核心要点
- Rocket Lab 股价一周内下跌 12%，因太空板块股票（包括 SpaceX 和 AST SpaceMobile）随科技股下跌，并受中期选举影响。
- Cantor Fitzgerald 于 11 月 4 日重申其“买入”评级和 122 美元的目标价。
- Neutron 火箭的首次发射已推迟至 2027 年，具体日期尚未确定。
- 在 Rocket Lab 公布 Neutron 发射日期之前，华尔街 102 美元的共识目标价看起来比 Cantor 的 122 美元更为现实。
Rocket Lab (RKLB) 股价在过去一周下跌了 12%，但这与其自身的消息关系不大。太空板块股票集体遭遇抛售：SpaceX (SPCX) 因中期选举受到打击，而 AST SpaceMobile (ASTS) 下跌了 15%。
Cantor Fitzgerald 于 11 月 4 日重申其“买入”评级和 122 美元的目标价，较当日收盘价高出 136%。
太空板块股票集体下跌
10 月 30 日，纳斯达克 100 指数在科技股抛售中下跌 4%。随后，在民主党横扫中期选举的第二天，投资者因马斯克的政治立场抛售 SpaceX，尽管标普 500 指数上涨了 2%，但板块内其他股票也随之下跌。
Rocket Lab 将于 11 月 9 日盘后发布财报，与 AST SpaceMobile 同晚。两家公司都需要一份足够强劲的季度业绩才能脱颖而出。
Neutron 火箭仍无具体日期
10 月 14 日，Rocket Lab 将 Neutron 的首次发射推迟至 2027 年，原因是检查发现一级火箭燃料箱穹顶存在空隙。首席执行官 Sir Peter Beck 表示：“‘可能成功’不是我们的标准。”
首席财务官 Adam Spice 预计，在 Neutron 首次成功飞行后的那个季度将实现调整后 EBITDA 转正，因此不会早于 2027 年第二季度。
分析师仍预计 2025 年至 2027 年间收入将增长一倍以上：
这些预期可能会下调：Citizens JMP 在 10 月份将其目标价从 130 美元下调至 90 美元，原因是延迟对 2027 年和 2028 年发射收入的影响。
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Cantor 的目标价比华尔街共识高出 20 美元
要达到 Cantor 的 122 美元目标价，需要更高的估值倍数。Rocket Lab 在 11 月 2 日的远期市销率为 28 倍，远低于 5 月份 89 倍的峰值，但高于其 21 倍的五年平均水平：
以 122 美元计算，基于当前的预期，其市销率将约为 65 倍，是平均水平的 3 倍多。华尔街的目标价范围在 64 美元到 150 美元之间：
关注 11 月 9 日是否会公布 Neutron 日期
在 11 月 9 日，我比关注收入是否超预期更希望得到一个 Neutron 的发射日期。
在获得具体日期之前，华尔街 102 美元的目标价看起来比 Cantor 的 122 美元更有可能实现，我会等待买入时机。然而，如果管理层能确定在 2027 年上半年内的某个季度发射，那么 Cantor 的目标价就开始显得合理多了。
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