Home Depot (NYSE: HD) es el mayor minorista de artículos para el hogar del mundo, y vende de todo, desde materiales de construcción y herramientas hasta electrodomésticos y artículos de jardinería.
La envergadura y el alcance de la empresa la han convertido en el destino preferido de contratistas profesionales y propietarios de viviendas. Las acciones cotizaban recientemente cerca de 407 dólares, con un valor de mercado de unos 405.000 millones de dólares.
Home Depot, antaño estrechamente vinculada a la vivienda y al gasto en bricolaje en Estados Unidos, se ha convertido en una potencia mundial del comercio minorista y uno de los valores de consumo con mayor número de accionistas. La solidez de su marca, la eficiencia de su cadena de suministro y su capacidad para generar liquidez le confieren una ventaja competitiva que sus rivales se esfuerzan por igualar. Con constantes recompras, una rentabilidad por dividendo del 2,4% y altos rendimientos del capital, se ha convertido en un valor básico para los inversores institucionales a largo plazo.
Aunque el crecimiento se ha enfriado a medida que la actividad inmobiliaria se suavizaba, el flujo de caja constante y la rentabilidad de Home Depot siguen afianzándola como una participación básica para muchos fondos.
¿Quiénes son los principales accionistas de Home Depot?
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Home Depot es el principal minorista de productos para la mejora del hogar, y suministra herramientas, electrodomésticos y materiales para proyectos grandes y pequeños tanto a constructores profesionales como a propietarios de viviendas. Su accionariado está dominado por grandes gestores de activos, mientras que algunos fondos activos han ido ajustando su exposición.
- Grupo Vanguard: 97,5M de acciones (9,8%), ~39,7B$. Añadidas 1,48 millones (+1,5%).
- BlackRock: 49,6 millones de acciones (5,0%), ~20.200 millones de dólares. Añadidas 829.000 (+1,7%).
- State Street: 46,0M de acciones (4,6%), ~18,7B$. Añadidas 300.000 (+0,7%).
- Geode Capital: 23,0M de acciones (2,3%), ~9,3B$. Añadidas 328K (+1,5%).
- Charles Schwab IM: 14,6M de acciones (1,5%), ~$5,9B. Añadidas 154.000 (+1,1%).
- Morgan Stanley: 13,5 millones de acciones (1,4%), ~5.500 millones de dólares. Añadidas 369K (+2,8%).
- Norges Bank: 13,3M de acciones (1,3%), ~5,4B$. Añadidas 387.000 (+3,0%).
- Capital World Investors: 12,9M de acciones (1,3%), ~5,3B$. Recorte de 1,06 millones (-7,6%).
- Capital Research Global Investors: 11,4M de acciones (1,1%), ~4,6B$. Recorte de 603 000 (-5,0%).
- Inversiones Fisher: 9,9M de acciones (1,0%), ~4,0B$. Añadidas 256K (+2,6%).
Uno de los valores más destacados del último trimestre es Hudson Bay Capital Management, dirigida por Sander Gerber, que elevó su participación en Home Depot un 733%, hasta unas 81.000 acciones por valor de 30 millones de dólares. Este fuerte aumento parece un gran cambio de confianza en el valor.
Otro movimiento notable fue el de Balyasny Asset Management, dirigido por Dmitry Balyasny, que aumentó su posición en casi un 200% hasta unas 669.000 acciones valoradas en 245 millones de dólares. Para un fondo de cobertura multiestrategia, ese tipo de salto puede indicar una creciente convicción en los constantes flujos de caja de Home Depot.
Por su parte, DE Shaw, dirigida por David Shaw, amplió su participación en más de un 100%, hasta aproximadamente 502.000 acciones por valor de 184 millones de dólares. Este aumento sugiere que la firma se inclina más positivamente sobre la capacidad de Home Depot para funcionar incluso en un mercado inmobiliario más lento.
Los fondos indexados proporcionan una propiedad estable en el núcleo, los hedge funds están mostrando un interés renovado y algunos gestores activos se han reducido. Esta combinación apunta a una estabilidad a largo plazo con apuestas selectivas en la capacidad de Home Depot para seguir creciendo.
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Operaciones recientes de Home Depot con información privilegiada
Las operaciones con información privilegiada dan una idea de cómo los ejecutivos gestionan sus participaciones personales. En Home Depot, los registros recientes muestran una mayor actividad en el lado de la venta, mientras que en el pasado las compras se realizaban principalmente a precios mucho más bajos.
- Teresa Wynn Roseborough (Oficial): Vendió 1.380 y 4.103 acciones cerca de ~$413. Compras anteriores a 293 y 182 dólares.
- William D. Bastek (Funcionario): Vendió 3.783 acciones a ~ $ 410. Compra anterior a 130 $.
- Edward P. Decker (Consejero Delegado): Recibió 32.897 acciones como parte de la indemnización a 130 dólares en agosto
- Otros funcionarios (Angie Brown, Stephanie Smith): Pequeños registros de ~628 acciones.
La mayoría de las operaciones parecen inclinarse hacia la venta a 397-413 dólares, mientras que las compras anteriores se realizaron a niveles mucho más baratos. Esto puede sugerir que los ejecutivos se sienten cómodos recogiendo algunos beneficios a los precios actuales.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad e información privilegiada
La propiedad de Home Depot está anclada en gigantes pasivos como Vanguard y BlackRock, que mantienen la acción ampliamente en las carteras mundiales. Los hedge funds como T. Rowe Price, Balyasny y DE Shaw han añadido, mostrando una convicción selectiva, mientras que gestores activos como Capital World y Capital Research han recortado su exposición.
La actividad interna parece más cauta, con liderazgo en la venta de acciones en torno a los 400 dólares y pocos indicios de nuevas compras a estos niveles.
Las señales son contradictorias. Las instituciones siguen siendo tenedoras constantes, los fondos de cobertura se inclinan a favor, y los que tienen información privilegiada están vendiendo sobre todo por la fortaleza. Home Depot sigue siendo una empresa de alta calidad, pero el entusiasmo por comprar a la valoración actual parece limitado.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
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