截至2026年9月UPS股票的关键要点
- UPS重申了2026年计划支付约54亿美元股息的计划（需经董事会批准），尽管其第二季度GAAP收益因8.91亿美元转型费用而受到影响。
- 自2025年初以来，UPS的季度股息一直维持在每股1.64美元。
- 上一季度派息率飙升至224.50%，但UPS股票的股息率仍为6.56%，高于其5.68%的追踪平均值。
- 根据TIKR的中期情景模型，到2030年底，UPS股票的目标价为149美元，这意味着48%的总回报率和10%的年化回报率。
尽管上一季度派息率高达224.50%，UPS刚刚重申了54亿美元的股息计划。免费查看TIKR上UPS股票的完整股息历史 →
在承担8.91亿美元费用后，UPS加倍投入其54亿美元的股息
联合包裹服务公司 (UPS) 在其2026年第二季度电话会议上告诉投资者，尽管转型费用影响了其GAAP业绩，公司仍计划在今年支付约54亿美元的股息（需经董事会批准）。
首席财务官Brian Dykes表示，尽管公司承担了8.91亿美元的税后转型费用（即每股稀释后收益1.05美元），主要与新完成的"司机选择"计划相关的员工离职成本有关，但仍将维持该派息。
该计划为管理层已执行了18个月的更广泛的亚马逊业务缩减努力画上了句号。UPS每天削减了约200万件低收益的亚马逊包裹量，并减少了45亿美元的相关费用，首席执行官Carol Tomé指出，年底前还将有更多成本削减。
这种调整立即体现在数据上。合并营收达到228亿美元，同比增长8%；营业利润攀升至21亿美元，增长12%。
营业利润率扩大至9%，较去年同期上升40个基点，环比上升300个基点。美国国内业务利润跃升21%至12亿美元，其利润率达到8%，同比上升100个基点。
基于此业绩表现，管理层上调了2026年全年业绩指引。UPS现在预计合并营收接近912亿美元，营业利润接近86.5亿美元，稀释后每股收益约为7.22美元。
Dykes告诉分析师，公司仍预计全年自由现金流约为55亿美元，该数字包含了一次性的"司机选择"计划支付款项。他还确认UPS在本季度末拥有47亿美元现金，且没有未偿还的商业票据。
截至今年，UPS已支付了27亿美元的股息。"我们仍计划在2026年支付约54亿美元的股息，需经董事会批准，"Dykes表示，并将派息与一个他认为已完成了多年来最艰难调整的业务联系起来。
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UPS股票派息率飙升，而股息本身保持稳定
在这次调整期间，股息本身几乎没有变动。自2025年初以来，UPS一直支付每股1.64美元的季度股息，高于前一年的1.63美元，并已连续六个季度维持在这一水平。
派息率则讲述了一个更严峻的故事。它在2025年底为75.54%，然后在2026年第一季度跃升至156.48%，第二季度达到224.50%。
这一攀升与管理层在电话会议上披露的8.91亿美元转型费用密切相关。结合这一背景来看，这更像是GAAP会计准则下的会计影响，而非UPS基本支付能力的转变。
股息率提供了一个更稳定的解读。UPS股票目前的股息率为6.56%，高于其5.68%的追踪平均值和4.04%的低点，但仍低于期间达到的7.99%的高点。
一旦"司机选择"计划结束，该派息率是否会回落，或者随着新的转型成本取而代之而持续在225%附近徘徊，将决定本季度是一个短暂波动还是一种模式。
TIKR将UPS股票定价为149美元，押注后亚马逊时代的网络
TIKR的中期情景模型将UPS股票到2030年底的目标价定为149美元，这意味着48%的总回报率和10%的年化回报率。
这一回报率使UPS股票更符合一个稳定的资本复利增长型公司，而非一个扭亏为盈的赌注，股息构成了总回报的一部分，而非其全部原因。
该目标价基于管理层在电话会议上阐述的相同业务前景。UPS指引全年营收为912亿美元，营业利润为86.5亿美元，同时美国68.5%的包裹量现在通过自动化设施处理，高于一年前的64%。
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