Kennzahlen zur BlackRock-Aktie
- Kursveränderung für BlackRock-Aktien: 3,4%
- Aktueller Aktienkurs: $1,194
- 52-Wochen-Hoch: $1.210
- $BLK Aktienkursziel: $1.260
Was ist passiert?
Die Aktie von BlackRock(BLK) stieg heute um mehr als 3% auf ein neues Rekordhoch, nachdem der weltgrößte Vermögensverwalter starke Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt hatte, die die Stärke seiner jüngsten Akquisitionsstrategie unter Beweis stellten.
Das Unternehmen übertraf die Erwartungen und erreichte mit einem verwalteten Vermögen von 13,46 Billionen US-Dollar einen neuen Meilenstein, verglichen mit 11,48 Billionen US-Dollar vor einem Jahr.
Der bereinigte Gewinn lag bei 11,55 $ pro Aktie gegenüber der Schätzung von 11,34 $. Die Einnahmen erreichten 6,5 Milliarden Dollar und übertrafen damit die Konsensschätzung von 6,2 Milliarden Dollar. Die Nettozuflüsse beliefen sich im Quartal auf 205 Milliarden Dollar, wobei die langfristigen Zuflüsse von 171 Milliarden Dollar auf die anhaltende Stärke der ETFs zurückzuführen sind.
Besonders hervorzuheben ist das organische Wachstum der Grundgebühren von 10 % im Quartal und 8 % über die letzten zwölf Monate, das höchste Niveau seit über vier Jahren. Noch beeindruckender ist, dass dieses Wachstum auf die gesamte Plattform entfiel und nicht nur auf ein oder zwei besonders beliebte Produkte.
Aufschlüsselung der Ströme:
- iShares ETFs verzeichneten im Berichtsquartal Nettozuflüsse in Höhe von 153 Milliarden US-Dollar.
- Core Equity und Index Fixed Income waren mit 53 Mrd. USD bzw. 41 Mrd. USD die Spitzenreiter.
- ETPs für digitale Vermögenswerte, darunter IBIT und ETHA, brachten weitere 17 Milliarden Dollar ein.
- Aktive börsengehandelte Fonds (ETFs) sammelten 21 Milliarden US-Dollar ein, da die Anleger auf höherwertige Strategien setzten.
Die jüngsten Übernahmen leisten bereits einen bedeutenden Beitrag. HPS Investment Partners, das zu Beginn des 3. Quartals übernommen wurde, steuerte 225 Mio. USD an Basisgebühren und 270 Mio. USD an Performancegebühren bei.
Zusammen mit GIP und Preqin sorgten die jüngsten Übernahmen für einen Umsatzschub von 500 Mio. USD im Quartal.
Die Dynamik der Privatmärkte nimmt weiter zu, mit Zuflüssen in Höhe von 13 Milliarden US-Dollar, die von privaten Krediten, Multi-Alternativen und Infrastruktur getrieben werden.
Die Cash-Management-Plattform hat die Marke von 1 Billion US-Dollar überschritten und verzeichnete vierteljährliche Zuflüsse in Höhe von 34 Milliarden US-Dollar, darunter mehr als 64 Milliarden US-Dollar, die jetzt für die Stablecoin-Reserven von Circle verwaltet werden.
Die Technologieeinnahmen stiegen um 28 % auf 515 Mio. USD, angekurbelt durch Aladdin und das neu erworbene Datengeschäft von Preqin, während der jährliche Vertragswert einschließlich Preqin um 29 % bzw. organisch um 13 % stieg.
Was uns der Markt über die BLK-Aktie sagt
Die Reaktion des Marktes spiegelt wider, dass BlackRock endlich seinen Weg zu einem wirklich diversifizierten Vermögensverwaltungsunternehmen gefunden hat.
Die Vision von CEO Larry Fink, eine Plattform für ein ganzes Portfolio" aufzubauen, die öffentliche und private Märkte, Technologie und Daten umfasst, geht genau wie geplant auf.
BlackRock agiert nicht wie viele Konkurrenten als eine Ansammlung von Boutiquen. Alles ist vollständig in eine einzige Plattform integriert, die die gemeinsame Aladdin-Technologie nutzt und einen einheitlichen Kundenzugang bietet.
Aus diesem Grund wurde die Akquisition von HPS erst vor drei Monaten abgeschlossen, leistet aber bereits jetzt einen bedeutenden Beitrag, indem sie sich in den Bereichen Versicherung und Vermögensverwaltung gut etabliert hat.
