UBER 股票的主要数据
- 过去一周表现：-7.9
- 52 周区间：61 美元至 102 美元
- 估值模型目标价：96 美元
- 隐含上涨空间：2.8 年 38.6
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发生了什么？
优步科技公司（Uber Technologies, Inc.优步)本周股价下跌了8%，尽管该公司一直忙于发布产品和合作新闻。路透社 3 月 26 日报道称，优步、Pony.ai 和 Verne 计划在萨格勒布推出欧洲首个商用机器人出租车服务。该服务将整合到 Uber 的应用程序中，Verne 将管理车队，Pony.ai 将提供自动驾驶系统。
市场并未将这一消息视为直接的盈利催化剂。路透社上周还报道称，Uber 将在 2031 年前向 Rivian 投资高达 12.5 亿美元，首批 1 万辆自动驾驶 Rivian R2 SUV 预计将于 2028 年在 Uber 平台上推出。这笔交易扩大了 Uber 在机器人出租车领域的长期布局，但同时也提醒投资者，自动驾驶技术的大部分回报仍需时日。
3 月早些时候，Uber 又发布了更多自动驾驶新闻。路透社报道称，Uber 和 Nvidia 计划于 2027 年在洛杉矶和旧金山部署由 Nvidia 软件驱动的机器人出租车，到 2028 年将扩展到 28 个城市。路透社还报道称，Uber 和 Motional 于 3 月 13 日在拉斯维加斯推出了商业机器人出租车服务，这为该公司提供了一个实际运营案例，而不仅仅是计划。
本周的下跌看起来更像是情绪的重置，而不是对疲软基本面的反应。投资者似乎正在权衡强劲的经营业绩与长期机器人出租车预期之间的关系。这一点很重要，因为优步目前的利润仍主要来自移动业务、外卖和广告，而非自动驾驶汽车。
查看分析师对 UBER 的增长预测和目标股价（免费）>> UBER 的股价是否被低估？
UBER 的股价被低估了吗？
根据截至 12/31/28 日的估值模型假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：18.3
- 运营利润率10.7%
- 退出市盈率：20.9 倍
根据这些输入数据，该模型估计目标价为 95.92 美元，这意味着与当前股价相比，总涨幅为 38.6%，未来 2.8 年的年回报率为 12.5%。
这些假设的出发点是公司已经实现了有意义的盈利。2025 年，公司收入增长 18.3%，达到 520 亿美元，营业收入增长近一倍，达到 56 亿美元。息税折旧摊销前利润（EBITDA）也增长了 78.5%，达到 63 亿美元，自由现金流增长了 41.6%，达到 98 亿美元。
利润率现在是估值故事的核心部分。Uber 的长期息税前利润率为 10.7%，与几年前的负利润率相比有了大幅提高。这告诉投资者，Uber 的核心平台正在顺利扩展，因为更高的出行量和配送活动正在转化为实际的运营杠杆。
资产负债表看起来也比以前更加强劲。截至 2025 年年底，现金和短期投资总额达到 76 亿美元，而 LTM 净债务仅约为 7600 万美元。这让 Uber 能够灵活地为合作、收购和自主相关投资提供资金，而不会像上市初期那样面临资产负债表的压力。
估值情况仍与执行力有关，而不仅仅是可选性。Uber 目前的市盈率为 14.63 倍，新台币市盈率为 20.94 倍，而市场目标价平均为 103.68 美元。对于一家收入仍保持两位数复合增长且现金流不断改善的公司来说，这个倍数并不算高，但也不算过高。
推动 UBER 股价未来走势的驱动力是什么？
下一个主要催化剂是 5 月 5 日的第一季度财报。投资者将希望看到行程增长、外卖需求和广告是否继续支持利润扩张。今年 2 月，Uber 公布2025 年第四季度总预订量为 541 亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长 35%，达到 25 亿美元。
管理层的评论表明，核心平台依然健康。在 2025 年第四季度的财报电话会议上，首席执行官达拉-科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）表示，Uber 在 2025 年底的月活跃用户数量超过 2 亿，年出行次数达到 150 亿次。他还表示，公司全年的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 87 亿美元，这显示了在机器人出租车成为重要业务之前核心业务的规模。
尽管自动驾驶汽车还不是主要的利润驱动力，但仍将是公司的核心业务。Uber 目前已与 Motional、英伟达（Nvidia）、Pony.ai、Verne 和 Rivian 建立或宣布了机器人出租车合作伙伴关系，路透社称 Rivian 的交易是 Uber 平台上自动驾驶部署的独家交易。随着时间的推移，这个广泛的网络可能会变得越来越重要，因为优步正试图成为自动驾驶汽车的消费者入口，而不是自己制造每一辆车。
近期还有零售和企业催化剂。Ibotta在3月25日表示，Uber以多年独家合作的形式加入了它的业绩网络，促销活动将首先出现在Uber Eats应用程序中，随后将扩展到Uber和Postmates的杂货和零售产品中。因此，该股的下一步走势将取决于市场是更关注 Uber 不断增长的现金引擎，还是对机器人出租车货币化的漫长等待。
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