Estadísticas Clave de la Acción de GE Aerospace
- Cambio de precio de la acción de GE Aerospace: -6%
- Precio de la acción $GE al 16 de julio: $346
- Máximo de 52 semanas: $383
- Objetivo de precio para la acción $GE: $384
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¿Qué pasó?
La acción de GE Aerospace (GE) cayó un 6% el jueves a pesar de que la empresa superó las estimaciones de ganancias e ingresos y elevó sus previsiones para el año completo.
Las ganancias ajustadas fueron de $2.02 por acción, muy por encima de los $1.86 esperados por los analistas. Los ingresos alcanzaron los $12.63 mil millones, también superando los pronósticos de $11.89 mil millones. Ambos números crecieron a un ritmo saludable: los ingresos aumentaron un 24% interanual, y el EPS subió un 22%.
Entonces, ¿por qué cayó la acción de GE Aerospace tras unos resultados sólidos? La respuesta más probable son los márgenes.
Los márgenes operativos en realidad se contrajeron 130 puntos básicos hasta el 21.7%, arrastrados por el crecimiento en motores recién instalados, las inversiones en curso y la inflación.
Cuando una empresa supera las expectativas en ingresos y ganancias, pero los márgenes se mueven en la dirección equivocada, los inversores a veces se centran más en esa tendencia que en los números principales.
Hay otro matiz que vale la pena entender: la morosidad en las piezas de repuesto, es decir, los envíos retrasados debido a la escasez de materiales, creció un 20% de forma secuencial en el trimestre.
Eso es una señal de que la cadena de suministro de la empresa sigue estirada incluso cuando la demanda sigue aumentando. La gerencia dijo que el suministro de materiales de proveedores prioritarios volvió a crecer a doble dígito este trimestre, y están trabajando estrechamente con los proveedores para solucionar los cuellos de botella, pero está claro que esto sigue siendo un trabajo en progreso.
Sin embargo, el negocio subyacente mostró una fortaleza real.
Los pedidos aumentaron un 17% en general, con Motores y Servicios Comerciales (CES) subiendo un 18% y Tecnologías de Defensa y Propulsión (DPT) un 12%.
Los ingresos por Servicios Comerciales aumentaron un 32% en la primera mitad del año, y las entregas totales de motores subieron un 31%, con las entregas de motores LEAP aumentando un 41%.
El backlog de servicios de la empresa ahora se sitúa en aproximadamente $170 mil millones, proporcionando a la gerencia una fuerte visibilidad sobre la demanda futura.
El flujo de caja libre también fue un punto brillante, creciendo un 43% hasta $3 mil millones, con una conversión superior al 140%. Ese tipo de generación de efectivo le da a la empresa flexibilidad para seguir invirtiendo en producción y nueva tecnología.
De cara al futuro, GE Aerospace elevó sus previsiones en todos los frentes.
- Ahora se espera que el crecimiento de los ingresos para el año completo esté en el rango alto de los dos dígitos, frente al pronóstico anterior de dos dígitos bajos.
- La previsión de EPS se elevó a un rango de $7.65 a $7.85,
- La previsión de flujo de caja libre subió a $8.9 mil millones a $9.2 mil millones.
- La previsión de beneficio operativo de CES también se elevó, reflejando aproximadamente $1 mil millones de mejora esperada en los ingresos por Servicios Comerciales.
La empresa también está gestionando algunas presiones de costos a más largo plazo. Las actualizaciones de durabilidad del motor LEAP todavía se están implementando, y los motores GE9X siguen siendo un lastre para los márgenes en este momento, ya que las primeras unidades cuestan más producir.
La gerencia espera que esas pérdidas relacionadas con el GE9X alcancen su punto máximo para 2028 antes de mejorar.
Lo que el mercado nos dice sobre la acción de GE Aerospace
La corrección en la acción de GE Aerospace sugiere que los inversores están sopesando la presión a corto plazo en los márgenes y la tensión en la cadena de suministro frente a un crecimiento por lo demás sólido y unas previsiones elevadas.
Con la demanda claramente superando a la oferta en varias áreas, el mercado parece estar observando la ejecución tan de cerca como los resultados principales, especialmente de cara a una segunda mitad donde la propia GE Aerospace dice que el entorno sigue siendo dinámico.
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