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主要收获：
- 荷美尔食品公司股票拥有罕见的 3.9% 股息收益率和连续 59 年的股息增长，并得到世界上一些最知名的食品品牌的支持。
- 虽然由于通货膨胀和消费趋势的变化，盈利一直面临压力，但如果利润率恢复，估值提高，分析师认为到 2027 年仍有超过 20% 的上升空间。
- 霍梅尔公司的股息率在历史上一直很高，资产负债表保守，股息稳步增长，可能会吸引那些既希望获得股息收入，又希望获得下跌保护的长期投资者。
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荷美尔食品公司是市场上分红时间最长的公司之一。
该公司以 SPAM、Skippy、Planters 和 Jennie-O 等品牌著称，在零售和餐饮渠道销售包装肉类和主食。该公司的业务具有防御性，需求稳定，品牌知名度高。
如今，荷美尔的股息率为 3.9%，股价从 2022 年的峰值下跌 30%，接近多年低点。由于利润率压力和消费者行为的转变，该公司的盈利增长已经放缓，但这可能正是我们现在应该仔细研究的原因。
长期以来，荷美尔的股息一直在增加，资产负债表稳定，随着利润率的恢复，还有上升的潜力，荷美尔可能是主食消费品行业中较容易被忽视的股息收入股之一。
分析师认为当前股价被低估了
荷美尔目前的股价约为 31 美元，但根据分析师的估计，到 2027 年底，该股的价值可能接近每股 37 美元。
这意味着在短短 2.3 年的时间里，总回报率将超过 21%，年回报率约为 8.8%，前提是盈利有所恢复，股票交易的估值倍数略高。
随着投入成本趋于稳定，利润率有望改善，荷美尔公司有一条明确的恢复增长之路。即使没有大幅上涨，估值回升和可靠的股息也为长期投资者持有或开始建仓提供了强有力的理由。
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荷美尔 4% 的收益率预示着价值还是麻烦？
荷美尔的 3.9% 荷美尔的股息率是十多年来最高的之一。在其历史上的大部分时间里，股息率一直接近 3%，因此这是一个很大的变化。
现在股价如此之高，是因为在过去 3 年里，该公司股价下跌了近 40%。投入成本上升、火鸡价格疲软以及 Planters 业务面临的挑战都对利润率造成了压力。即便如此，股息仍能被盈利和现金流所覆盖，派息率略高于 70%，虽然有点高，但仍然合理。
但这可能更像是一次重置，而非永久性下跌。该股目前的收益率是其历史上最高的之一，同时该公司的业务还在继续产生稳定的现金流。预计到 2027 年，该公司的盈利将反弹至近 1.96 美元，锁定目前 4% 收益率的投资者回过头来看，可能会认为这是市场对一家优质股息增长公司过度悲观的罕见时刻。
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荷美尔的股息安全
分析师预计，即使最近盈利下降，荷美尔的股息也将继续增长。预计该公司在 2025 财年将支付每股 1.16 美元的股息，到 2027 财年将提高到 1.26 美元。
虽然盈利压缩推高了派息率，但今年的派息率仍在可控范围内，约为 73%。这一比率高于历史标准，但鉴于荷美尔持续的自由现金流和强劲的资产负债表，这一比率并非不可持续。
展望未来，预计未来两年的盈利将稳步增长，这将缓解派息率的压力，并允许适度增加股息。荷美尔已连续 59 年上调股息，从目前的基本面来看，没有任何迹象表明连续上调股息面临风险。
对于长期投资者来说，稳健的派息、不断增长的收益和历史性的高收益相结合，提供了稳定性和上升空间。
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