Brookfield Asset Management Ltd. (NYSE: BAM) es una gestora global de activos alternativos que invierte en el sector inmobiliario, infraestructuras, energías renovables, capital riesgo y crédito. La empresa se ha convertido en una de las fuerzas más dominantes de la inversión mundial, cotizando recientemente en torno a los 60 dólares por acción con una capitalización bursátil cercana a los 97.000 millones de dólares.
Brookfield, que en su día fue un gestor canadiense especializado en propiedades e infraestructuras, se ha convertido en una potencia mundial que supervisa activos por valor de más de 850.000 millones de dólares. Con una reputación de paciente asignación de capital a largo plazo y unos márgenes EBIT del 61%, líderes del sector, la empresa ha acumulado valor de forma constante y ha registrado una revalorización del 44% en el último año.
En la actualidad, Brookfield suele considerarse un nombre de propiedad obligada para los inversores que buscan exposición a activos inmobiliarios, ya que se beneficia de vientos de cola seculares como el gasto en infraestructuras, la transición a las energías renovables y la demanda institucional de mercados privados. Su estructura única, en la que la sociedad matriz Brookfield Corporation conserva una participación de control del 73%, proporciona un anclaje estable, mientras que las instituciones globales y las personas con información privilegiada añaden una amplitud adicional de propiedad. En su día estrechamente vinculada a la influencia y reputación de su fundador y Consejero Delegado, Bruce Flatt, Brookfield está ahora firmemente arraigada en las carteras de algunos de los mayores gestores de activos del mundo.
Si nos fijamos en quién posee las acciones y en cómo negocian las personas con información privilegiada, podemos hacernos una idea de la opinión de los principales inversores sobre Brookfield a los niveles actuales.
¿Quiénes son los principales accionistas de Brookfield?
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Brookfield Asset Management es una gestora global de activos alternativos que invierte en el sector inmobiliario, infraestructuras, energías renovables, capital riesgo y crédito. Su accionariado está encabezado por su empresa matriz, mientras que instituciones internacionales y personas con acceso a información privilegiada mantienen posiciones más pequeñas pero influyentes.
- Brookfield Corporation: 1.19B acciones (72,9%), ~$71.8B
- Partners Value Investments: 30,8 millones de acciones (1,9%), ~1.850 millones de dólares
- Vanguard: 17,0M acciones (1,0%), ~1,02B$, recortado 61K (-0,4%)
- Capital World Investors: 16,4 millones de acciones (1,0%), ~986 millones de dólares, recorte de 7,8 millones (-32,2%).
- Capital International Investors: 16,3 millones de acciones (1,0%), ~980 millones de dólares, añadidas 96.000 (+0,6%)
- Bruce Flatt (Consejero Delegado): 15,9 millones de acciones (1,0%), ~955 millones de dólares, más 434.000 (+2,8%)
- Fidelity Management & Research: 15,1 millones de acciones (0,9%), ~908 millones de dólares, reducción de 193.000 (-1,3%)
- Fidelity Canada ULC: 13,4 millones de acciones (0,8%), ~807 millones de dólares, 2,7 millones más (+24,9%)
Un aspecto destacado del último trimestre es el enorme aumento de State Street, que elevó su posición en Brookfield en más de un 11.172%. El fondo posee ahora unos 3,5 millones de acciones por valor de 195 millones de dólares, lo que supone un fuerte cambio hacia la exposición a la construcción.
Otro movimiento notable fue el de BlackRock, que aumentó su participación un 1.373% hasta 5,3 millones de acciones valoradas en 293 millones de dólares. Ese tipo de salto parece reflejar una mayor confianza en la generación de efectivo a largo plazo de Brookfield.
Por su parte, DE Shaw, dirigido por David Shaw, amplió sus participaciones en un 85%, hasta 307.000 acciones por valor de 17 millones de dólares. Parece más bien una apuesta táctica de un hedge fund que suele centrarse en oportunidades a más corto plazo.
La participación del 73% de Brookfield Corp confiere a la empresa estabilidad a largo plazo. Entre los tenedores externos, Capital World recortó fuertemente, mientras que Fidelity Canada y Bruce Flatt añadieron, mostrando un sentimiento dividido. Las grandes entradas de State Street y BlackRock añaden más apoyo, mientras que la actividad de los hedge funds, como DE Shaw, muestra un posicionamiento selectivo en torno a los movimientos a corto plazo.
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Operaciones recientes de Brookfield con información privilegiada
La actividad de información privilegiada en Brookfield ha sido activa en los últimos meses y parece inclinarse más hacia la venta. Varios consejeros y ejecutivos redujeron sus participaciones, lo que podría apuntar a un reequilibrio de la cartera, necesidades de liquidez o planes de venta programados.
Aunque Bruce Flatt, Consejero Delegado, también informó de ventas, sigue manteniendo una participación personal sustancial y ha añadido acciones en otras transacciones, lo que demuestra que el posicionamiento de los iniciados no es totalmente unilateral.
He aquí algunas ventas recientes de información privilegiada:
- Jack Cockwell (Director): Vendió 411K acciones a ~$62 y 206K a ~$57
- Brian Kingston (Director): Vendió ~262K acciones a ~$15 (indirecto) y 176K a ~$56
- Bruce Flatt (Consejero Delegado): Vendió 300K acciones a ~$57 y 442K a ~$57, aunque también informó de incorporaciones en otros lugares
- Nicholas Goodman (Director): Vendió ~4.5K acciones a ~$57
Las operaciones con información privilegiada se inclinan más hacia la venta, lo que puede sugerir que la dirección está siendo prudente con los precios actuales.
Estos movimientos podrían reflejar una diversificación planificada en lugar de una falta de convicción, pero los escasos indicios de compras internas generalizadas podrían hacer que algunos inversores se pregunten si el liderazgo está esperando puntos de entrada más atractivos.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad e información privilegiada
La propiedad de Brookfield está dominada por su empresa matriz, Brookfield Corporation, que controla casi el 73% de las acciones. Esto crea un ancla estable, pero también limita el free float disponible para inversores externos. Entre las instituciones, el panorama parece dividido: Capital World Investors redujo drásticamente su participación, mientras que Fidelity Canada y su Consejero Delegado, Bruce Flatt, aumentaron sus participaciones, lo que sugiere opiniones divergentes sobre el valor actual de la empresa.
La actividad privilegiada parece inclinarse más hacia la venta, con directores como Jack Cockwell y Brian Kingston recortando acciones a precios recientes. La combinación de ventas e incorporaciones de Bruce Flatt hace que su posicionamiento sea menos claro, pero en general ha habido pocas compras de iniciados.
Para los inversores, las señales son contradictorias. La fuerte participación de la matriz subraya la estabilidad a largo plazo, pero los movimientos institucionales y de inversores internos sugieren que algunos de los principales actores pueden mostrarse cautelosos a la hora de invertir a los niveles actuales, aunque Brookfield siga ofreciendo una rentabilidad y un crecimiento sólidos.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
