核心要点
- 从10月27日到11月3日，Oklo股价下跌14%，创下52周新低，期间并无公司自身消息，主要受AI股和Cameco等核能板块股票抛售拖累。
- 其自身的资金缺口问题更为关键：分析师预计从2026年到2030年，公司将产生总计63亿美元的负自由现金流，这大约是截至6月30日其持有的30亿美元现金及有价证券的两倍。
- 11月6日盘前公布的第三季度业绩应能显示其支出、股票销售情况，以及其首个工厂是否已产生成本。
Oklo (OKLO) 股价从10月27日收盘到11月3日收盘下跌了14%，在无公司自身消息的情况下创下52周新低。其股价随AI概念交易和包括Cameco (CCJ)在内的整个核能板块一同下滑。
归咎于AI概念交易
大部分跌幅出现在两个交易日。10月30日，令人失望的科技公司财报引发了对企业在AI上投入过高的担忧，导致AI股遭到抛售，核能股也随之下跌。11月2日，该板块再次下跌，但并无任何公司层面的具体消息可以解释。
Cameco在同一时间段内下跌了12%，尽管该公司确实在10月30日公布了疲软的第三季度业绩。其Key Lake工厂的计划性停产削减了产量，其持有的西屋电气股份带来的收益也有所下降。不过，该公司在2026年前九个月仍实现了12亿加元的调整后EBITDA。一家盈利的铀矿商是否应该与一家几乎没有销售额的反应堆开发商一样交易？
华尔街目标价持续下调
B. Riley于10月28日将其对Oklo的目标价从92美元下调至61美元。11月2日收盘后，Wedbush以"跑赢大盘"评级和36美元的目标价恢复对该股的覆盖，该目标价较该机构此前设定的110美元大幅下调，而该股在11月3日仍创下52周新低。
平均目标价已从2026年初的105美元降至65美元，且分析师预计在2028年之前几乎没有收入：
这些预期并未随股价变动。Oklo位于爱达荷州的Aurora-INL工厂的首个成本数据，或一份已签署的电力合同，才会推动预期调整。
股东仍在承担成本
在此之前，Oklo通过发行新股为其反应堆建设提供资金。加权稀释后股份数从2024财年的9890万股攀升至2025财年的1.46亿股：
账单还在增加。8月，管理层将2026年工厂建设支出指引从3.5亿-4.5亿美元上调至4亿-5亿美元。9月11日，公司启动了一项新计划，拟以市场价格出售最多10亿美元的股票。
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周五财报看点
Oklo将于11月6日周五盘前公布财报。关注其现金消耗、股票销售情况，以及管理层是否最终公布Aurora-INL工厂的成本。
自10月27日以来的大部分跌幅由大盘驱动，但抛售看起来并不过度。在客户或贷款方帮助支付工厂建设费用之前，更多的股票销售看起来是大概率事件。Wedbush的36美元目标价比华尔街平均的65美元更符合这种资金状况。周五的财报数据是比更低的股价更好的买入理由。
当然，如果与其俄亥俄州数据中心客户签署了电力合同，将迅速改变这一计算。
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