Estadísticas clave de las acciones de KLA Corporation
- Precio actual: $1,829.47
- Precio Objetivo (Medio): ~$2,650
- Objetivo de la calle: ~$1.855
- Rentabilidad potencial total: ~45%
- TIR anualizada: ~9%/año
- Reacción a los resultados: -3.63% (4/29/26)
Ahora en directo: Descubra cuánto podrían subir sus acciones favoritas utilizando el nuevo Modelo de Valoración de TIKR (Es gratis) >>>
¿Qué ha pasado?
KLA Corporation (KLAC) subió un 5,11% a 1.829,47 dólares el 20 de mayo, el día después de que el Director Financiero Bren Higgins, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero, se presentara en la 54ª Conferencia Anual Global de Tecnología, Medios y Comunicaciones de JPMorgan. Lo que dijo movió las acciones: En sus 13 años como Director Financiero de KLA, no recordaba haber tenido este nivel de visibilidad sobre el año siguiente tan pronto en el calendario. Hablaba de 2027.
La cuestión es si KLAC, que ha subido un 147% desde su mínimo de 52 semanas de 740,44 dólares, puede mantener la revalorización hasta la hoja de ruta de 2030 a la que se ha comprometido públicamente la dirección.
La historia de la mejora de WFE
Las perspectivas del mercado mundial de equipos de fabricación de obleas para 2026 se han revisado tres veces al alza en unos seis meses. Comenzó el año con una estimación baja-media de 130.000 millones de dólares, subió a 135.000-140.000 millones en el Día del Inversor del 12 de marzo, superó los 140.000 millones en la convocatoria de resultados del 29 de abril y, según Higgins en JPMorgan, el impulso ha seguido creciendo desde entonces: "Todo el mundo quiere sus herramientas antes", dijo.
Esta urgencia es importante por dos razones. En primer lugar, significa que la cartera de pedidos y los plazos de entrega se están ampliando, lo que traduce los pedidos de hoy en ingresos futuros. En segundo lugar, los clientes que construyen nuevas fábricas cuya apertura está prevista para 2027 ya están reservando plazos de entrega, razón por la que Higgins dijo al analista de JPMorgan Harlan Sur que espera que el crecimiento de la WFE en 2027 supere la tasa de crecimiento de 2026. Se espera que los ingresos de KLA en el segundo semestre de 2026 se sitúen "en torno a un 20%" por encima de los del primer semestre, a medida que la capacidad de la cadena de suministro se ponga al día con una demanda que se aceleró bruscamente a finales de 2025.
Por qué la complejidad del chip de IA refuerza el argumento
El debate sobre el gasto de capital en IA gira en torno a si se mantiene el gasto en hiperescaladores. La posición estructural de KLA en ese debate es diferente a la de sus pares, y en la conferencia de JPMorgan Higgins explicó por qué.
Según Harlan Sur, de JPMorgan, se están desarrollando más de 100 diseños de chips ASIC y XPU personalizados en nodos de 3 y 2 nanómetros. Cuando un chip grande y de gran valor se asienta sobre una oblea, cualquier defecto destruye una parte proporcionalmente mayor del rendimiento. Los clientes responden aumentando el gasto en inspección, no reduciéndolo: "Si estás produciendo algo que tiene mucho valor, vas a dedicar mucho más tiempo a garantizar que ese dispositivo no sólo rinda, sino que también funcione según lo diseñado", afirma Higgins. Para una empresa que, según los datos de Gartner de abril/mayo de 2026, tiene una cuota de mercado de control de procesos 7,5 veces superior a la de su competidor más cercano, esa dinámica es un viento de cola estructural, no cíclico.
Tres motores de crecimiento
El envasado avanzado es la pieza de más rápido crecimiento. Los ingresos de KLA por control de procesos en envasado están en camino de alcanzar los 1.000 millones de dólares en 2026, creciendo a un ritmo de más del 50% año tras año. El mercado total de envases avanzados crece ahora por encima del 30% este año, por encima de la estimación de enero de más del 20%. A medida que las arquitecturas de chiplets y las técnicas de apilamiento de chips se hacen más complejas, el envasado back-end adopta un control de defectos similar al del front-end, lo que impulsa las herramientas de inspección de KLA hacia un mercado en el que ha pasado a ocupar la primera posición.
La cuota de mercado principal se está ampliando. Los datos de control de procesos de Gartner publicados en abril y mayo de 2026 mostraron que KLA ganó aproximadamente 80 puntos básicos de cuota de mercado en 2025, ampliando las ganancias acumuladas a aproximadamente 360 puntos básicos desde 2021. Ahora ocupa el primer puesto en 7 de los 10 subsegmentos de control de procesos, con ganancias en inspección por haz electrónico, inspección de retículas y plataformas ópticas avanzadas, incluidos los sistemas Gen 4 adecuados para estructuras de transistores de puerta completa.
El negocio de servicios afianza el modelo a través de los ciclos. Los ingresos por servicios crecieron un 16% interanual en el trimestre de marzo de 2026. El 80% de estos ingresos se obtiene mediante contratos a largo plazo, con tasas de renovación superiores al 90-95%. Higgins señaló que los ingresos por servicio de por vida de una herramienta típica de KLA ahora superan su precio de venta original, frente al 40-50% del precio de venta cuando se convirtió en director financiero en 2013. El objetivo de la empresa es alcanzar una tasa de crecimiento anual compuesto de los servicios del 13-15%, que se planteó en el Día del Inversor junto con una autorización de recompra de acciones por valor de 7.000 millones de dólares y un aumento del dividendo trimestral del 21%. Un desdoblamiento de acciones de 10 por 1 aprobado el 7 de mayo entra en vigor el 12 de junio, ampliando aún más la accesibilidad minorista.
