Puntos Clave
- Las acciones de Lamb Weston subieron un 12% después de que su BPA ajustado del primer trimestre de $0,75 superara sus propias previsiones y la empresa elevara su perspectiva para el año completo.
- América del Norte está llevando el peso de la empresa: el volumen subió un 7% por séptimo trimestre consecutivo, y el EBITDA ajustado del segmento aumentó un 11%.
- El EBITDA ajustado del segmento internacional cayó un 54% debido a menores ventas en Europa y al alto costo de las patatas arrastradas de la cosecha del año pasado.
- La nueva perspectiva de BPA ajustado de $3,05 a $3,35 está por encima del consenso de analistas de $3,01, pero muy por debajo de los $5,08 que Lamb Weston obtuvo en el año fiscal 2024.
Lamb Weston (LW) Las acciones saltaron un 12% hoy después de que el proveedor de patatas fritas reportara resultados del primer trimestre fiscal antes de la apertura y elevara su perspectiva para el año.
"Comenzamos el año con un sólido arranque, logrando ventas netas y ganancias del primer trimestre por encima de nuestras expectativas", dijo Mike Smith, presidente y CEO de Lamb Weston.
Y los números lo respaldan...
Qué sucedió exactamente
- Las ventas netas aumentaron un 1% a $1,67 mil millones.
- El BPA ajustado fue de $0,75. Según Zacks, los analistas esperaban $0,59.
- El EBITDA ajustado cayó un 5% a $286 millones.
- La perspectiva de BPA ajustado para el año completo subió a $3,05 - $3,35, desde $2,95 - $3,25.
- La perspectiva de EBITDA ajustado para el año completo subió a $1,125 mil millones - $1,215 mil millones, desde $1,10 mil millones - $1,20 mil millones.
América del Norte hizo el trabajo pesado. El volumen allí creció un 7%, su séptimo trimestre consecutivo de crecimiento, gracias a más pedidos de clientes existentes y a la captación de nuevos clientes. El EBITDA ajustado del segmento aumentó un 11% a $287 millones, ayudado por ahorros de costes y $5 millones en reembolsos de aranceles.
Europa es otra historia. Las ventas internacionales cayeron un 8%, y el EBITDA ajustado del segmento se desplomó un 54% a $27 millones. La caída se debió a menores ventas en Europa, fábricas infrautilizadas y patatas que aún arrastraban los mayores costes del año pasado. Smith dijo que la región "sigue enfrentando condiciones de mercado desafiantes".
El precio es el otro punto débil. La mezcla de precios cayó un 2% en ambos segmentos. Smith también señaló "presiones inflacionarias inesperadas en los costes clave de insumos y gastos de flete".
Aquí está la clave: las plantas más llenas lo están compensando. La utilización en América del Norte ha aumentado unos 10 puntos porcentuales, y la empresa ahora espera "superar" su programa de ahorro de costes.
Todavía una recuperación
Incluso la perspectiva elevada deja las ganancias muy por debajo de donde estaba el negocio tan recientemente como en 2024.
Todo el nuevo rango está por encima de los $3,01 que los analistas esperaban para el año fiscal 2027 (el año hasta mayo de 2027), así que espere que esas estimaciones se muevan al alza.
Y la acción todavía parece barata frente a su propio historial. Antes del martes, cotizaba a 14,8 veces las ganancias futuras, frente a un promedio de cinco años de 20,1x...
Incluso después del salto, todavía muy por debajo del promedio.
Creo que la elevación es creíble, porque se basa en cosas que Lamb Weston controla: captación de clientes, plantas más llenas y ahorro de costes. Por supuesto, Europa aún no se ha recuperado, y la dirección no expondrá su plan completo hasta su Día del Inversor a principios de 2027.
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