Kennzahlen zur Apollo Global Management Aktie
- Vorbörsliche Kursveränderung der APO-Aktie: -2.5%
- $APO Aktienkurs zum 23. März: $110
- 52-Wochen-Hoch: $157
- $APO Aktien Kursziel: $155
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Was ist passiert?
Die Aktie von Apollo(APO) steht unter Druck, nachdem das Unternehmen bekannt gegeben hat, dass es die Entnahmen aus seinem Flaggschiff, dem privaten Kreditfonds, in diesem Quartal begrenzen wird. Der Grund dafür ist einfach: Die Anleger haben zu viel Geld auf einmal zurückverlangt.
Apollo Debt Solutions BDC erhielt im ersten Quartal Rücknahmeanträge in Höhe von 11,2 % seiner Anteile.
Das ist mehr als das Doppelte der vierteljährlichen Obergrenze des Fonds von 5 %. Infolgedessen werden die Anleger, die ihr Geld zurückhaben wollten, nur etwa 45 % der von ihnen beantragten Summe erhalten.
In Dollar ausgedrückt bedeutet dies eine Rückgabe von rund 730 Mio. USD aus einem Fonds mit einem Nettoinventarwert von 15,1 Mrd. USD.
Apollo hält an der Obergrenze von 5 % fest, auch wenn Konkurrenten wie Blackstone ihre Grenzen gelockert haben, um den Druck der Anleger zu mildern.
Das Unternehmen begründete die Entscheidung mit dem Schutz langfristiger Aktionäre und sagte, es habe die treuhänderische Pflicht, im besten Interesse aller Fondsanleger zu handeln".
Der Nettoinventarwert je Anteil des Fonds ist in den letzten drei Monaten um 1,2 % gesunken. Apollo merkte an, dass der Fonds immer noch besser abschneidet als der U.S. Leveraged Loan Index, der im gleichen Zeitraum um 2,2% fiel.
Was uns der Markt über die Apollo-Aktie sagt
Die Reaktion auf die Apollo-Aktie spiegelt eine breitere Besorgnis wider, die sich um private Kredite aufbaut. Die Anleger sind nach einer Reihe von öffentlichkeitswirksamen Zahlungsausfällen nervös geworden.
- Die First Brands Group meldete im September 2025 mit Schulden in Höhe von rund 10 Mrd. USD Konkurs an. Auch der Subprime-Kreditgeber Tricolor Holdings meldete im selben Monat Insolvenz an.
- Anfang dieses Jahres schrieb BlackRocks TCP Capital ein privates Darlehen an Infinite Commerce Holdings auf Null ab.
- Zu den alten Ängsten gesellt sich noch eine neue hinzu. Viele private Kreditfonds sind in erheblichem Umfang in Softwareunternehmen engagiert.
Wenn die künstliche Intelligenz diese Unternehmen aus dem Gleichgewicht bringt, könnten die Kredite, die sie unterstützen, schnell scheitern. Software ist mit 12,3 % der Kredite der größte Einzelsektor in Apollos eigenem Fonds, was angesichts der aktuellen Bedenken ein ungünstiger Zeitpunkt ist.
Die Führungskräfte von Apollo haben versucht, sich von ihren Konkurrenten abzugrenzen, indem sie darauf hinwiesen, dass sie in der Regel Kredite an größere, stabilere Unternehmen vergeben.
Die Rückzahlungszahlen deuten jedoch darauf hin, dass die Anleger nicht völlig überzeugt sind. Laut Morningstar DBRS machen Not leidende Börsen inzwischen 94 % aller Ausfälle bei privaten Krediten im vergangenen Jahr aus - und die Ausfallraten werden voraussichtlich bis 2026 weiter steigen.
Für die Apollo-Aktie stellt sich vor allem die Frage, ob es sich um ein begrenztes Problem oder den Beginn von etwas Größerem handelt.
Die meisten Finanzberater halten eine vollständige Kernschmelze bei Privatkrediten für unwahrscheinlich. Da jedoch die Zahl der Zahlungsausfälle steigt, die Auswahl der Manager wichtiger denn je ist und die Liquiditätssorgen zunehmen, könnte die Apollo-Aktie volatil bleiben, bis mehr Klarheit darüber besteht, wohin sich der Stress bei privaten Krediten entwickelt.
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