Estadísticas clave de las acciones de Advanced Drainage Systems
- Precio actual: ~133 $ (22 de mayo de 2026)
- Ingresos en el cuarto trimestre del ejercicio 2020: 677 millones de dólares, +10% interanual
- BPA del 4º trimestre del ejercicio 202026: 1,07 $, +3,9% interanual
- Los ingresos del 4T 2026 superan a los de la calle: +3.7%
- BPA ajustado del 4T 2026 mejor que el de la calle: +10.3%
- Flujo de caja libre para todo el año: 569 millones de dólares
- Margen EBITDA anual: 31,6
- Previsión de ingresos para el ejercicio 2020: 3.350 millones de dólares - 3.550 millones de dólares
- Estimación de EBITDA ajustado para 2027: entre 1.000 y 1.500 millones de dólares
- Precio objetivo del modelo TIKR: ~200 $.
- Alza implícita: ~50
Advanced Drainage Systems supera las estimaciones del 4T, pero el EBIT cuenta una historia diferente
Advanced Drainage Systems(WMS) cerró el año fiscal 2026 con un batido de ingresos Q4, reportando $ 677M contra la estimación de la calle de $ 653M, mientras que el BPA ajustado de $ 1,07 superó la estimación de consenso de $ 0,97 en un 10%.
Los mejores resultados fueron impulsados por Allied Products, que creció un 43% en el trimestre, incluida una contribución de 49 millones de dólares de la adquisición de NDS, cerrada el 2 de febrero.
En términos orgánicos, los ingresos por aguas pluviales aumentaron un 2%, con un crecimiento orgánico del 12% en Allied Products, mientras que los ingresos por tuberías descendieron un 2% debido a la debilidad de los mercados residencial y de infraestructuras.
Los ingresos de aguas residuales aumentaron un 4%, con un crecimiento de dos dígitos de los productos para tanques impulsado por la conversión de materiales, la expansión de la línea de productos y la distribución adicional, según Craig Taylor, Presidente de Infiltrator, en la llamada de resultados del 4T 2026.
D. Barbour, Presidente y CEO, declaró en la llamada de ganancias Q4 2026 que la compañía "superó significativamente nuestros 2 mayores mercados, no residencial y residencial, aumentando 8% y 7%, respectivamente", mientras que describe el margen EBITDA ajustado de todo el año de 31,6% como el segundo más alto en la historia de la compañía.
Para el año fiscal completo, las acciones de Advanced Drainage Systems están respaldadas por 569 millones de dólares en flujo de caja libre en comparación con 369 millones de dólares en el año anterior, un retorno de 155 millones de dólares a los accionistas (un aumento del 29% año tras año), y un ratio de apalancamiento a final de año de 1,6x después de financiar la adquisición de 1.000 millones de dólares de NDS casi en su totalidad con efectivo en mano.
Para el ejercicio fiscal 202027, ADS anunció unos ingresos de entre 3.350 y 3.550 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 1.000 y 1.500 millones de dólares, con aproximadamente 300 millones de dólares de NDS incluidos para todo el ejercicio fiscal, y señaló que se espera que la estacionalidad de los ingresos siga la ponderación normal del 55% en el primer semestre.
El objetivo de ~200 dólares de TIKR sobre el valor de Advanced Drainage Systems requiere que la inflación desaparezca en el ejercicio 202027
El caso medio de TIKR valora las acciones de Advanced Drainage Systems en aproximadamente 200 dólares, lo que representa una rentabilidad total del 50% desde el precio actual de 133 dólares en 6 años, o un 8,7% anualizado.
El escenario que lleva las acciones de Advanced Drainage Systems a 277 $ con una TIR del 8,6% es aquel en el que la venta cruzada de NDS gana tracción antes del calendario de sinergias de tres años, el mercado residencial se recupera a medida que bajan los tipos de interés y la expansión de la capacidad de reciclaje del sudeste compensa la inflación de los costes de los insumos que la dirección ha señalado para el ejercicio 2027.
El caso medio a 229 $ y una TIR del 6,3% asume una CAGR de ingresos del 5% con márgenes de ingresos netos que se mantienen cerca de los niveles actuales, lo que requiere que la estrategia de precios dólar por dólar se mantenga según lo previsto y que la bolsa de aire de volumen del 1T se normalice dentro de la primera mitad del año fiscal, tal y como ADS indicó.
El caso bajo de 185 $ y una TIR del 3,8% refleja un mundo en el que la inflación de los costes de material y transporte resulta más difícil de lo previsto, la compresión de los márgenes se extiende a lo largo del año y la modesta expansión del PER que incorpora el caso bajo de TIKR no se materializa.
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