Wichtige Statistiken für die Zions-Aktie
- Kursänderung für $ZION Aktie: 3%
- Aktueller Aktienkurs: $52
- 52-Wochen-Hoch: $63
- $ZION Aktien Kursziel: $62
Was passierte?
Die Aktien von Zions(ZION) sprangen um mehr als 3 % in die Höhe, nachdem die Regionalbank für das dritte Quartal einen Gewinn meldete, der die Erwartungen übertraf, obwohl nur wenige Tage zuvor ein Darlehensverlust von 60 Mio. $ bekannt gegeben wurde.
Der in Utah ansässige Kreditgeber verdiente 1,54 $ pro Aktie bei einem Umsatz von 872 Mio. $ und übertraf damit die Analystenschätzungen von 1,39 $ pro Aktie und 831 Mio. $ Umsatz.
Die Erleichterung kam, nachdem die Zions-Aktie am vergangenen Donnerstag 1 Milliarde Dollar an Marktwert verloren hatte, als die Bank bekannt gab, dass sie von zwei Kreditnehmern betrogen worden war, die angeblich die Kreditstrukturen manipuliert und den Schutz der Sicherheiten aufgehoben hatten.
Die anfängliche Veröffentlichung löste Panikverkäufe bei den Regionalbanken aus, da man Probleme in der gesamten Branche befürchtete.
Die ZION-Aktie brach an diesem Tag um 13 % ein und zog den gesamten Markt nach unten, wobei der Dow Jones Industrial Average um 300 Punkte fiel.
Der Ergebnisbericht vom Montag zeigte, dass der Betrug tatsächlich ein Einzelfall war und das Kerngeschäft weiterhin gesund ist.
- Die Nettozinsmarge stieg im siebten Quartal in Folge und erreichte 3,28 %, 11 Basispunkte mehr als im Vorquartal.
- Die Kundengebühren stiegen um 10 Millionen US-Dollar, während die bereinigten Ausgaben um 1 Million US-Dollar zurückgingen.
- Die durchschnittlichen Kredite stiegen im Jahresvergleich um 2,1 % und die Kundeneinlagen um 3,1 % im Vergleich zum Vorquartal.
Die Nettoabschreibungen beliefen sich im Quartal auf 56 Mio. USD oder 37 Basispunkte der Kredite, wovon 50 Mio. USD auf die betrugsbedingte Abschreibung entfielen. Ohne diesen Vorfall betrugen die Nettoabschreibungen auf Jahresbasis nur vier Basispunkte.
Die Kreditqualität des restlichen Portfolios verbesserte sich, wobei die klassifizierten Kreditsalden um 282 Mio. $ zurückgingen.
Der Betrug betraf Kredite, die California Bank & Trust, eine Tochtergesellschaft von Zions, 2016 und 2017 an zwei Investmentvehikel namens Cantor Group II und Cantor Group IV vergeben hatte.
Die Fonds sollten notleidende Wohn- und Gewerbehypothekendarlehen kaufen. Zions ging davon aus, dass sie erstrangige Ansprüche auf die Sicherheiten hatte, was bedeutet, dass der Anspruch der Bank gegenüber anderen Gläubigern vorrangig war.
Laut einer am Mittwoch eingereichten Klage haben die Kreditnehmer Andrew Stupin und Gerald Marcil diese Ansprüche jedoch ohne Wissen der Bank nachrangig behandelt.
Die zugrundeliegenden Immobilien wurden auf andere Unternehmen übertragen oder gingen in die Zwangsvollstreckung, wodurch die Sicherheiten wegfielen.
Die neuen vorrangigen Kreditgeber, die an die Stelle von Zions traten, waren dieselben Manager der Cantor-Fonds oder mit ihnen verbundene Unternehmen: "Die Verluste von CB&T wurden zu Gewinnen der Beklagten", heißt es in der Klage.
Zions entdeckte den Betrug, nachdem Western Alliance einen verwandten Cantor-Fonds verklagte, der von denselben Führungskräften verwaltet wurde, was die Bank dazu veranlasste, ihr eigenes Risiko zu untersuchen.
