通用汽车股票的主要数据
- 过去 30 天表现：-11
- 52 周区间： 42 美元至 88 美元
- 估值模型目标价：85 美元
- 隐含升幅： 16
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发生了什么？
通用汽车股价在过去30天里下跌了约11%，最近的交易价格接近每股73美元，原因是在电动汽车采用速度放缓、定价压力上升以及全球汽车行业竞争加剧的情况下，投资者的情绪变得更加谨慎。
在过去的一个月里，通用汽车股价走低的主要原因是，随着电动汽车需求增长放缓，定价竞争加剧，迫使通用汽车不得不吸收更高的生产成本，但又不能通过定价完全抵消这些成本，因此投资者对利润率走低进行了定价。
福特汽车公司（Ford Motor Company）和特斯拉公司（Tesla, Inc.
本周，在美国银行全球汽车峰会上，通用汽车首席财务官保罗-雅各布森（Paul Jacobson）指出了通用汽车不断增长的数字业务中的一个关键偏移。
该公司的安吉星（OnStar）平台可从安全功能、导航和远程车辆访问等联网服务中获得经常性订阅收入，目前为约1200万用户提供服务，预计到2026年将达到1300万用户，同时还有近75亿美元的递延收入和30亿美元的确认收入。
他补充说，50% 以上的付费用户正在升级到高级套餐，通用汽车的高速公路免提驾驶系统 Super Cruise 的续约率为 30% 至 40%，他还指出，需求趋势保持稳定，2 月份正在按计划进行，3 月份 "前景良好"。
近期分析师的情绪依然谨慎，分析师大多维持中性评级，没有上调目标价，这反映出近期催化剂有限，因为市场在等待电动汽车盈利能力和利润率恢复的更清晰信息。
最近提交的机构文件也显示出好坏参半的局面，其中 Ameriprise Financial 将其持股增至约 600 万股，价值约 3.66 亿美元，丰业银行（Bank of Nova Scotia）将其持仓量提高了 95%，而 Junto Capital 和 Aquatic Capital 等基金则大幅减持。
由于机构持股比例仍接近 92.67%，投资者似乎仍持有仓位，但变得更有选择性，这与该股近期的回调相吻合。
通用汽车公司是否被低估？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）： 1.2
- 运营利润率： 7.9%
- 退出市盈率：5.5 倍
通用汽车温和的增长前景反映了其成熟的汽车业务，该业务的单位扩张有限，业绩更多地受到定价纪律、产品组合和替代需求的驱动，而非快速增长。
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最重要的是公司能否长期提高盈利能力。向软件、订阅和安吉星（OnStar）互联服务等高利润率收入流的转变有可能逐步提高利润率，尤其是当递延收入转化为高利润率的确认收益时。
电动汽车的执行仍然是关键的影响因素。电池成本的降低、生产效率的提高以及定价纪律的加强，都将直接改善利润率，并可能导致股价重估。
同时，北美市场对卡车和 SUV 的强劲需求将继续支撑核心盈利，在通用汽车向电动汽车和软件驱动型汽车转型的过程中提供稳定性。
基于这些因素，该模型估计通用汽车的目标价约为 85 美元，这意味着未来几年将有约 16% 的上涨空间，表明该股在当前水平被适度低估 ，未来表现将受到利润率恢复、数字收入增长和电动汽车经济性改善的推动。
通用汽车股价还有多少上涨空间？
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