Kennzahlen zur Citigroup-Aktie
- Kursänderung für Citigroup-Aktien: 4%
- Aktueller Aktienkurs: $100
- 52-Wochen-Hoch: $106
- $C Aktien Kursziel: $111
Was ist passiert?
Die Aktie der Citigroup(C) sprang heute um mehr als 4 % in die Höhe, nachdem die Bank die Gewinnerwartungen für das dritte Quartal übertroffen hatte, wobei jeder einzelne Geschäftsbereich einen Rekordumsatz erzielte. Die Ergebnisse zeigen, dass die mehrjährige Transformation von CEO Jane Fraser endlich ernsthaft an Schwung gewinnt.
Der bereinigte Gewinn erreichte 2,26 $ pro Aktie und übertraf damit die Schätzung von 1,93 $. Der Umsatz erreichte 22,09 Milliarden Dollar gegenüber den Erwartungen von 21,2 Milliarden Dollar. Der Nettogewinn kletterte um 15 % auf 3,8 Mrd. USD, während der Umsatz um 9 % stieg, wobei alle fünf Geschäftsbereiche Rekordwerte erzielten.
Aufschlüsselung der Geschäftsbereiche:
- Services verzeichnete mit einem Umsatzplus von 7 % sein bisher bestes Quartal, was auf eine starke Konzentration auf Gebührenwachstum und grenzüberschreitende Transaktionen zurückzuführen ist.
- Markets verzeichnete ein Rekordquartal, in dem die Erträge trotz geringer Volatilität um 15 % stiegen, da die Kundenaktivität weiterhin hoch war.
- Die Erträge aus dem Bankgeschäft stiegen um 34 %, da das Vertrauen der CEOs angesichts der klareren Tariflage und der Aktienkurse auf Rekordniveau zurückkehrte. Allein die Erträge aus dem Investmentbanking stiegen um 17%, wobei das Wachstum alle Produkte betraf.
- Die Erträge aus dem Vermögensverwaltungsgeschäft kletterten um 8 % mit einem Rekord von 18,6 Mrd. USD an neuen Anlagegeldern - der höchste jemals in einem Quartal erzielte Wert.
- Die Erträge im U.S. Personal Banking wuchsen um 7 % mit einer starken Dynamik bei Markenkarten, einschließlich der gut aufgenommenen Einführung der Citi Strata Elite-Karte.
Die Bank machte auch große Fortschritte bei ihrem Ausstieg aus Mexiko. Die Citi gab eine Vereinbarung über den Verkauf eines 25 %igen Anteils an Banamex an Fernando Chico Pardo bekannt, einen hoch angesehenen mexikanischen Wirtschaftsführer mit einer 50-jährigen Erfolgsgeschichte.
Dies ist ein bedeutender Schritt in Richtung Dekonsolidierung und letztendlicher vollständiger Ausstieg. Die Transaktion, die mit dem 0,8-fachen des Buchwerts bewertet wird, wird nach der Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden, die in Mexiko in der Regel 9-12 Monate dauert, zum Börsengang führen.
Die Kreditqualität ist nach wie vor gut: 85% der Kartenkunden haben einen FICO-Score von 660 oder höher. Die Bank beendete das Quartal mit einer CET1-Quote von 13,2 %, die deutlich über der aufsichtsrechtlichen Vorgabe von 12,1 % liegt, was erhebliche Kapazitäten für Rückkäufe bietet.
Die Citi kaufte während des Quartals Aktien im Wert von 5 Mrd. USD zurück, womit sich die Rückkäufe im bisherigen Jahresverlauf auf fast 9 Mrd. USD des 20-Mrd.-USD-Programms belaufen.
Was uns der Markt über die Citigroup-Aktie sagt
Der Enthusiasmus des Marktes für die Citigroup-Aktie spiegelt die jahrelange mühsame Transformationsarbeit wider, die sich schließlich in den Zahlen niederschlägt.
Fraser hat die Arbeitsweise der Citi in den letzten Jahren grundlegend verändert: Er hat Verbrauchergeschäfte in 14 Ländern aufgegeben, neue Führungskräfte eingestellt, die Kapitalzuweisung disziplinierter gehandhabt und sich auf Geschäftsbereiche konzentriert, in denen die Bank Wettbewerbsvorteile hat.
Die Citi hat nun mehrere Quartale in Folge einen positiven operativen Leverage für das Unternehmen erzielt. Seit Jahresbeginn sind die Erträge um 7 % gestiegen, während die Ausgaben gleich geblieben sind (ohne die Goodwill-Abschreibung für Banamex).
Angesichts des starken Wachstums von 7 % seit Jahresbeginn erwartet die Bank für das Gesamtjahr Erträge von mehr als 84 Mrd. USD. Sie strebt für das Jahr eine Effizienzquote von unter 64 % an und hält an der für 2026 angestrebten Rendite von 10-11 % auf das tangible Common Equity fest.
CFO Mark Mason betonte, dass der Weg zu einer Effizienz von unter 60 % bis Ende 2026 intakt bleibt.
Die Ausgaben für die Umstrukturierung, die sich in diesem Jahr auf weniger als 3,5 Mrd. USD belaufen, sind endlich rückläufig, da die Programme den Zielzustand erreichen.
Mehr als zwei Drittel der Transformationsprogramme sind bereits abgeschlossen oder stehen kurz davor, wobei in den Bereichen Risiko, Compliance und Kontrollen erhebliche Fortschritte erzielt wurden. Fraser stellte fest, dass die Kontrollen nun in 85 Ländern automatisiert und standardisiert sind und 1,3 Billionen Dollar an täglichen Zahlungen abdecken.
Nahezu 180.000 Mitarbeiter in 83 Ländern nutzen jetzt die firmeneigenen KI-Tools von Citi, die in diesem Jahr fast 7 Millionen Mal eingesetzt wurden.
Die Zahl der KI-gesteuerten Code-Reviews hat die 1-Million-Marke überschritten, was eine wöchentliche Produktivitätssteigerung von etwa 100.000 Stunden bedeutet. Die Bank führt ein Pilotprojekt mit agentenbasierter KI für 5.000 Mitarbeiter durch, das es ihnen ermöglicht, komplexe mehrstufige Aufgaben mit einer einzigen Eingabeaufforderung zu erledigen.
Was das Kapital betrifft, so bietet der neue Stresskapitalpuffer von 3,6 % (gegenüber 4,1 %) zusätzliche Flexibilität beim Einsatz.
Das Management strebt für die Zukunft eine CET1-Quote von 12,8 % an (gegenüber derzeit 13,2 %), was bedeutet, dass mehr Kapital für Rückkäufe und Wachstumsinvestitionen zur Verfügung steht.
Fraser wies auf den 7. Mai als Termin für den nächsten Investorentag hin, an dem die Bank ihre Ziele über das ROTCE-Ziel von 10-11% für 2026 hinaus darlegen wird.
Sie stellte klar, dass das derzeitige Ziel ein Wegpunkt und kein Ziel" ist, was darauf hindeutet, dass mit dem Abschluss der Umstrukturierung und der Skalierung der Geschäftsbereiche höhere Renditen angestrebt werden.
Da die Aktie trotz eines Kursanstiegs von mehr als 40 % in diesem Jahr immer noch mit dem 1fachen des materiellen Buchwerts gehandelt wird, sieht das Management noch erhebliches Aufwärtspotenzial.
Die Kombination aus steigenden Renditen, sinkenden Transformationskosten, Kapitaleinsatz und Geschäftsdynamik führt schließlich zu einer überzeugenden Geschichte zusammen.
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