核心要点
- 通用汽车股价在触及52周高点后，因纽约州就其驾驶员数据和解案中的份额提起诉讼，两天内下跌7%。
- 纽约州总检察长表示，通用汽车的OnStar应用程序告知超过37万名驾驶员他们未注册，而通用汽车却在收集并出售他们的数据。
- 通用汽车第三季度营收500亿美元，调整后息税前利润为41亿美元；福特同期营收495亿美元，调整后息税前利润为27亿美元。
- 通用汽车1月27日的财报将公布其2027年展望，并显示在关税和保修成本压力下，利润能否持续增长。
通用汽车 (GM) 周五收于86美元，较周三触及52周高点的收盘价下跌7%。
周五，纽约州就其参与的2.2亿美元多州
福特 (F) 为衡量通用汽车的价值驱动因素提供了更好的参照。在第三季度营收几乎相同的情况下，通用汽车的调整后息税前利润比其迪尔伯恩的竞争对手高出约50%。
不过，这项和解确实触及了通用汽车关心的问题。该公司正将OnStar和Super Cruise作为增长引擎来推广，而这两项服务都依赖于驾驶员数据。
通用汽车同意支付的款项
各州指控通用汽车将Smart Driver数据出售给Verisk和LexisNexis Risk Solutions，后者为保险公司编制驾驶员报告。通用汽车于2024年终止了该计划，并在不承认责任的情况下达成和解。
根据协议，通用汽车必须：
- 在11月30日生效日期后的30天内支付2.2亿美元。
- 在收集或共享驾驶及位置数据前获得明确同意。
- 运行一个由独立评估员审查的隐私计划。
纽约州总检察长Letitia James表示，OnStar应用程序错误地告知超过
通用汽车表示，该协议"强化了我们为加强隐私实践所采取的步骤"。与其利润相比，这笔账单微不足道……
仅第三季度净利润就达到33亿美元，约为和解金额的15倍。
底特律的利润率差距
这个季度显示了为什么投资者更关心卡车业务而非罚款。通用汽车营收增长2.9%至500亿美元，调整后息税前利润增长21.6%至41亿美元，调整后每股收益3.70美元超出预期。
福特营收下降2%至495亿美元，其调整后息税前利润增长3%至27亿美元。该公司将其全年展望区间的下限上调至105亿至110亿美元，而通用汽车则收窄至145亿至155亿美元。
福特CEO Jim Farley表示，成本行动和软件增长正推动福特"朝着到2029年实现8%的调整后息税前利润率迈进"。通用汽车的北美业务上个季度已经达到了8.7%：
这个差距是通用汽车真正的优势，而卡车和SUV业务贡献了大部分力量。
TIKR追踪了24位分析师对通用汽车的评级。有多少人给出"买入"评级？
在一个地方查看通用汽车买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的营收和盈利预测。超过50万投资者使用TIKR研究像这样的股票。查看通用汽车的分析师评级
6倍市盈率下的股票回购
通用汽车即使在过去一年上涨26%后，其远期市盈率仍为6.2倍。福特在10月下旬的市盈率也接近6倍，因此市场并未因其更强的利润率而给予通用汽车额外溢价。
华尔街101美元的平均目标价意味着约17%的上行空间，通用汽车也正在针对这一折价采取行动。它完成了1月份60亿美元的股票回购，并授权了额外的200亿美元。它已经花费了多少？
截至9月30日，通用汽车流通股为8.49亿股，低于2023年底的12亿股。
风险主要存在于法庭之外。CEO Mary Barra警告存在"明显的外部不利因素"，在某些情况下这些因素"正在加剧"。关税成本正朝着25亿至35亿美元区间的低端发展，而保修成本则处于10亿至15亿美元区间的高端。
召回事件也持续不断，包括本周的67,380辆汽车，并且德克萨斯州正在就其驾驶员数据诉讼进行追索。
我的看法：和解金额只是四舍五入的误差，本周的下跌看起来像是急剧上涨后的暂停。在约6倍市盈率、利润率优于福特且拥有200亿美元回购能力的情况下，我会在弱势时买入。不过，数据信任仍然重要，因为互联服务是通用汽车主张更高估值倍数的部分理由。
通用汽车将于11月17日转至纳斯达克，但真正的考验在1月27日，届时它将公布第四季度业绩并提供2027年展望。对利润增长的预测将支持更高的估值倍数，而平淡的展望可能会使股价维持在6倍市盈率附近。
那么通用汽车股票的实际价值是多少？
TIKR让您能在不到一分钟的时间内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到通用汽车可能的价值。从华尔街共识预测开始，或调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们根据TIKR Terminal的投资数据和分析师预测来创建内容。我们的分析可能不包含近期的公司新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
