核心要点
- 过去一周，希捷科技股价下跌15%，因中期选举后闪迪、美光和其他存储类股遭遇抛售。
- 希捷自身并无坏消息：一周前，该公司公布了创纪录的利润，并预计12月季度营收将达到48亿美元。
- 摩根士丹利在11月6日维持其1148美元的目标价不变。
- 如果1月下旬公布的业绩接近公司指引，且华盛顿关于AI的讨论是主要风险，那么该股看起来值得买入。
希捷科技 (STX) 股价在过去一周下跌了15%，而希捷本身并未发布任何导致下跌的消息。选举后AI股的抛售也拖累 闪迪 (SNDK) 下跌17%，美光 (MU) 下跌12%。
摩根士丹利的Erik Woodring认为市场判断有误。上周五，他维持了“增持”评级和1148美元的目标价，指出希捷“强劲的基本面与疲软的市场情绪之间存在脱节”。
华盛顿的言论吓坏了所有存储股
抛售始于周三，在民主党赢得国会两院控制权之后。投资者当时正在权衡关于德克萨斯州数据中心暂停建设的讨论。随后，亚利桑那州众议员Yassamin Ansari 在X上呼吁暂停高级AI开发。一天后，彭博社报道称美光已暂停在台湾的45亿美元建厂计划。仅那一天，希捷股价就下跌了15.4%。
这三家公司都向相同的AI数据中心销售产品，因此问题在于华盛顿的言论是否会减缓订单。到目前为止，Ansari在9月协助提出的AI暂停法案尚未离开委员会。
希捷的业务刚刚创下纪录
希捷截至10月2日的财年第一季度实现了创纪录的利润。营收增长61%至42.3亿美元，调整后每股收益达到7.68美元。自由现金流创下季度纪录，达到15亿美元。管理层预计12月季度营收将达到48亿美元。
分析师预计本财年经调整的每股收益将增长一倍以上。
希捷上周报告或提及的任何内容都没有给分析师提供下调这些数字的理由。
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希捷股价不到6月高点的一半，现在是买入时机吗？
在CNBC的《收盘钟声》节目中，Woodring表示希捷的营收和定价正在加速。估值留下了充足的空间。上周五，希捷的远期市盈率为9.8倍，远低于其五年平均的26倍。
周一的10%反弹使其市盈率升至约11倍。摩根士丹利的目标价对应的远期市盈率约为24倍，仍低于该平均水平。华尔街的平均目标价为1045美元，约为周一收盘价的两倍。
风险依然存在：如果Ansari的法案获得支持，或者德克萨斯州实施暂停令，并且希捷尚未与客户确定2028年的价格。尽管如此，我认为希捷在当前价位值得买入。如果12月季度的营收在1月下旬公布时接近公司指引，摩根士丹利的目标价看起来将更容易实现。
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