Wichtige Schlussfolgerungen
- Chewy verfolgt eine umfassende Transformationsstrategie, bei der Abonnements durch das Autoship-Programm, die Mitgliederplattform Chewy+ und die vertikale Integration mit Gesundheitsdiensten im Vordergrund stehen.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte der Aktienkurs von Chewy bis Januar 2028 $48 pro Aktie erreichen.
- Dies entspricht einer Gesamtrendite von 28 % ausgehend vom aktuellen Aktienkurs von 37 $/Aktie und einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 11 % über die nächsten 2,3 Jahre.
(CHWY) hat durch ein innovatives Abonnementmodell, das die Kundenbindung fördert, durch die Zusammenstellung von Premiumprodukten, einschließlich Frischfutter, und durch die Integration von Gesundheitsdienstleistungen über das expandierende Chewy Veterinarian Care Network Marktanteile im 150-Milliarden-Dollar-Markt für Haustierpflege erobert. Tun.
Zu den wichtigsten Geschäftsfeldern gehören Tiernahrung und eine automatisierte Serviceinfrastruktur. Darüber hinaus entfielen im 2. Quartal 2025 83 % des Umsatzes auf automatische Abonnementdienste.
Chewy+, ein kostenpflichtiges Mitgliedschaftsprogramm, wird den Kundennutzen erhöhen, während der Bereich Tiergesundheit bis Ende des Jahres 20 Kliniken erreichen will.
Das führende Unternehmen im Bereich Heimtierprodukte meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 3,1 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 8,6 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, eine bereinigte EBITDA-Marge von 5,9 Prozent und einen freien Cashflow von 160 Millionen US-Dollar.
Unter der Leitung von CEO Sumit Singh setzt Chewy seine Strategie mit zahlreichen Wachstumsinitiativen um. Der Autoship-Umsatz erreichte 2,58 Milliarden US-Dollar, mit einer Wachstumsrate von etwa 15 % des Gesamtumsatzes.
Darüber hinaus wurde die frische Lebensmittelmarke ‘Get Real’ mit einem hohen Präferenzwert und einer Premiumpositionierung auf dem Markt eingeführt.
CHWY ging 2019 an die Börse und setzt sein Kapitalrückführungsprogramm mit Aktienrückkäufen in Höhe von 125 Mio. USD im zweiten Quartal fort, wobei eine schuldenfreie Bilanz und ein Barguthaben von rund 600 Mio. USD beibehalten werden.
Angesichts des Trends zur Vermenschlichung von Haustieren investiert Chewy Kapital in die Erweiterung seiner Premiumkategorie und seines Gesundheitsangebots sowie in die Steigerung der Prävalenz wiederkehrender Käufe. Hier erfahren Sie, warum die Aktie bis 2028 attraktive Renditen erzielen könnte.
Chewy-Aktienbewertung nach Modell
Wir haben das Kurspotenzial der Chewy-Aktie anhand von Bewertungsprämissen analysiert, die auf den charakteristischen Innovationsfähigkeiten und der Wettbewerbsposition von Chewy im Bereich der Haustierpflege basieren.
Die multi-vertikale Strategie von Chewy generiert mehrere Einnahmequellen, und das Abonnementprogramm beweist, dass das Modell der wiederkehrenden Lieferungen die Konsolidierung des Marktanteils und die betriebliche Hebelwirkung auf dem hart umkämpften E-Commerce-Markt vorantreiben kann.
Auf der Grundlage einer Prognose von 7,7 % jährlichem Umsatzwachstum, einer operativen Marge von 3,2 % und einem normalisierten P/L-Bewertungsmultiplikator von 27,0x prognostizierte das Modell, dass die Aktie von Chewy von 37 $ pro Aktie auf 48 $ pro Aktie steigen könnte.
Das entspricht einer Gesamtrendite von 28 % über die nächsten 2,3 Jahre und einer annualisierten Rendite von 11 %.
Die Prämisse der Bewertung
Das TIKR-Bewertungsmodell berechnet die erwartete Rendite einer Aktie, indem es proprietäre Annahmen über die Wachstumsrate des Umsatzes, die operative Marge und das KGV-Multiple eines Unternehmens eingibt.
