Conclusiones clave para la acción de Kinder Morgan a julio de 2026
- El modelo de caso medio de TIKR proyecta un precio objetivo de $40 para la acción de Kinder Morgan para diciembre de 2030, lo que implica un retorno total del 23% desde los $32 actuales, con una tasa anualizada del 5% durante 4,4 años.
- La utilización de los cinco principales gasoductos de KMI superó el 90% en el primer trimestre de 2026, con $10.100 millones en expansiones aprobadas y aproximadamente otros $10.000 millones en oportunidades identificadas, de las cuales el 60% está impulsado por la demanda eléctrica.
- De los 23 analistas que la cubren, 11 califican la acción de Kinder Morgan como compra, 12 como mantenimiento y ninguno como venta, frente a un precio objetivo promedio de $35.
- Flujo de caja operativo del primer trimestre: $1.490 millones, cubriendo el dividendo 2,5 veces.
Los gasoductos de KMI operan por encima del 90% de capacidad con $20.000 millones en expansiones por delante. Vea el análisis financiero completo de KMI en TIKR de forma gratuita →
La acción de KMI cuenta con $20.000 millones en expansión mientras la utilización de gasoductos supera el 90%
Kinder Morgan (KMI) aumentó su BPA ajustado un 41% en el primer trimestre de 2026 hasta $0,44, ya que los volúmenes de transporte de gas natural aumentaron un 8% y los volúmenes de recolección se dispararon un 15% interanual. Detrás de estas ganancias, los cinco principales gasoductos de gas de KMI superaron colectivamente el 90% de utilización, en un mercado estadounidense de gas que la empresa proyecta alcanzará los 150 Bcf por día para 2031, un salto del 27% respecto a los niveles de 2025.
Esta estrechez se ha traducido en capital comprometido. El backlog de expansión aprobado de KMI alcanzó los $10.100 millones en el primer trimestre con un múltiplo combinado inferior a 6x, siendo los dos proyectos más grandes, Trident y MSX, los responsables de la mayor parte de los $5.300 millones de gasto en proyectos grandes y con entrega prevista entre el primer trimestre de 2027 y mediados de 2028. La fecha promedio de puesta en servicio de todo el backlog se sitúa en el primer trimestre de 2028.
Sin embargo, el backlog aprobado captura solo una parte de la oportunidad. En la conferencia de Bernstein en mayo, la CEO Kimberly Dang dimensionó lo que hay más allá: "Hay una oportunidad de $10.000 millones adicionales sobre los $10.000 millones de proyectos aprobados en los que estamos trabajando". El sesenta por ciento de esa cartera de proyectos identificados está vinculada a la demanda eléctrica, abrumadoramente de centros de datos y conversiones de carbón a gas en el sur de Estados Unidos. El GNL representa otro 20%.
El flujo de caja financia la construcción sin capital externo. KMI generó $1.490 millones en flujo de caja operativo en el primer trimestre, cubre su dividendo anualizado de $1,19 por 2,5 veces y financia internamente $3.000 millones anuales en capital de crecimiento. La relación deuda neta/EBITDA cerró el primer trimestre en 3,6x, la más baja desde antes de la consolidación de 2014, y Moody's mejoró la calificación de KMI a Baa1 en abril, completando un equivalente BBB+ en las tres agencias.
La acción de Kinder Morgan cotiza a $32, y la fecha promedio de puesta en servicio del backlog en el primer trimestre de 2028 significa que el punto de inflexión del EBITDA proveniente de los $10.000 millones en proyectos aprobados aún no ha comenzado a fluir.
El backlog de $10.100 millones de KMI se entregará con múltiplos inferiores a 6x a partir del primer trimestre de 2027. Siga la línea de tiempo de expansión de KMI en TIKR de forma gratuita →
La acción de Kinder Morgan recupera la mitad de una caída del 10,08% mientras los analistas se mantienen firmes
La acción de Kinder Morgan alcanzó su máxima caída del 10% el 1 de junio de 2026, una caída moderada para los estándares del sector de midstream. Desde entonces, la acción se ha recuperado hasta un 6% por debajo de su máximo histórico reciente, reduciendo la caída casi a la mitad, ya que los resultados del primer trimestre superaron las expectativas y la visibilidad de la expansión atrajo de nuevo a los compradores.
De los 23 analistas que la cubren, 11 califican la acción de Kinder Morgan como compra o superan las expectativas, 12 como mantenimiento y ninguno como venta. El precio objetivo promedio consensuado de $35 implica una revalorización potencial del 9% desde el precio actual de $32. Los objetivos han ido aumentando gradualmente durante el último año, desde $30 en junio de 2025 hasta $35 actualmente, a medida que la historia de expansión ha ganado tracción.
TIKR valora la acción de KMI en $40, incorporando el aumento del EBITDA del backlog de expansión
El modelo de caso medio de TIKR valora a Kinder Morgan en $40 para diciembre de 2030, lo que implica un retorno total del 23% desde el precio actual de $32, o un 5% anualizado durante 4,4 años.
Este retorno anualizado del 5% se sitúa por encima del rendimiento actual por dividendo del 3,5% de KMI, capturando tanto el flujo de ingresos como la apreciación del capital proveniente del ciclo de expansión. Para una empresa de midstream con el 65% de sus ingresos bajo contratos take-or-pay, el modelo refleja una capitalización constante en lugar de una revalorización de valor profundo.
El objetivo de $40 incorpora el aumento del EBITDA proveniente de los $10.100 millones en expansiones aprobadas que se entregarán hasta 2029 y deja los aproximadamente $10.000 millones en oportunidades identificadas como una opcionalidad no valorada. Una utilización de gasoductos superior al 90% y múltiplos de proyecto inferiores a 6x en contratos a largo plazo sitúan la trayectoria del flujo de caja en el gasto de infraestructura comprometido, no en proyecciones.
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