Estadísticas clave de Alibaba Stock
- Variación de precio de las acciones de Alibaba: -2.3
- Precio de la acción de $BABA a 25 de noviembre: $157
- Máximo en 52 semanas: $193
- Objetivo de precio para las acciones de $BABA: $197
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Alibaba(BABA) cayeron más de un 2% el martes después de que el gigante tecnológico chino informara de la aceleración del crecimiento en su negocio de computación en la nube, incluso cuando la rentabilidad general sufrió un duro golpe.
La división de nube de la compañía, que alberga sus ingresos relacionados con la IA, creció un 34% interanual hasta los 39.800 millones de RMB, superando las expectativas de los analistas y marcando una aceleración significativa desde el crecimiento del 26% registrado el trimestre pasado.
El Consejero Delegado Eddie Wu saltó a los titulares al sugerir que la empresa podría aumentar drásticamente su gasto en IA más allá del ya enorme plan de inversión de 380.000 millones de RMB (53.000 millones de dólares) anunciado a principios de este año.
Durante la presentación de resultados, Wu reveló que Alibaba tiene dificultades para satisfacer la demanda de infraestructura de IA por parte de los clientes.
"Ni siquiera somos capaces de seguir el ritmo de crecimiento de la demanda de los clientes en cuanto al ritmo al que podemos desplegar nuevos servidores", explicó Wu.
Añadió que el objetivo inicial de 380.000 millones de RMB "podría estar en el lado pequeño" y que Alibaba "no descartaría aumentar aún más esa inversión en capex."
La empresa ya ha gastado alrededor de 120.000 millones de RMB en IA e infraestructura en la nube en los últimos cuatro trimestres. Pero con los ingresos por productos relacionados con la IA registrando un crecimiento de tres dígitos por noveno trimestre consecutivo, la dirección ve claramente margen para invertir de forma aún más agresiva.
Más allá de la computación en nube, las acciones de Alibaba se vieron impulsadas por el fuerte impulso de su negocio de comercio rápido.
Los ingresos del segmento de entrega instantánea aumentaron un 60% interanual, frente al crecimiento de sólo el 12% del trimestre anterior.
Jiang Fan, que dirige las operaciones de comercio electrónico de Alibaba, calificó el comercio rápido de "pilar estratégico" y fijó el ambicioso objetivo de alcanzar 1 billón de RMB de valor bruto de las mercancías en tres años.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de BABA
Los inversores están claramente dispuestos a pasar por alto los retos de rentabilidad a corto plazo de Alibaba en favor de sus perspectivas de crecimiento a largo plazo.
El EBITA ajustado se desplomó un 78% interanual a sólo 9.100 millones de RMB, debido principalmente a las fuertes inversiones en comercio rápido e infraestructura de IA.
A pesar de este descenso masivo de los beneficios, las acciones de Alibaba se revalorizaron gracias a su aceleración en la nube y al impulso del comercio electrónico.
El entusiasmo del mercado refleja la creciente confianza en que Alibaba puede competir eficazmente en el floreciente sector chino de la IA.
La empresa lanzó recientemente su aplicación Qwen, un rival de ChatGPT impulsado por los propios modelos de IA de Alibaba, que superó los 10 millones de descargas en su primera semana.
Esta temprana tracción valida la estrategia de Alibaba en IA de consumo y sugiere que la empresa tiene un camino creíble para monetizar sus enormes inversiones en IA.
Wu también se opuso firmemente a las preocupaciones sobre una burbuja de IA, argumentando que las limitaciones de la oferta mantendrán la demanda elevada durante al menos los próximos tres años.
Señaló que las GPU de Nvidia y otros fabricantes están funcionando a plena capacidad, incluidos los modelos más antiguos, que tienen entre tres y cinco años.
Los cuellos de botella en la cadena de suministro de chips de memoria, almacenamiento y fabricación de semiconductores corroboran su opinión de que la infraestructura de IA seguirá siendo insuficiente en relación con la demanda.
"Creo que en los próximos tres años, los recursos de IA seguirán estando desabastecidos, con una demanda que superará a la oferta", dijo Wu. "Realmente no vemos mucho problema en términos de la llamada burbuja de IA".
Las inversiones en comercio rápido parecen estar dando sus frutos estratégicamente, aunque estén lastrando los beneficios a corto plazo.
El negocio está impulsando un rápido crecimiento de los usuarios activos mensuales en la aplicación Taobao de Alibaba, lo que debería respaldar la monetización a largo plazo.
El director financiero Toby Xu sugirió que el trimestre de septiembre probablemente represente el periodo de máxima inversión, con una economía unitaria que ya ha mejorado significativamente. La empresa ha reducido las pérdidas por pedido en un 50% desde julio y agosto, al tiempo que ha mantenido su cuota de mercado.
Las acciones de Alibaba se enfrentan a preocupaciones legítimas en torno a la competencia, las presiones regulatorias en China y la sostenibilidad de sus agresivos planes de gasto.
Sin embargo, los inversores apuestan por que las ventajas de escala de la empresa y las capacidades de IA de pila completa la posicionarán para ganar tanto en la nube empresarial como en los mercados de consumo de IA a largo plazo.
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