Zions buchte 50 Millionen Dollar der kombinierten Kreditsalden ab und bildete für die verbleibenden 10 Millionen Dollar volle Rückstellungen. Das Management hat rechtliche Schritte eingeleitet, um die Gelder von den Garantiegebern zurückzuerhalten.
Was uns der Markt über die ZION-Aktie sagt
Der Aufschwung der Zions-Aktie spiegelt die Erleichterung darüber wider, dass der Ausverkauf der letzten Woche übertrieben war. Der Markt befürchtete zunächst, dass der Betrug ein Zeichen für systemische Probleme bei der Kreditvergabe regionaler Banken oder für unentdeckte Probleme in anderen Bereichen des Sektors sein könnte.
Das Management betonte jedoch, dass es sich um einen isolierten Vorfall handelte, der bestimmte Kreditnehmer betraf und keine weiteren Risiken mit sich brachte. Chief Credit Officer Derek Steward sagte, Zions habe das gesamte Portfolio überprüft und keine ähnlichen Kredite oder Probleme gefunden.
Der Nettoumsatz vor Rückstellungen in Höhe von 352 Mio. USD verbesserte sich gegenüber dem Vorquartal um 11 % und gegenüber dem Vorjahr um 18 %, da das Umsatzwachstum das Kostenwachstum übertraf. Die Effizienzquote verbesserte sich auf 59,6 %, was darauf hindeutet, dass die Bank trotz eines schwierigen Umfelds operativ gut aufgestellt ist.
Die Nettozinsmarge ist nun seit sieben Quartalen in Folge gestiegen, da das Anlagevermögen höher bewertet wird und sich der Einlagenmix verbessert.
Die Geschäftsleitung geht davon aus, dass der Nettozinsertrag im dritten Quartal 2026 im Vergleich zu diesem Jahr "moderat ansteigt", was durch die fortgesetzte Umschichtung von Vermögenswerten, das Kredit- und Einlagenwachstum und die Neubewertung von Anlagevermögen unterstützt wird.
- Die Ausfallquoten blieben im Vergleich zum Vorquartal unverändert, während die Abschreibungsquoten zurückgingen.
- Die notleidenden Vermögenswerte blieben mit 0,54% der Kredite relativ niedrig.
- Die klassifizierten Kreditsalden sanken um 282 Mio. USD, was auf Verbesserungen in den Bereichen Gewerbeimmobilien und C&I-Portfolios zurückzuführen ist.
- Die Wertberichtigungen für Kreditverluste blieben mit 1,2% der Kredite und einer 213%igen Deckung der notleidenden Kredite konstant.
Der Betrug wirft jedoch Fragen zu den internen Kontrollen und den Verfahren zur Überwachung der Sicherheiten auf. Zions kann zwar auf eine jahrzehntelange solide Kreditgeschichte zurückblicken, doch ein Fehler dieses Ausmaßes schafft Unsicherheit darüber, ob sich weitere Probleme verbergen könnten.
Die Geschäftsleitung rechnete für das nächste Jahr mit "leicht bis mäßig steigenden" Kreditsalden, angeführt von gewerblichen Krediten. Die gewerblich-industriellen Kredite gingen in diesem Quartal trotz einer guten Produktion tatsächlich zurück, was durch Tilgungen und Rückzahlungen ausgeglichen wurde. Der Bestand an Gewerbeimmobilien schrumpft weiter, da Projekte abbezahlt oder zu niedrigeren Zinssätzen refinanziert werden.
Die Common Equity Tier 1-Quote liegt bei 11,3 % und damit deutlich über dem Niveau, bei dem das Management Rückkäufe in Betracht ziehen würde. CFO Ryan Richards deutete an, dass Zions erst in etwa 12 Monaten ein vergleichbares Kapitalniveau erreichen wird, was darauf hindeutet, dass die Kapitalrückflüsse an die Aktionäre in naher Zukunft trotz starker Rentabilität begrenzt sind.
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