Conclusiones clave para la acción de Figma a agosto de 2026
- Rebote macro: La acción de Figma subió un 10,95% a $26,35 el jueves 13 de agosto, ya que unos datos de inflación de julio más débiles de lo esperado impulsaron un amplio repunte del sector del software, un día después de que la acción cayera a $23,73.
- Brecha del modelo: TIKR valora la acción de Figma en $89, lo que implica una revalorización potencial del 237%.
- División en la calle: Los analistas mantienen 4 recomendaciones de compra, 1 de superar el mercado y 9 de mantener sobre la acción de Figma, y el precio objetivo medio de $30 se sitúa apenas un 15% por encima del precio actual.
- Colapso de los objetivos: El precio objetivo medio de la calle para la acción de Figma ha caído desde $77 en junio de 2025 hasta $30 hoy, incluso cuando las recomendaciones de compra se cuadruplicaron de una a cuatro y la cobertura se amplió de 8 a 10 analistas.
Por qué la acción de Figma subió un 11% en un amplio repunte del software el jueves
La acción de Figma (FIG) subió un 10,95% para cerrar en $26,35 el jueves 13 de agosto, ya que un amplio repunte en acciones de software y relacionadas con la IA impulsó al sector después de que los datos de precios al productor de julio resultaran más débiles de lo esperado. La lectura reforzó las apuestas de que la Reserva Federal mantendría las tasas estables en septiembre en lugar de reacelerar las subidas, y las acciones de crecimiento que habían sido castigadas durante el verano recibieron demanda. El S&P 500 cerró en un máximo histórico el mismo día.
La acción de Figma no estuvo sola. monday.com ganó un 9,7%, MongoDB subió un 7,9% y Cloudflare añadió un 6,2%, todos parte de la misma rotación hacia nombres de software empresarial. Pero el rebote de Figma se produjo sobre un agujero mucho más profundo del que la mayoría de sus pares estaban saliendo.
Los resultados del segundo trimestre de la empresa el 5 de agosto contaron una historia dividida. Los ingresos crecieron un 48% interanual hasta los $370 millones, el tercer trimestre consecutivo de crecimiento acelerado, y la dirección elevó las previsiones para el año completo en $40 millones. El margen bruto no GAAP aún se expandió al 85%. Pero la acción cayó de todos modos dos días después, ya que los inversores sopesaron el aumento del gasto en inferencia de IA frente a la rentabilidad a corto plazo. El director financiero Praveer Melwani enmarcó el dilema claramente en la conferencia de resultados del Q2: "Estamos ahora, de nuevo, en un período de inversión, un ciclo de inversión mientras continuamos impulsando la ubicuidad de estos productos más nuevos". Una expiración del período de bloqueo el 8 de agosto añadió nueva oferta de acciones a esa venta masiva, y para el 12 de agosto, la acción de Figma había caído a $23,73, un 4,58% menos en el día y muy por debajo de donde cotizaba antes de los resultados.
Ese es el escenario para el movimiento del jueves. Una acción ya empujada al extremo inferior de su rango por las preocupaciones sobre márgenes y la venta por bloqueo tenía más espacio para recuperarse una vez que el entorno macroeconómico se volvió favorable. El repunte no resolvió el debate sobre la rapidez con la que el modelo de créditos de IA de Figma convierte el uso en beneficio bruto. Simplemente le dio a la acción una razón para ponerse al día con sus pares en un día en que las esperanzas de recortes de tasas hicieron el trabajo pesado.
Las recomendaciones de compra de la acción de Figma se cuadruplican mientras el objetivo de la calle sigue reduciéndose
Los analistas mantienen 4 recomendaciones de compra, 1 de superar el mercado y 9 de mantener sobre la acción de Figma, y el precio objetivo medio de $30 se sitúa un 15% por encima del cierre del jueves en $26.
Esa brecha se ha estado cerrando desde una dirección muy diferente a la que ven la mayoría de las acciones castigadas. El 30 de junio de 2025, el objetivo medio se situaba en $77 frente a un cierre de $52, una prima del 48%. Para el 31 de marzo de 2026, el objetivo se había recortado a $35 mientras el precio se había desplomado a $18, una prima que en realidad se había ampliado al 96% porque la acción cayó más rápido de lo que los analistas podían reducir sus cifras. Desde entonces, el objetivo siguió deslizándose a $30 incluso cuando el precio se recuperó a $26, reduciendo la brecha de nuevo al 15%.
Lo que destaca es que la cobertura creció durante toda la caída en lugar de reducirse. El número de analistas aumentó de 8 a 10, y las recomendaciones de compra se cuadruplicaron de una a cuatro durante el mismo período. Los analistas siguieron recortando los objetivos en dólares en términos absolutos, pero una proporción creciente de ellos se volvió más constructiva sobre la acción en relación con su precio de cotización, lo que se alinea con el mismo debate inversión versus monetización de la propia conferencia de resultados de Figma.
TIKR valora la acción de Figma en $89, descontando una escalada de monetización de la IA a varios años
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Figma en $89 para diciembre de 2030, lo que implica un rendimiento total del 237% desde el precio actual de $26, o un 32% anualizado durante 4,4 años.
Un rendimiento anualizado del 32% se sitúa muy por encima de lo que los inversores suelen exigir a una empresa de software que ya genera flujo de caja libre positivo, lo que indica que el modelo está descontando una incertidumbre significativa en el punto de entrada actual en lugar de tratar a Figma como una empresa madura que compone capital. Esa brecha solo es alcanzable si la escalada de créditos de IA que Melwani describió como aún muy intensiva en inversión hoy se convierte en el crecimiento del beneficio bruto que la dirección está señalando para trimestres posteriores, el mismo cambio que el creciente número de compras de la calle ya parece estar respaldando incluso cuando sus objetivos en dólares se mantienen conservadores.
El margen operativo GAAP respalda esa lectura. El margen operativo de Figma se desplomó a -414,62% en el trimestre de septiembre de 2025, en gran parte debido a la compensación basada en acciones relacionada con la OPV, luego subió de nuevo a -64,36% a finales de año, -41,21% en el Q1 2026 y -31,69% en el Q2. Las pérdidas se están reduciendo cada trimestre incluso antes de que la escalada de créditos de IA que Melwani señaló aparezca en las cifras, que es el tipo de tendencia que el modelo de TIKR necesita que siga manteniéndose para que el objetivo de $89 siga al alcance.
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