Procter & Gamble (NYSE: PG) es un gigante mundial de bienes de consumo que fabrica productos de uso cotidiano en categorías como cuidado de la ropa, aseo personal, cuidado del bebé y cuidado bucal. La empresa es desde hace tiempo uno de los nombres familiares más emblemáticos del mundo, y recientemente cotiza en torno a 157 dólares por acción, con una capitalización bursátil de unos 368.000 millones de dólares.
Desde Tide y Gillette hasta Pampers y Crest, las marcas de P&G llegan a miles de millones de hogares de todo el mundo, lo que la convierte en piedra angular del gasto diario de los consumidores. Con márgenes brutos superiores al 50%, un flujo de caja libre constante y una rentabilidad por dividendo del 2,7%, la empresa se ha convertido en un valor básico para las instituciones que buscan estabilidad e ingresos. Aunque la acción ha caído un 7,6% en el último año, la escala de P&G, su poder de fijación de precios y su largo historial de crecimiento de los dividendos ponen de relieve su durabilidad a través de los cambiantes ciclos económicos.
Antaño estrechamente vinculada a la propiedad minorista a largo plazo, P&G está ahora fuertemente dominada por gestores de activos globales, fondos soberanos y sistemas de jubilación, lo que refleja su condición de ancla defensiva en las carteras institucionales.
Si nos fijamos en quiénes son los propietarios de Procter & Gamble y en cómo operan los que tienen información privilegiada, podemos hacernos una idea de lo que opinan realmente los grandes sobre el valor en la actualidad.
¿Quiénes son los principales accionistas de P&G?
Vea si los principales accionistas de Procter & Gamble están comprando o vendiendo hoy >>>
Procter & Gamble fabrica bienes de consumo en categorías como cuidado de la ropa, aseo personal, cuidado del bebé y cuidado bucal, con marcas que dominan los estantes de todo el mundo. La propiedad de la empresa está dominada por grandes fondos indexados, lo que mantiene a PG estrechamente ligada a los flujos mundiales de renta variable. Junto a ellos, los gestores activos realizaron notables ajustes el pasado trimestre.
- Vanguard Group: 232,2 millones de acciones (9,9%), ~36.500 millones de dólares. Añadidas 3,16 millones (+1,4%).
- BlackRock: 117,9 millones de acciones (5,0%), ~18.500 millones de dólares. Recorte de 5,7 millones (-4,6%).
- State Street: 100,3 millones de acciones (4,3%), ~15,7 mil millones de dólares. Añadidas ligeramente (+0,1%).
- Geode Capital: 59,4 millones de acciones (2,5%), ~9,3 mil millones de dólares. Añadidas 1,06 millones (+1,8%).
- Norges Bank: 32,0M de acciones (1,4%), ~5,0B$. Añadidas 726K (+2,3%).
- T. Rowe Price: 23,6 millones de acciones (1,0%), ~3.700 millones de dólares. Aumento de 5,5 millones (+30,5%).
- Morgan Stanley: 22,3 millones de acciones (1,0%), ~3.500 millones de dólares. Recortadas 92.000 (-0,4%).
- Fidelity: 19,3 millones de acciones (0,8%), ~3.000 millones de dólares. Recorte de 1,9 millones (-9,1%).
- Northern Trust: 17,9 millones de acciones (0,8%), ~2.800 millones de dólares. Reducción de 270.000 (-1,5%).
- Charles Schwab: 17,4 millones de acciones (0,7%), ~2.700 millones de dólares. Añadidas 295.000 (+1,7%).
- BofA Global Research: 16,9M de acciones (0,7%), ~$2,7B. Recorte de 2,8 millones (-14,3%).
Uno de los valores más destacados del último trimestre es Tudor Investment, dirigida por Paul Tudor Jones, que elevó su participación en PG en más de un 4.900%, hasta cerca de 229.000 acciones por valor de 36 millones de dólares. Este tipo de aumento parece una importante apuesta táctica por la fortaleza defensiva de P&G.
