Es sollte selbstverständlich sein, dass das Jahr 2004 für immer als das Jahr in Erinnerung bleiben wird, in dem Google an die Börse ging, aber es war nicht das einzige erwähnenswerte Debüt. In jenem Jahr gingen auch Salesforce, Baidu und Green Dot an die Börse, neben Nischenunternehmen im Einzelhandel und im Energiesektor. Es war ein entscheidender Moment, als Internetsuche, Cloud-Software und chinesische Technologie gerade erst zu wachsen begannen.
| Unternehmen (Ticker) | Angebotspreis | Aktueller Kurs | Gesamtrendite |
|---|---|---|---|
| Google / Alphabet (GOOGL) | $85.00 | $4,422.20 | +5,103% |
| Baidu (BIDU) | $27.00 | $2,008.60 | +7,335% |
| Salesforce (CRM) | $11.00 | $276.84 | +2,417% |
| Grüner Punkt (GDOT) | $35.00 | $112.76 | +222% |
| Domino's Pizza (DPZ) | $14.00 | $566.54 | +3,947% |
| Morningstar (MORN) | $18.50 | $376.44 | +1,935% |
| MarineMax (HZO) | $15.00 | $41.97 | +180% |
| Blackboard (erworben) | $14.00 | $45,00 (Übernahme) | +221% |
| Apollo Bildung (APOL) | $29.00 | $11.00 | -62% |
| Smart & Final (SFS) | $12.00 | $5.00 | -58% |
Für Anleger war der Jahrgang 2004 eine faszinierende Mischung. Einige Aktien wurden zu einmaligen Compoundern, insbesondere wenn man bedenkt, dass allein Google seit seinem Börsengang um mehr als 5.000 % gestiegen ist. Im Gegensatz dazu lieferten andere eher bescheidene Ergebnisse oder verschwanden in der Versenkung. Die mehr als zehn Jahre, die seither vergangen sind, machen es einfacher zu erkennen, welche Eigenschaften dauerhafte Gewinner hervorgebracht haben.
Im Folgenden sehen wir uns 10 bemerkenswerte Börsengänge aus dem Jahr 2004 an, geordnet nach der Gesamtrendite vom Angebotspreis bis heute (12. September 2025). Anschließend finden Sie, wie bereits zuvor, Kurzinformationen über die Geschäftstätigkeit jedes Unternehmens, einen wichtigen Erfolg und die Entwicklung der Aktie seit dem Börsengang.
1. Google/Alphabet(GOOGL)
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Der Börsengang von Google erfolgte im August 2004 zu einem Preis von 85 $ und brachte 1,9 Mrd. $ ein. Die Aktien (splitbereinigt) sind jetzt etwa 4.422 $ wert, was einer Rendite von 5.103 % entspricht. Die Werbeeinnahmen explodierten von 3,2 Mrd. $ im Jahr 2004 auf heute mehr als 300 Mrd. $, was das Unternehmen zu einer der größten IPO-Investitionen aller Zeiten macht.
2. Baidu(BIDU)
Chinas führendes Suchunternehmen ging 2004 zu einem Kurs von 27 $ an die Börse und nahm dabei 109 Mio. $ ein. Heute liegen die Aktien bei etwa 2.009 $, was einem Anstieg von 7.335 % entspricht und das Unternehmen zum Top-Performer seiner Klasse macht. Während Wettbewerb und Regulierung für Volatilität sorgten, entwickelte sich Baidu zu einer dominierenden Kraft in Chinas Internetwirtschaft mit jährlichen Umsätzen in Milliardenhöhe.
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3. Salesforce(CRM)
Salesforce ging im Juni 2004 zu einem Kurs von 11 $ an die Börse, eine der ersten großen Wetten auf SaaS. Die Aktien werden heute mit 277 $ gehandelt, was einer Rendite von 2.417 % entspricht. Der Umsatz wuchs von 176 Millionen Dollar im Jahr 2004 auf heute über 35 Milliarden Dollar und bewies damit, dass sich Abonnement-Software im Mainstream durchsetzen kann.
4. Domino's Pizza(DPZ)
Der Börsengang von Domino's erfolgte 2004 zu 14 $. Die Aktien liegen heute bei 567 $, was einer Rendite von +3.947 % entspricht. Das Unternehmen erfand seine Speisekarte neu und führte die Liefertechnologie ein und expandierte von ~8.000 Filialen beim Börsengang auf über 20.000 weltweit. Das Unternehmen wurde zu einem der erfolgreichsten Konsumgüterwerte des Jahrhunderts.