Dies haben wir für CHWY-Aktien verwendet:
1. 7,7 % Umsatzwachstum
Chewy verzeichnete im zweiten Quartal ein Umsatzwachstum von 8,6 % und konnte damit in einem Umfeld mit niedrigem einstelligem Wachstum in der Kategorie starke Marktanteilsgewinne verzeichnen.
Die Prognose von 7,7 % spiegelt strukturelle Vorteile wider, darunter die Ausweitung unseres Abonnementmodells, die Erhöhung des Anteils unseres Kundenportfolios und die Expansion in Premium-Kategorien, einschließlich der Bereiche Gesundheit und frische Lebensmittel.
2. operative Marge: 3,2
Bereinigte EBITDA-Marge von 5,9 % im 2. Quartal, während gleichzeitig in die Wachstumsinfrastruktur investiert wird, u. a. in den Ausbau der Vertriebszentren und die Programmentwicklung.
Das Management strebt eine weitere Verbesserung der Margen durch operative Hebelwirkung an, da die Automatisierungsanlagen hochgefahren und die profitableren Abonnementdienste ausgebaut werden.
Der Ausbau des Servicezentrums in Houston wird sechs Monate in Anspruch nehmen, und die Programme Autoship und Chewy+ bieten im Vergleich zu einem einmaligen Kauf hervorragende Einsparungen bei den Stückkosten.
3. exit P/L-Multiple: 27x
Die Aktien von CHWY werden zu einem Multiplikator gehandelt, der die Entwicklung hin zu einem auf Abonnements ausgerichteten Geschäft mit verbessertem Customer Lifetime Value und verbesserten Kundenbindungskennzahlen widerspiegelt.
Wir haben Chewys Erfolgsbilanz, die Differenzierung im Kundenerlebnis und den Wettbewerbsvorteil durch den Umfang der Dienstleistungen und die Integration in den Gesundheitssektor berücksichtigt.
Der Trend zur Vermenschlichung von Haustieren und das Wachstum der Premium-Kategorie sollten eine angemessene Bewertung unterstützen, da das Unternehmen seine integrierte Dienstleistungsplattform auf die Märkte ausdehnt, die es bedienen kann.
Was werden Sie tun, wenn die Dinge besser oder schlechter werden?
Verschiedene Szenarien für Chewy-Aktien bis zum Jahr 2030 zeigen je nach Zeichnungsausführung und Marktdynamik unterschiedliche Ergebnisse: (Dies sind Schätzungen und garantieren keine Rendite).
- Low Case: verzögerte Einführung von Abonnements und Konkurrenzdruck → 12 % jährlicher Umsatzrückgang
- Middle Case: Erfolgreiche Programmerweiterung und Ausbau des Gesundheitswesens → 19% annualisierte Rendite
- High Case: Starke Dynamik in der Premiumkategorie und Marktführerschaft → 25% annualisierte Rendite
Selbst in einem konservativen Szenario sollten die Vertretbarkeit des Abonnementmodells und seine bewährte Umsetzung in der Kundenerfahrung zu positiven Renditen führen.
Die positiven Aussichten für die CHWY-Aktie beruhen auf der Fähigkeit des Unternehmens, attraktive Renditen zu erwirtschaften, und zwar durch die erfolgreiche Ausweitung der Einschreibungen, die Maximierung der Möglichkeiten im Bereich der Gesundheitsdienstleistungen und die Erzielung einer wünschenswerten operativen Hebelwirkung.
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Bitte beachten Sie, dass die TIKR-Artikel keine Finanz- und Anlageberatung oder eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien durch TIKR oder unser Redaktionsteam darstellen. Wir schreiben Inhalte auf der Grundlage von Anlagedaten aus dem TIKR-Terminal und Analystenprognosen. Unsere Analysen enthalten möglicherweise nicht die neuesten Unternehmensnachrichten oder wesentliche Aktualisierungen, und TIKR investiert nicht in die vorgestellten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen!