核心要点
- 在民主党赢得国会选举以及德克萨斯州选举出一位支持暂停新建数据中心州长后，$IREN 今日下跌9%，$CRWV 和 $APLD 也随之下跌。
- Jim Cramer 警告投资者要谨慎对待 Nebius 和 $IREN。
- $IREN 约一半的电力产能位于德克萨斯州，而 $RIOT 刚刚在那里签署了一份价值280亿美元的AI租赁合同。
- $IREN 的股价受AI情绪驱动，因此应控制仓位规模。
$IREN (IREN) 今日下跌9%，此前民主党赢得国会选举，德克萨斯州选举出民主党州长 Gina Hinojosa，她已承诺暂停新建数据中心。$CRWV (CRWV) 下跌6%，$APLD (APLD) 下跌3%。
市场出现反弹，但CNBC的Jim Cramer在X平台的一篇帖子中警告投资者要"小心对待Nebius/$IREN这类股票"。$NBIS (NBIS) 也有所下跌。然而，就在今天上午，$RIOT (RIOT) 将其位于德克萨斯州Corsicana的整个园区租赁给了一家前沿AI实验室。
德克萨斯州拥有$IREN约一半的电力产能
$IREN 在德克萨斯州的三个园区拥有其已获保障的约5吉瓦电力中的2.75吉瓦。暂停令将阻止其尚未建设的数据中心大厅。
分析师预计其收入将从7.07亿美元增长近四倍，到2027财年达到28.1亿美元，随后达到74.1亿美元：
$IREN 已为今年将上线的产能锁定了40亿美元的年化收入（run-rate），因此我不认为此次选举会对2027财年产生太大影响。2028财年面临的风险更大。
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应控制仓位的股票
$IREN 的远期市销率为3.1倍，而其三年平均值为5.2倍，在2025年11月峰值时曾达到17倍：
今日的下跌使其估值进一步走低。$IREN 给出的本财年资本支出指引为250亿至300亿美元，而其流通股数量去年增长了48%。因此，该股对任何关于谁为AI买单的头条新闻都会做出反应。
Nebius 处境类似，其部分建设资金来自花旗银行一笔35亿美元的364天期贷款；该公司将于11月12日发布财报。$CRWV 下周发布财报，而 $APLD 的CEO最近表示，其800兆瓦的产能仍需要融资。
$RIOT 采取了不同的路线：该实验室租用了全部910兆瓦产能，为期15年，价值约280亿美元，并自带计算机设备。$RIOT 每兆瓦的收益较低，但每兆瓦仅需约600万美元的资本投入，而 $IREN 与微软的合同每兆瓦则超过4000万美元。
保持谨慎，关注周四
Cramer说得对。$IREN 的合同并未在一夜之间改变，但我会将任何仓位控制在足够小的规模，以便安然度过此类头条新闻。
周四发布的2027财年第一季度财报可能会改变这一局面：关注截至9月30日的流通股数量、任何数据中心融资情况以及管理层对德克萨斯州的看法。
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