核心要点
- 在AI云收入较6月季度增长182%至2亿美元后，IREN股价上涨了19%。
- 其超过40亿美元的年化收入目标因微软的要求推迟至1月实现，但IREN表示该目标仍完全签约并已获资金支持。
- 本周的恐慌看起来是时间安排上的延迟，但60亿美元的规划支出尚未获得融资。
- 下一个考验是微软批准IREN在德克萨斯州剩余的数据中心容量。
IREN (IREN) 股价今日上涨19%，此前其第一财季报告将导致其市值蒸发超过四分之一的恐慌，归因于微软 (MSFT) 方面的时间表变更。
AI云收入较6月季度增长近两倍，达到2亿美元，位于德克萨斯州Childress的四个微软数据大厅中的第一个已在GB300系统上投入使用。
微软要求推迟
IREN 周四股价下跌，原因是The Information报道称Childress的延迟已推迟了微软的AI支出。
其超过40亿美元的年化收入目标原定于年底实现，现推迟至1月，可能到2月底。在电话会议上，联席CEO Daniel Roberts表示，微软"要求重新配置和升级部分网络基础设施"，以服务于"这些最新一代的前沿模型"。
IREN还表示，该目标仍然是"完全签约并已获全额资金支持"。
微软自身9月季度的数据支持了这一说法：Azure收入增长48%，其商业剩余履约义务增长73%，达到6770亿美元。
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分析师早已预期其将大幅攀升
在报告发布前，分析师预计截至2027年6月的财年收入将增长近三倍，然后再次翻倍以上：
一两个月的延迟会削减2027财年的数字，但如果数据大厅如期上线，2028财年的数字将保持不变。
截至上次收盘，该股交易价格为远期销售额的3.1倍，远低于其三年平均的5.2倍：
60亿美元仍需贷款方
IREN计划在2027财年再投入150亿美元的资本支出。现金、已承诺的GPU融资和客户预付款覆盖了90亿美元；另外的60亿美元尚未落实。
GPU融资是IREN列出的填补该缺口的首要来源，这引入了英伟达 (NVDA)。8月，英伟达宣布计划与六家投资公司合作，为AI基础设施筹集超过5000亿美元的外部资本。其11月17日的报告应显示这笔资金是否已到达像IREN这样的买家手中。
1月是新截止日期
IREN证实了其说法，今日的反弹看起来是应得的。
当然，微软仍需在1月或2月前批准Childress的剩余部分。而且，如果那60亿美元来自新股发行，现有股东将分得更少的上涨收益。
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