Presentamos los Modelos de Valoración! 
Estadísticas clave de las acciones de AppLovin
- Variación desde máximos históricos: -33
- Precio actual de la acción: 344
- Máximo en 52 semanas: 525 dólares
- Objetivo de precio de las acciones de APP: 461 dólares
¿Qué ha ocurrido?
Las acciones de AppLovin(APP) han experimentado una importante volatilidad, cayendo un 33% desde sus máximos históricos a pesar de ofrecer unos resultados financieros excepcionales.
El retroceso del valor tecnológico se produce en medio de un ataque coordinado de varias empresas de venta en corto, que han expresado su preocupación por sus prácticas publicitarias y su tecnología AXON basada en IA.
El último catalizador de la caída fue un informe mordaz de Muddy Waters Research, que hizo que las acciones se desplomaran un 20% en su mayor caída registrada en un solo día.
El vendedor en corto alegó que las tácticas publicitarias de AppLovin violan “sistemáticamente” los términos de servicio de las tiendas de aplicaciones al extraer de forma inadmisible ID de propiedad de las principales plataformas, incluidas Meta, Snap, TikTok, Reddit y Google, para canalizar anuncios dirigidos sin el consentimiento del usuario.
Se trata del tercer ataque de vendedores en corto desde febrero, tras informes anteriores de Fuzzy Panda Research y Culper Research que cuestionaban el software AXON y las prácticas comerciales de AppLovin.
El carácter coordinado de estos ataques ha generado una presión vendedora sostenida a pesar de los buenos resultados operativos.
La campaña de ventas en corto ha eclipsado los impresionantes resultados de AppLovin en el primer trimestre, en el que registró unos ingresos de 1.480 millones de dólares (superando las estimaciones de 1.380 millones) y unos beneficios de 1,67 dólares por acción (frente a los 1,44 esperados).
Los ingresos publicitarios aumentaron un 71%, hasta 1.160 millones de dólares, mientras que anunció la venta estratégica de su negocio de juegos para móviles a Tripledot Studios por 400 millones de dólares en efectivo más una participación del 20%.
Además de la incertidumbre, la ambiciosa propuesta de AppLovin de fusionarse con las operaciones no chinas de TikTok ha levantado ampollas, con el CEO Adam Foroughi reconociendo que es “una posibilidad remota”, pero demostrando la voluntad de la compañía de buscar oportunidades transformadoras.
Lo que el mercado nos dice sobre las acciones de APP
La caída de las acciones de APP refleja la lucha del mercado por distinguir entre las preocupaciones legítimas y el ruido de los vendedores en corto.
Aunque las acusaciones son graves y justifican una investigación, las métricas operativas de AppLovin siguen demostrando la solidez de su plataforma publicitaria impulsada por IA.
Su crecimiento del 40% en ingresos, del 83% en EBITDA y las sólidas previsiones para el segundo trimestre (entre 1.195 y 1.215 millones de dólares en ingresos publicitarios) sugieren que el negocio subyacente sigue siendo sólido.
La decisión estratégica de AppLovin de desprenderse de su negocio de juegos y centrarse por completo en la publicidad representa un movimiento inteligente de asignación de capital, que permite a la dirección concentrar los recursos en su oportunidad de mayor crecimiento y margen.
El Consejero Delegado, Adam Foroughi, ha defendido enérgicamente las prácticas de la empresa, calificando los informes de los vendedores en corto de “afirmaciones falsas y engañosas” destinadas a sacar provecho de la caída de las cotizaciones bursátiles.
Sin embargo, los inversores deben vigilar si de estas acusaciones se desprende un escrutinio reglamentario. Si se descubre que las prácticas de AppLovin infringen las condiciones de servicio de la plataforma, esta podría sufrir importantes trastornos operativos.
Por otra parte, su agresiva expansión hacia el comercio electrónico y la publicidad web, incluidos los planes para un panel de control de autoservicio, proporciona diversificación más allá de la publicidad en aplicaciones móviles.
Para los inversores a largo plazo, la volatilidad actual puede representar una oportunidad de poseer acciones de una plataforma de publicidad impulsada por IA de rápido crecimiento con descuento.
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