Otro movimiento notable fue el de DE Shaw, dirigido por David Shaw, que elevó su posición en más de un 1.200%, hasta 1,6 millones de acciones valoradas en unos 260 millones de dólares. Para un fondo de cobertura sistemático, ese salto sugiere una creciente convicción en la estabilidad del flujo de caja de P&G.
Por su parte, Two Sigma Advisers, gestionada por John Overdeck, aumentó su participación un 1.200%, hasta cerca de 983.000 acciones por valor de 156 millones de dólares. Un aumento tan pronunciado podría apuntar a una renovada confianza en P&G como empresa de crecimiento constante.
Por último, Millennium Management, dirigido por Israel Englander, aumentó su participación en casi un 980%, hasta 1,3 millones de acciones por valor de 208 millones de dólares. Este volumen de compras supone un importante voto de confianza de los hedge funds en la resistencia del valor.
Gigantes de los índices como Vanguard, BlackRock y State Street mantienen estable a P&G como cartera principal. La subida del 30% de T. Rowe Price parece una muestra de confianza en la resistencia a largo plazo de P&G, mientras que las reducciones de BlackRock, Fidelity y BofA podrían sugerir que algunos gestores ven limitado el recorrido alcista a corto plazo.
Las entradas de fondos de cobertura de Tudor, DE Shaw, Two Sigma y Millennium añaden otra capa de confianza, mostrando que los fondos de rápido movimiento se están posicionando para la estabilidad.
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Operaciones recientes de P&G con información privilegiada
La actividad de la información privilegiada da una idea de cómo los líderes de la empresa pueden estar gestionando su exposición personal. En Procter & Gamble, las transacciones recientes se han inclinado más hacia la venta que hacia la compra.
Aunque las ventas con información privilegiada pueden producirse por muchas razones que no están directamente relacionadas con las perspectivas empresariales, la amplia participación de múltiples ejecutivos hace que la tendencia merezca la pena ser tenida en cuenta por los inversores.
He aquí algunas ventas recientes de información privilegiada:
- Jon Moeller (Consejero Delegado): Vendió ~ 40.100 acciones a ~ $ 157.
- Shailesh Jejurikar (Oficial): Vendió ~ 13.000 acciones a ~ $ 157.
- Marc Pritchard (directivo): Vendió ~9.800 acciones, más tarde reveló que poseía 18.900 acciones.
- Sundar Raman (Oficial): Vendió ~ 9.500 acciones a ~ $ 158.
- Andre Schulten (Director Financiero): Vendidas ~11.600 acciones a ~157$.
- Otros funcionarios, entre ellos Gary Coombe, Fatima Francisco, Jennifer Davis y Susan Street Whaley, también informaron de ventas.
La actividad de venta parece repartida entre el equipo directivo y puede reflejar diversificación o planes de negociación preestablecidos. No se ha informado de ninguna compra importante con información privilegiada, lo que podría significar que la dirección no se está apresurando a comprar a los niveles de precios actuales.
Aunque las ventas por sí solas no indican necesariamente debilidad, la ausencia de compras internas puede hacer que los inversores se muestren cautelosos sobre la valoración de la acción a corto plazo.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad e información privilegiada
Procter & Gamble sigue siendo un valor básico de las carteras mundiales, cuya propiedad está en manos de gigantes de los índices como Vanguard, BlackRock y State Street. Esta base de capital pasivo ayuda a mantener el valor estable, mientras que los gestores activos han mostrado señales contradictorias.
T. El aumento del 30% de Rowe Price parece una fuerte expresión de confianza, pero las reducciones de Fidelity, BlackRock y BofA sugieren que otros pueden ser menos optimistas sobre las subidas a corto plazo.
Por el lado de los iniciados, la actividad se ha inclinado hacia la venta entre varios ejecutivos. Estos movimientos pueden reflejar simplemente una diversificación o planes programados, pero llama la atención la ausencia de compras internas. Podría indicar que los dirigentes no consideran que el precio actual sea una ganga clara.
Para los inversores, la conclusión es que P&G sigue pareciendo una empresa duradera que paga dividendos, aunque tanto las instituciones como las personas con información privilegiada parecen cautelosas a la hora de comprometer más capital a los niveles actuales.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