5. Morningstar(MORN)
Das Investment-Research-Unternehmen Morningstar wurde 2004 mit $18,50 bewertet. Heute werden die Aktien bei ~$376 gehandelt, was einem Anstieg von +1.935% entspricht. Das Unternehmen expandierte von Datendiensten zu Software, Indexerstellung und Ruhestandsprodukten und verwandelte stetiges Wachstum in fast 20-fache Renditen für Aktionäre.
6. Green Dot(GDOT)
Der Prepaid-Kartenanbieter Green Dot ging bei 35 $ an die Börse. Die Aktien liegen jetzt bei 113 $, was einer Rendite von 222 % entspricht. Während sich das Wachstum verlangsamt hat, profitierte Green Dot von der frühen Nachfrage nach Prepaid-Karten und Partnerschaften mit großen Einzelhändlern, obwohl die Fintech-Disruption weitere Gewinne begrenzt hat.
7. MarineMax(HZO)
MarineMax, ein Einzelhändler für Boote und Yachten, notierte bei 15 $. Die Aktien liegen jetzt bei 42 $, was einer Rendite von +180 % entspricht. Die Bootsbranche ist nach wie vor zyklisch, aber MarineMax expandierte in die Segmente Dienstleistungen und Luxus, was der Aktie im Laufe der Zeit zu stetigen Gewinnen verhalf.
8. Blackboard (erworben)
Blackboard ging 2004 zu 14 $ an die Börse und konzentrierte sich auf Bildungssoftware. Das Unternehmen wurde 2011 von Providence Equity Partners für etwa 45 USD pro Aktie übernommen, was den frühen Anlegern eine Rendite von +221 % bescherte. Auch wenn das Unternehmen nicht zu einem Giganten heranwuchs, bot es einen soliden Ausstieg.
9. Apollo Education (erworben)
Die Muttergesellschaft der University of Phoenix bewertete ihren Börsengang mit 29 $. Die Aktien bewegen sich jetzt in der Nähe von 11 $, was einer Rendite von -62 % entspricht. Regulatorische Herausforderungen und sinkende Immatrikulationszahlen haben das Unternehmen zu einem der Verlierer der Klasse gemacht.
10. Smart & Final (erworben)
Der Lebensmitteleinzelhändler Smart & Final ging mit einem Kurs von 12 $ an die Börse, fiel aber später auf etwa 5 $ zurück, was einer Rendite von -58 % entspricht. Der Wettbewerb und die geringen Gewinnspannen machten es schwierig, als öffentliches Unternehmen zu gedeihen, was zu schwachen langfristigen Ergebnissen führte, die wiederum zu einer Übernahme durch US Foods Holding Corp. führten.
Was die IPO-Gewinner von 2004 gemeinsam haben
Die großen Gewinner des Jahres 2004 zeichneten sich durch eine Mischung aus Plattformökonomie, skalierbaren Modellen und Neuerfindung aus. Google, Baidu und Salesforce profitierten von säkularen Veränderungen in der Internetnutzung und im Cloud Computing, während Domino's bewies, dass sich auch der Pizzadienst mit der richtigen Technologie und Strategie neu erfinden kann.
Andererseits hatten die Börsengänge im Bildungswesen und im margenschwachen Einzelhandel zu kämpfen. Unternehmen ohne Größenordnung, Preissetzungsmacht oder klare Wettbewerbsvorteile konnten ihre Bewertungen nicht halten. Die Lektion von 2004 ist zeitlos: Die größten Renditen werden von skalierbaren Modellen in großen Märkten erzielt, nicht von kleinen oder zyklischen Unternehmen.
Die Klasse von 2004 zeigt auch, wie wichtig es ist, frühzeitig in umwälzende Branchen einzusteigen. Eine Investition von 1.000 Dollar in den Börsengang von Google wäre heute mehr als 50.000 Dollar wert, während eine Beteiligung an Domino's knapp dahinter liegen würde. Baidu belohnte Investoren während des chinesischen Internet-Booms mit atemberaubenden Gewinnen, und Salesforce validierte das SaaS-Modell, lange bevor es zum Mainstream wurde.
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