Estadísticas clave de Sempra Acciones
- Rentabilidad en los últimos 6 meses: 16
- Rango de 52 semanas: $62 a $96
- Precio objetivo del modelo de valoración: $108
- Alza implícita: 15%.
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¿Qué ha pasado?
Sempra han subido alrededor de un 16% en los últimos seis meses, cotizando recientemente cerca de los 95 dólares por acción, a medida que los inversores se posicionaban en torno a la mejora de la visibilidad regulatoria y la fuerte acumulación institucional de cara a 2026. El avance constante refleja la creciente confianza en la durabilidad de su base de beneficios regulados.
La acción subió a medida que las grandes instituciones aumentaron significativamente su exposición, mientras que los vendedores en corto redujeron posiciones, lo que indica un fortalecimiento del sentimiento en torno al perfil de flujo de caja impulsado por los servicios públicos de Sempra.
JPMorgan Chase duplicó con creces su participación en el tercer trimestre, incrementándola en un 106% hasta 10.428.007 acciones valoradas en 938 millones de dólares. Vanguard aumentó su participación un 14%, hasta 75.725.594 acciones por valor de 6.810 millones de dólares, lo que representa alrededor del 11,61% de la empresa.
ANTIPODES PARTNERS inició una nueva posición de 1.677.951 acciones valoradas en 151 millones de dólares, mientras que Aberdeen Group aumentó su participación un 46% hasta 927.758 acciones por valor de 83 millones de dólares.
Por su parte, el interés en descubierto cayó un 26,7% en enero, hasta 8.681.923 acciones, lo que redujo el ratio de días por cubrir a 1,5 días y alivió la presión bajista.
En el frente regulatorio, Oncor, filial mayoritaria de Sempra, presentó sin oposición un acuerdo de tarifa base que busca la aprobación de aproximadamente 6.980 millones de dólares en ingresos anuales, lo que representa un aumento del 8,8% sobre los ingresos actuales ajustados.
La propuesta incluye una rentabilidad autorizada del 9,75% sobre los fondos propios y un coste de la deuda del 4,94%, con nuevas tarifas retroactivas al 1 de enero de 2026 si se aprueban, lo que refuerza la visibilidad de los beneficios de sus operaciones en Texas este año.
Sempra también confirmó que informará de las ganancias del cuarto trimestre y de todo el año 2025 el 26 de febrero de 2026, mientras que SoCalGas declaró que "sirve a más de 21 millones de consumidores en todo el sur de California" mientras abordaba el litigio de Eaton Fire.
En conjunto, la acumulación institucional, la caída de los intereses a corto plazo y la evolución constructiva de los casos de tarifas han apoyado el movimiento alcista de la acción, ya que los inversores esperan un crecimiento estable en 2026.
¿Está infravalorada Sempra?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 2,8%.
- Márgenes operativos: 24,6%.
- Múltiplo PER de salida: 19x
Se prevé quelos ingresos crezcan a un ritmo constante del 2,8% anual a medida que Sempra amplíe su base tarifaria regulada mediante mejoras en la transmisión, la modernización de la red y la infraestructura de GNL, posicionando a la empresa para beneficiarse de la electrificación de ciclo largo y el aumento de la demanda de energía.
Los márgenes operativos cercanos al 24,6% reflejan una normalización desde el reciente nivel del 18,2%, apoyados por marcos regulatorios constructivos y disciplina de costes, permitiendo que los beneficios crezcan modestamente más rápido que los ingresos.
La inversión de capital en servicios públicos regulados y en infraestructuras relacionadas con el GNL sigue siendo el principal motor de los beneficios en los próximos 12 meses, sobre todo si se aprueba el plan de tarifas de Oncor tal como se presentó y los nuevos beneficios comienzan a acumularse en los resultados de 2026.
Sobre la base de estos supuestos, el modelo estima un precio objetivo de 108 dólares, lo que implica un alza de alrededor del 15% desde los niveles actuales cercanos a 95 dólares, lo que indica que la acción parece modestamente infravalorada.
En los niveles actuales, la configuración de Sempra refleja un perfil de crecimiento constante, en el que la durabilidad de los beneficios regulados y la inversión en infraestructuras respaldan un potencial de rentabilidad total gradual pero sostenible hasta 2027.
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