核心要点
- 在宣布成立IREN Europe并获准在西班牙建设一座规划容量为300MW的人工智能数据中心后，IREN股价今日上涨4%，Applied Digital、Cipher Digital、Riot Platforms和MARA Holdings股价也同步上涨。
- 巴达霍斯园区为IREN提供了一个真正的第二市场，但这更多是增加了未来的可能性，而非近期收入。
- 初步运营目标定在2028年，且IREN尚未为该站点公布客户。
- 在截至2026年6月的财年中，IREN的资本支出约为其运营现金流的两倍，因此需关注其如何为第二个建设项目融资。
IREN (IREN) 股价今日上涨4%。在NVIDIA GTC柏林大会上，该公司宣布已成立IREN Europe，并获得了在西班牙巴达霍斯建设一座规划容量为300MW的人工智能数据中心的土木工程许可证。
它并不孤单。在SpaceX财报电话会议引发周二抛售后，新云（Neocloud）股票正在反弹，《巴伦周刊》指出这对CoreWeave来说是个好消息。Applied Digital (APLD) 上涨4%，Cipher Digital (CIFR) 和 Riot Platforms (RIOT) 各上涨3.6%，MARA Holdings (MARA) 上涨3%。
Applied Digital也有自己的原因。Roth Capital的Bryan Baratian今早恢复了对该公司的覆盖，给予"买入"评级和35美元的目标价，较周二收盘价高出约80%。
西班牙的故事要等到2028年
在巴达霍斯，IREN已获得电网供电和许可证。它计划在那里向欧洲客户销售人工智能云服务，这些客户关心其工作负载在何处运行以及由谁运行。
联合创始人兼联合首席执行官Daniel Roberts在新闻稿中表示："对于欧洲客户来说，主权人工智能始于两个问题：他们的数据存放在哪里，以及谁在运营基础设施。"
这为IREN提供了一个真正的第二条腿，尽管在未来几年内它不会承担太多重量。在今天消息发布之前的预估中，分析师们已经预计收入将从截至2026年6月财年的7.07亿美元增长到截至2029年6月财年的150亿美元。
而巴达霍斯目前还不应大幅影响这些数字：初步运营目标定在2028年，且IREN尚未公布客户。
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总得有人买单
西班牙也是另一个需要融资的建设项目，而融资担忧在周二将IREN股价推至新的52周低点。在截至2026年6月的财年中，IREN的资本支出为43.3亿美元，约为其运营带来的21亿美元现金流的两倍。
板块走势仍主导股价
IREN今日涨幅与Cipher、Riot和MARA大致相当，而它们都没有宣布西班牙园区计划。这也是该股本周的第二次反弹，此前周一人工智能基础设施股已普遍上涨。
我的看法是：巴达霍斯是IREN一项明智的长期资产。然而，在IREN展示如何为其正在建设的所有项目融资之前，该股将继续与新云板块同步交易。
当然，如果在西班牙签下一个客户，将使这第二条腿的实现大大提前。
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