核心要点
- 希捷科技今日下跌16%，西部数据同样下跌，因民主党中期选举大获全胜后引发的AI板块抛售进入第二天。
- 众议员Yassamin Ansari呼吁暂停先进AI开发，但希捷CEO表示，其大部分近线存储供应已通过长期协议锁定至2028年。
- 分析师预计希捷在2027财年的每股收益将增长一倍以上，且其交易价格不到其五年平均远期市盈率的一半。
- 除非暂停令在新一届国会中成为法案，否则此次抛售似乎反应过度。
希捷科技 (STX) 今日下跌16%，这是自11月3日民主党赢得国会两院控制权以来的连续第二天下跌。西部数据 (WDC) 也在下跌。
一天后，亚利桑那州众议员Yassamin Ansari在X上写道："民主党议程的首要任务必须是暂停先进AI开发。"
希捷的硬盘供应已提前锁定
首席执行官Dave Mosley在希捷10月27日的电话会议上表示："我们绝大部分的近线存储供应现已通过长期供应协议锁定，协议期限至2028年。"
在截至10月2日的季度中，收入跃升61%，达到42.3亿美元。分析师还预计每股收益将持续增长至2028财年（截至6月的财年）：
鉴于供应已提前售出，我认为本周的新闻中没有任何因素会拉低这些预期。
此外，需求远不止来自美国，Bloom今早就展示了这一点：NTT DATA同意从2027年开始，在全球数据中心部署900兆瓦的Bloom现场发电设备。尽管如此，Bloom股价仍然下跌。
西部数据情况类似。首席执行官Irving Tan在其10月22日的电话会议上表示，公司对其前七大客户的业务能见度已延伸至2030年和2031年，并且公司给出的本季度营收指引是增长66%至72%。其下一份财报将显示这些客户中是否有任何一方动摇。
抛售也波及了芯片设备股。应用材料 (AMAT) 下跌12%。彭博社报道称，美光暂停了在台湾的一个45亿美元内存工厂项目，不过该公司将暂停归因于当地的劳资纠纷。
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仅为通常估值倍数的一半
希捷今日开盘时的远期市盈率约为13倍，不到其五年平均26倍的一半。这是在股价一个月内已下跌30%之后的情况：
以今日价格计算，其市盈率甚至更低，约为11倍。
距离成为法律还很遥远
在我看来，市场抛售希捷，仿佛暂停令已经通过。对于一家供应已锁定至2028年的公司来说，这过于悲观了。
当然，如果新一届国会在1月份采纳Ansari的暂停提议，或者超大规模云服务商对这些协议提出异议，我会迅速重新考虑。
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