Kennzahlen zur $WFC-Aktie
- Kursänderung für $WFC Aktie: 7%
- Aktueller Aktienkurs: $85
- 52-Wochen-Hoch: $87
- $WFC Aktien Kursziel: $89
Was ist passiert?
Die Aktie von Wells Fargo(WFC) stieg heute um mehr als 7 %, nachdem die Bank die Gewinnerwartungen für das dritte Quartal übertroffen und ihr Rentabilitätsziel angehoben hatte, nachdem die Aufsichtsbehörden im Juni die Obergrenze für Vermögenswerte aufgehoben hatten.
Die WFC-Aktie verzeichnete einen der besten Tagesgewinne seit Jahren, da die Anleger endlich sehen, dass die Bank von der Defensive zur Offensive wechselt.
Wells Fargo verdiente 1,66 $ pro Aktie und übertraf damit die Schätzung von 1,55 $, während der Nettogewinn 5,59 Mrd. $ erreichte und damit 9 % über dem Vorjahreswert lag.
Wells erwartet nun, mittelfristig eine Rendite von 17% bis 18% auf das materielle Stammkapital (ROTCE) zu erreichen, gegenüber dem bisherigen Ziel von 15%, das die Bank sowohl im zweiten als auch im dritten Quartal bereits erreicht hat.
CEO Charlie Scharf erklärte, was sich geändert hat: "Wells Fargo ist ohne die aufsichtsrechtlichen Beschränkungen und mit den von uns vorgenommenen Änderungen ein wesentlich attraktiveres Unternehmen als das, was wir vor einigen Jahren waren, und wir glauben, dass wir dadurch in der Lage sind, weiterhin ein höheres Wachstum und höhere Erträge zu erzielen."
Die Gebühren im Investmentbanking stiegen im Quartal um 25 % auf einen Rekordwert von 840 Millionen Dollar. Die Bilanzsumme überstieg zum ersten Mal die Marke von 2 Billionen US-Dollar, und das Kreditwachstum erreichte den höchsten Stand seit über drei Jahren.
Die Bank beriet bei der Übernahme von Norfolk Southern durch Union Pacific im Wert von 85 Mrd. USD, der größten in diesem Jahr weltweit angekündigten Transaktion, und war an der Hälfte der wichtigsten M&A-Transaktionen im Industriebereich im Jahr 2025 beteiligt.
Die Handelsaktiva im Corporate und Investment Banking sind seit Ende 2023 um 50% gestiegen. Darüber hinaus wuchs das Kreditkartengeschäft in den ersten neun Monaten um 9 % gegenüber dem Vorjahr, wobei allein im dritten Quartal über 900.000 neue Konten hinzukamen, was einem Anstieg von 49 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während sich das Neugeschäft im Kfz-Bereich mehr als verdoppelte.
Die Kreditqualität ist nach wie vor gut, und die Nettoabschreibungen gingen von 0,35% im Vorjahr auf 0,26% der Kredite zurück. Die Rückstellung für Kreditverluste der Bank schrumpfte von 1,07 Mrd. USD im Vorjahr auf 681 Mio. USD, was das robuste Verbraucherumfeld widerspiegelt.
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Was uns der Markt über die WFC-Aktie sagt
Die Reaktion des Marktes auf die WFC-Aktie spiegelt die seit Jahren aufgestaute Frustration wider, da Wells Fargo seit dem Auffliegen des Skandals um gefälschte Konten im Jahr 2016 unter behördlicher Beobachtung steht.
Die von der Federal Reserve im Jahr 2018 auferlegte Obergrenze für Vermögenswerte in Höhe von 1,95 Billionen US-Dollar hinderte die Bank daran, ihre Bilanz auszuweiten, und zwang sie dazu, zuzusehen, wie Konkurrenten Marktanteile eroberten, während sie ihren Schlamassel bereinigte.
Doch jetzt sind die Fesseln abgenommen, und die Bank hat seit 2019 13 behördliche Auflagen erfüllt, von denen nur noch eine aus dem Jahr 2018 aussteht. Noch wichtiger ist, dass das Management das Unternehmen in aller Stille umgestaltet hat, während sich alle auf das regulatorische Drama konzentrierten.
Seit 2019 hat Wells die Zahl der Mitarbeiter von 276.000 auf 211.000 reduziert, was einer Verringerung um 24 % entspricht, und zwar ohne Outsourcing oder Geschäftsverkäufe. Das ist echte Effizienz.
Die Bank hat Geschäftsbereiche mit einem Jahresumsatz von 5 Mrd. USD aufgegeben oder verkauft, aber dieses Kapital in Bereiche mit höherer Rendite wie Investment Banking, Wealth Management und Corporate Banking investiert. Die Erträge aus diesen strategischen Investitionen sind seit 2019 auf fast 5 Mrd. USD gestiegen.
Mit einer CET1-Quote von 11 % verfügt die Bank nun über 30 Mrd. USD an Überschusskapital, das über den regulatorischen Mindestanforderungen liegt. Das Management plant, in Zukunft mit einer CET1-Quote von 10 % bis 10,5 % zu arbeiten, was auf eine erhebliche Kapazität für Rückkäufe hindeutet.
Wells hat in diesem Quartal bereits Aktien im Wert von 6,1 Mrd. USD zurückgekauft und erwartet für das vierte Quartal ein ähnliches Tempo. Die ausstehenden Aktien sind seit 2019 um 24 % gesunken.
Wells hat sich zum Ziel gesetzt, eine Top-5-Investmentbank in den USA und die führende Bank für Verbraucher und kleine Unternehmen zu werden.
Die Bank hat seit 2022 bereits über 120 Basispunkte an Marktanteilen im Investmentbanking gewonnen - mehr als jede andere Bank. Nach dem Wegfall der Obergrenze für Vermögenswerte kann Wells endlich um die bilanzintensiven Geschäftsbereiche konkurrieren, die die Rentabilität im Bankgeschäft ausmachen.
Scharf betonte, dass die Bank jährlich über 20 Mrd. USD an Gewinnen nach Steuern erwirtschaftet und nur 6 Mrd. USD an Dividenden ausschüttet, so dass 14 Mrd. USD an Kapital verbleiben, das für Wachstum, Volatilitätsmanagement und Rückzahlungen an die Aktionäre eingesetzt werden kann.
Mit einer ROTCE von 15,2 % im dritten Quartal nähert sich Wells endlich der Rentabilität der Konkurrenz an. Der Weg zu 17%-18% scheint erreichbar, wenn die Wachstumsinvestitionen reifen und die Bank ihre massive Überschusskapitalposition optimiert.
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