse de 37 % de l'action ANF montre que les investisseurs ne voient pas d'inconvénient à ce que Hollister prenne la tête de la croissance. Le marché parie que la dynamique globale de la société reste suffisamment forte pour compenser les vents contraires à court terme de la marque Abercrombie.
Plusieurs facteurs renforcent la confiance des investisseurs.
- Tout d'abord, le trafic est positif dans les deux marques et sur tous les canaux. Les fichiers clients continuent d'augmenter, ce qui montre que les consommateurs restent attachés à Abercrombie et à Hollister. L'entreprise constate également une amélioration séquentielle du prix de vente moyen par unité (AUR) à mesure qu'elle réduit les promotions et les ventes de liquidation.
- Deuxièmement, la direction a prouvé sa capacité d'exécution. L'équipe a maintenu des stocks extrêmement serrés, ce qui a permis d'améliorer le pouvoir de fixation des prix et d'augmenter les marges. Les coûts des stocks n'ont augmenté que de 5 % alors que les unités n'ont augmenté que de 1 %, ce qui donne à l'entreprise la flexibilité nécessaire pour suivre les tendances pendant la période des fêtes de fin d'année.
- Troisièmement, la société gère efficacement les vents contraires tarifaires. Malgré l'absorption d'environ 210 points de base d'impact tarifaire au cours du trimestre, Abercrombie a tout de même réalisé une marge d'exploitation de 12 %. Pour l'ensemble de l'année, la direction prévoit des marges d'exploitation de 13 % à 13,5 %, même si 170 points de base de coûts tarifaires pèsent sur la rentabilité.
La direction a également fait preuve d'une grande discipline en matière d'allocation de capital. La société a racheté 100 millions de dollars d'actions au cours du trimestre, ce qui porte les rachats depuis le début de l'année à 350 millions de dollars, soit 9 % des actions en circulation au début de l'année.
Avec 1,06 milliard de dollars de liquidités totales, Abercrombie dispose de la flexibilité financière nécessaire pour continuer à distribuer des liquidités aux actionnaires tout en investissant dans la croissance.
En ce qui concerne la marque Abercrombie en particulier, les dirigeants ont fait état d'une "amélioration séquentielle" après une baisse des ventes de 5 % au cours du trimestre précédent.
La marque enregistre une croissance positive du trafic et des fichiers clients, ce qui suggère que la santé sous-jacente reste solide.
Les récentes collaborations avec la NFL et le détaillant de luxe Kemo Sabe font parler d'elles à l'approche des fêtes.
Le directeur financier Robert Ball a indiqué que la société avait commencé à procéder à des augmentations de prix ciblées sur les stocks de printemps afin de compenser les coûts tarifaires. Ces derniers commenceront à apparaître fin décembre et en janvier, ce qui devrait alléger les marges au début de l'année 2026.
Pour le trimestre des fêtes de fin d'année, les prévisions de l'action ANF tablent sur une croissance des ventes à l'échelle de l'entreprise de 4 % à 6 %, ce qui est légèrement inférieur aux attentes de Wall Street (5,6 %). Mais la direction a réduit ses prévisions de ventes pour l'ensemble de l'année à la partie supérieure de sa fourchette, soit une croissance de 6 % à 7 %, dépassant les attentes de 6,2 %.
La vraie question pour l'action ANF est de savoir quand la marque Abercrombie renouera avec la croissance. Les dirigeants n'ont pas fourni de calendrier précis lors de la conférence téléphonique sur les résultats, se concentrant plutôt sur les améliorations séquentielles qu'ils constatent.
Mais avec l'assainissement des stocks, l'augmentation des investissements marketing et l'ouverture de nouveaux magasins, la direction semble confiante dans la trajectoire de la marque.
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