Ver estimaciones históricas y prospectivas de la acción KLA Corporation (¡Es gratis!) >>>
Valoración: Una prima digna de interrogación
KLAC cotiza a 31,87 veces EV/EBITDA NTM y 38,79 veces PER NTM. Su EV/Ingresos NTM de 14,81x se sitúa por encima de ASML (NASDAQ: ASML) a 12,21x, Lam Research (NASDAQ: LRCX) a 12,58x, y Applied Materials (NASDAQ: AMAT) a 8,78x según la página de Competidores de TIKR. En EV/EBITDA, ASML cotiza a 29,88 veces, LRCX a 33,27 veces y AMAT a 24,59 veces.
El motivo de la prima: el control de procesos no es un negocio básico. El dominio del mercado de KLA produce un rendimiento del capital invertido del 43,9%, un rendimiento de los fondos propios del 95,0% y un flujo de caja libre de 2.909,86 millones de dólares. Las empresas con esta rentabilidad y una base instalada en expansión suelen ofrecer múltiplos elevados.
El riesgo: China. KLA generó 4.042,57 millones de dólares en ingresos en China en el ejercicio fiscal 2025, aproximadamente el 33% de los ingresos totales. Una reciente carta del Departamento de Comercio ordenando a KLA y a sus homólogos detener ciertos envíos de herramientas a Hua Hong Semiconductor añadió riesgo a los titulares. Higgins calificó el impacto de "bastante inmaterial y contemplado en la orientación que proporcionamos" en la llamada de ganancias del 29 de abril. Inmaterial hoy no significa inmaterial permanentemente. De los 30 analistas que cubren KLAC, 14 realizan compras, 5 superan, 10 mantienen, 1 no opina y 1 infravalora, con cero ventas. El objetivo medio de ~1.855 dólares se sitúa cerca del precio actual, aunque al menos 11 firmas elevaron los objetivos tras la publicación de los resultados del 29 de abril, con Citi moviéndose a 2.064 dólares y JPMorgan a 2.000 dólares.
Vea cómo se comporta KLA Corporation frente a sus homólogas en TIKR (¡Es gratis!) >>>
Análisis avanzado del modelo TIKR
- Precio actual: 1.829,47
- Precio Objetivo (Medio): ~$2,650
- Rentabilidad potencial total: ~45%
- TIR anualizada: ~9%/año
El modelo de caso medio tiene como objetivo unos 2.650 dólares por acción a 30 de junio de 2030, lo que supone una rentabilidad total en torno al 45% y una TIR anualizada de aproximadamente el 9%. Dos factores sustentan la CAGR del 15% de los ingresos: el control de procesos de envasado avanzado a partir de su base de 1.000 millones de dólares, y el aumento de la intensidad de inspección en los nodos lógicos y DRAM de vanguardia, a medida que la complejidad de los chips de IA de gran tamaño incrementa los requisitos de inspección por oblea. El impulsor del margen es el apalancamiento operativo en I+D, ya que KLA aumenta los ingresos en todas las plataformas al tiempo que introduce nuevas capacidades en sus 13 segmentos de productos este año. La hipótesis alcista, con un crecimiento de los ingresos del 16,5%, produce rendimientos sustancialmente mejores. El riesgo a la baja es la escalada de la política china, que reduce la base de ingresos de la que dependen ambos casos.
Conclusión
El 30 de julio de 2026 es cuando la tesis de la visibilidad de 2027 se pone a prueba por primera vez. En su conferencia de resultados del 29 de abril, KLA anunció unos ingresos aproximados de 3.575 millones de dólares para el cuarto trimestre fiscal. Alcanzar o superar esa cifra confirma la tesis de la aceleración en el segundo semestre. Las previsiones para el primer trimestre fiscal de 2027 publicadas el mismo día son más importantes: un crecimiento sostenido de unos diez puntos valida la convicción sin precedentes que Higgins expresó a principios de mayo en JPMorgan. Una guía que no sirva de nada reabre el caso bajista de que el precio actual ya refleja todo lo que sabe la dirección. Un día de resultados, dos cifras, una respuesta.
¿Debería invertir en KLA Corporation?
La única forma de saberlo es mirar los números usted mismo. TIKR le ofrece acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que utilizan los analistas profesionales para responder exactamente a esa pregunta.
Busque KLA Corporation y verá años de datos financieros históricos, lo que esperan los analistas de Wall Street en cuanto a ingresos y beneficios en los próximos trimestres, cómo se han movido los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y si los objetivos de precios tienden a subir o bajar.
Puede crear una lista de seguimiento gratuita para KLA Corporation junto con cualquier otro valor de su interés. No necesita tarjeta de crédito. Sólo los datos que necesita para decidir por sí mismo.
Analizar KLA Corporation en TIKR Gratis →.
Está buscando nuevas oportunidades?
- Vea qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir al dinero inteligente.
- Analice las acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras vuelques... más oportunidades descubrirás. Busque en más de 100.000 valores de todo el mundo, en las participaciones de los principales inversores mundiales y mucho más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
