核心要点
- 美光股价下跌13%，原因是一家手机芯片制造商发出内存成本警告，以及据报道其45亿美元的台湾工厂项目暂停。
- 手机和PC制造商是美光最大的客户，而苹果刚刚因内存成本问题下调了利润率指引。
- 被暂停的工厂尚未投产，且ASML仍预计其设备需求将超过供应。
- 美光股价已反映了行业低迷的预期，因此其12月的财报需要显示客户仍在支付高价。
美光科技 (MU) 今早下跌13%，芯片股抛售潮进入第二天。
周三收盘后，一家顶级手机芯片制造商警告称，不断上涨的内存成本正在挤压其利润率和手机销量，这对苹果 (AAPL)等大型内存买家也是一个警告。随后彭博社报道称，美光已暂停一个45亿美元的台湾工厂项目，这类项目是ASML (ASML)等设备制造商所依赖的。
具体发生了什么
该芯片制造商在其第四季度财报中表示，正在提价以覆盖不断上涨的成本，其中包括内存成本。其当季手机芯片销售额仍下降了26%。
据报道，桃园工厂因劳资纠纷而暂停：工人在10月投票决定罢工，要求获得美光全球营业利润的15%。
Bloom今早尽管与NTT DATA达成了一项900兆瓦的交易，股价仍下跌，因为民主党中期选举获胜加剧了人们对AI建设放缓的担忧。
TIKR追踪了49位分析师对美光的评级。有多少人给出"买入"评级？
在一个地方查看美光买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的收入和盈利预测。超过50万投资者使用TIKR来研究像这样的股票。查看美光的分析师评级
手机制造商是美光最大的客户
在本周之前，分析师预计美光2027财年的每股收益将增长一倍以上：
这取决于手机和PC制造商，他们是最大的客户。美光的手机和PC业务部门在2026财年实现了80%的营业利润率，高于之前的17%。
苹果可以消化这种成本。但在苹果11月2日的电话会议上，首席财务官Kevan Parekh将本季度毛利率指引下调至45%-46%，而上一季度为47.9%，主要原因是内存成本。那么，那些没有苹果利润率的手机制造商还能支付高价多久？
台湾工厂是未来的问题
被暂停的工厂尚未投产。
ASML下跌了8%，应用材料 (AMAT)在没有自身消息的情况下下跌了11%。但ASML在其10月14日的业绩报告中表示，其计划的2027年和2028年供应将无法完全满足需求，除非其他内存制造商效仿，否则一家暂停的晶圆厂不会改变这一点。
股价已反映行业低迷预期
美光在周三收盘时的远期市盈率为4.7倍，低于过去五年任何季末的水平。今天的下跌使其估值更低。
高通 (QCOM)的警告比台湾工厂的头条新闻更重要，而按此价格，美光只需要其12月的财报显示手机和PC客户仍在支付高价。如果他们大幅削减订单，2027财年的预测将下调，该股票就不像看起来那么便宜了。
那么美光股票的实际价值是多少？
TIKR让你在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到美光可能的价值。可以从华尔街共识预测开始，或者调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们的内容基于TIKR Terminal的投资数据和分析师预测。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR未持有任何提及的股票头寸。感谢阅读，祝您投资愉快！