President Martin Small stellte fest, dass das dritte Quartal für BlackRock das höchste organische Wachstum bei den Grundgebühren seit über vier Jahren darstellt, und, was besonders wichtig ist, es ist breit gestreut" über grundlegende Geschäftsbereiche und neue Fähigkeiten, die in den letzten Jahren entwickelt wurden.
Die wichtigsten organischen Wachstumsfaktoren umfassen digitale Vermögenswerte, aktive ETFs, systematische Strategien, private Kredite und Pensions-Outsourcing - eine Bestätigung der mehrjährigen Anlagestrategie.
Fink betonte eine der spannendsten Möglichkeiten der Zukunft: die Tokenisierung traditioneller Vermögenswerte. BlackRock erforscht, wie man Aktien und Anleihen in digitale Geldbörsen bringen kann, in denen derzeit über 4,5 Billionen US-Dollar in Kryptowährungen, Stablecoins und tokenisierten Vermögenswerten lagern.
Ziel ist es, Anlegern den Aufbau diversifizierter Portfolios zu ermöglichen, ohne dass sie ihre digitale Brieftasche verlassen müssen. Da BUIDL (der Tokenized Money Fund von BlackRock) bereits 3 Mrd. USD an AUM aufweist und weiter wächst, könnte dies einen massiven neuen Vertriebskanal erschließen, insbesondere für jüngere Anleger.
Der fünfte Fonds von GIP schloss im Juli über dem Zielwert von 25 Mrd. USD und ist damit der größte private Infrastrukturfonds aller Zeiten. Die AI Infrastructure Partnership zieht weiterhin Kapital von Staatsfonds und Tech-Giganten an.
BlackRock schätzt, dass allein in den nächsten fünf Jahren 1,5 Billionen Dollar für den Ausbau von Rechenzentren benötigt werden, womit GIP perfekt für diesen Infrastrukturboom aufgestellt ist.
In der Vermögensverwaltung schafft die Kombination der BDC-Expertise von HPS mit dem massiven Vertriebsnetz von BlackRock ein überzeugendes Wertangebot.
Das Management zielt darauf ab, die alternativen Anlagen für Privatkunden von heute 30 Mrd. USD bis 2030 auf über 60 Mrd. USD zu steigern, mit einem potenziellen Aufwärtspotenzial darüber hinaus.
Die Möglichkeiten für die Altersvorsorge sind enorm, da BlackRock über 585 Milliarden Dollar an Zielterminfonds verwaltet und darauf drängt, private Märkte in 401(k)-Pläne einzubeziehen.
Die jüngsten regulatorischen Impulse, einschließlich der Durchführungsverordnung des Präsidenten und des Entwurfs der Safe-Harbor-Bestimmungen, deuten darauf hin, dass diese lang erwartete Änderung endlich eintreten könnte.
Sollte dies der Fall sein, könnte allein die Möglichkeit der Datenanalyse für Preqin von großer Bedeutung sein, da die Treuhänder von Pensionsplänen bessere Instrumente zur Bewertung von Privatmarktanlagen benötigen.
Die bereinigte operative Marge ohne Performancegebühren betrug 46,3 %, 110 Basispunkte mehr als im Vorjahr. Das Unternehmen strebt für 2025 einen Anstieg der Kern-G&A im niedrigen Zehnerprozentbereich an, der hauptsächlich auf die Einführung von GIP, Preqin und HPS zurückzuführen ist.
Die Geschäftsleitung sieht das vierte Quartal als das typischerweise stärkste Quartal für den Kapitalfluss an und betont, dass es mit einer "noch stärkeren Dynamik" als das dritte Quartal beginnen wird.
Mit dem diversifizierten Wachstumsmotor, der jetzt in den Bereichen ETFs, Privatmärkte, Technologie, digitale Vermögenswerte und Cash Management zündet, scheint BlackRock in der Lage zu sein, erstklassige organische Wachstumsraten zu erzielen.
Die 30 Milliarden US-Dollar, die in den letzten zwei Jahren für Übernahmen ausgegeben wurden, zahlen sich bereits durch die Diversifizierung der Einnahmen und höherpreisige Produkte aus.
In dem Maße, in dem diese Integrationen reifen und das Cross-Selling zunimmt, dürfte die Ertragskraft dieser Plattform immer deutlicher werden.
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