Kennzahlen zur Pepsi-Aktie
- Kursveränderung für $PEP Aktie: 4.2%
- Aktueller Aktienkurs: $145
- 52-Wochen-Hoch: $177
- Pepsi Aktien Kursziel: $152
Was ist passiert?
Die Pepsi(PEP)-Aktie sprang am Donnerstag um mehr als 4% in die Höhe, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für das dritte Quartal bekannt gab, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen. Der Eigentümer von Frito-Lay und Gatorade verzeichnete einen bereinigten Gewinn von 2,29 $ pro Aktie bei einem Umsatz von 23,94 Mrd. $ und lag damit leicht über den Schätzungen der Analysten.
Der organische Umsatz, bei dem Übernahmen und Währungseffekte herausgerechnet werden, stieg um 1,3 %. Der weltweite Absatz von Lebensmitteln und Getränken ging jedoch im Quartal um 1 % zurück.
Das nordamerikanische Geschäft bleibt unter Druck, da das Volumen von Pepsi Foods North America um 4 % zurückging, während das Volumen der Getränkeeinheit um 3 % schrumpfte. CEO Ramon Laguarta sagte, dass das Volumen auch schwächer war, da Pepsi auf kleinere Verpackungsgrößen umstellt, um preisbewusste Verbraucher anzusprechen.
Trotz der Probleme mit dem Volumen schlug Laguarta bei der Gewinnbenachrichtigung einen optimistischen Ton an. Er wies darauf hin, dass das Getränkegeschäft ein Volumenwachstum verzeichnete, wobei das neue Geschäftsmodell des Unternehmens für abgepacktes Wasser nicht berücksichtigt wurde.
Im Lebensmittelbereich hat Pepsi im Sommer seine Werbestrategie geändert. Anstatt tiefe Preisnachlässe für bestimmte Marken anzubieten, werden nun täglich niedrige Preise für alle Marken angeboten. Laguarta sagte, dass sich die Servicequalität nach Problemen bei der Systemumstellung zu Beginn des Jahres auf 97-98 % verbessert habe.
Er wies darauf hin, dass das Geschäft in den letzten vier Wochen des Quartals tatsächlich gewachsen sei, was Vertrauen in die zukünftige Beschleunigung gebe.
Das internationale Wachstum half, die nordamerikanische Schwäche auszugleichen. Der September war nach einem witterungsbedingt schwächeren Sommer international besonders stark.
Laguarta geht davon aus, dass das internationale Wachstum wieder im mittleren bis hohen einstelligen Bereich liegen wird, und PepsiCo bekräftigte seine Prognose für das Gesamtjahr, wonach der Kerngewinn pro Aktie in etwa auf dem Niveau des Vorjahres liegen wird und der organische Umsatz im niedrigen einstelligen Bereich wachsen wird.
Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass CFO Jamie Caulfield nach 33 Jahren in den Ruhestand gehen wird. Steve Schmitt, CFO von Walmart U.S., wird ab 10. November seine Nachfolge antreten.
Was uns der Markt über die Pepsi-Aktie sagt
Der Kursanstieg der Pepsi-Aktie um 4 % zeigt, dass die Anleger erleichtert sind, dass das Unternehmen die Schätzungen erfüllt hat und sich zuversichtlich über eine Verbesserung der Trends geäußert hat. Die Messlatte war nach mehreren Quartalen mit rückläufigem Volumen ziemlich niedrig angesetzt, so dass jedes Anzeichen einer Stabilisierung belohnt wird.
Laguartas Äußerungen über ein Wachstum in den letzten vier Wochen deuten darauf hin, dass das Unternehmen nach einem schwierigen Jahr die Talsohle erreicht haben könnte. Pepsi hat stark in seine Marken investiert und Kostensenkungsmaßnahmen erwogen, um die Situation zu verbessern.
Pepsi führt drei seiner Top-Marken wieder ein: Lay's, Tostitos und Gatorade. Der Relaunch von Lay's zeichnet sich durch eine neue Verpackung aus, die den Verzicht auf künstliche Farb- und Geschmacksstoffe betont. Pepsi plant auch die Einführung von Doritos und Cheetos "NKD" ohne synthetische Farbstoffe.
Der Verzicht auf künstliche Inhaltsstoffe geht auf den Druck der "Make America Healthy Again"-Bewegung der Trump-Regierung zurück. Pepsi plant auch, mehr Oliven- und Avocadoöl in seinen Snacks zu verwenden, nachdem die Bewegung Samenöle in Verruf gebracht hat.
Pepsi bringt Produkte mit zusätzlichem Eiweiß auf den Markt, darunter Doritos Protein und ein neues Angebot von Propel für Verbraucher, die GLP-1-Medikamente zur Gewichtsabnahme einnehmen. Das Unternehmen entwickelt auch Produkte mit mehr Ballaststoffen und Snacks mit Avocado- und Olivenöl.
Die jüngsten Übernahmen wie Poppi und Siete sind vielversprechend. Die Einzelhandelsumsätze von Poppi sind seit Jahresbeginn im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 50 % gestiegen. Diese Übernahmen ermöglichen es Pepsi, Wachstum in Kategorien wie funktionelle Getränke und gesundheitsfördernde Snacks zu erzielen.
Pepsi geht aggressiv gegen seine Kostenstruktur vor, insbesondere bei Frito-Lay North America. Das Unternehmen schließt weniger effiziente Produktionsstätten, rationalisiert die Lagerinfrastruktur und strafft seine Marketingaktivitäten.
Der aktivistische Investor Elliott Investment Management ist mit einem Anteil von 4 Milliarden Dollar ebenfalls im Hintergrund präsent. Elliott hat auf Veränderungen gedrängt, einschließlich einer möglichen Neuvergabe des nordamerikanischen Abfüllnetzes von Pepsi. Laguarta sagte, dass sowohl Pepsi als auch Elliott darin übereinstimmen, dass das Unternehmen unterbewertet ist, und dass sie planen, in den kommenden Monaten konstruktive Gespräche zu führen.
Die Pepsi-Aktie liegt trotz der Kursgewinne vom Donnerstag immer noch etwa 5 % unter dem Vorjahr. Das Unternehmen wird zu einer niedrigeren Bewertung als Coca-Cola gehandelt, was die Besorgnis über seine Fähigkeit widerspiegelt, zu einem beständigen Wachstum zurückzukehren.
Die Verbesserung der Margen dauert länger als von den Anlegern erhofft. Während Pepsi für das nächste Jahr einen Anstieg der Margen erwartet, der auf internationales Wachstum und Kostensenkungen zurückzuführen ist, kämpft das Frito-Lay-Geschäft nach wie vor mit einem hohen Fixkostenanteil.
Im Moment setzen die Anleger darauf, dass sich die zahlreichen Initiativen, die Pepsi verfolgt, letztendlich auszahlen werden. Die Innovationspipeline sieht solide aus. Die Kostenmaßnahmen zeigen erste Ergebnisse. Das internationale Geschäft bleibt ein Lichtblick. Es wird jedoch einige Zeit dauern, bis all diese Aktivitäten in ein nachhaltiges Umsatzwachstum und eine Margenausweitung umgesetzt werden.
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