核心要点
- Glaukos 股价今日飙升 26%，得益于创纪录的第三季度销售额和 2027 年 100 亿美元销售额展望。
- iDose TR 和 Epioxa 贡献了约 61% 的销售额，因此该目标看起来触手可及。
- 这一涨幅给竞争对手 Alcon 和 AbbVie 带来了疑问，两家公司都将很快公布财报。
- Glaukos 实现了营业利润，但其远期市盈率高达数百倍。
Glaukos (GKOS) 股价今日飙升 26%，此前该公司公布了创纪录的第三季度业绩，并设定了 2027 年 100 亿美元销售额的目标。
大部分增长来自青光眼领域，Alcon (ALC) 和 AbbVie (ABBV) 在此领域展开竞争。
详细情况
周三收盘后，Glaukos 报告称：
- 销售额为 2.110 亿美元，增长 58%，市场普遍预期为 1.681 亿美元
- 2026 年销售额指引上调至 7.75-7.85 亿美元，此前为 6.80-7.00 亿美元
- 2027 年初步销售额指引为 10 亿美元，市场普遍预期为 8.525 亿美元
BTIG 分析师 Ryan Zimmerman 称这些业绩“非常出色”。
两款新产品是主要驱动力
季度销售额在不到两年内几乎翻了一番：
青光眼植入物 iDose TR 带来了约 7600 万美元收入。圆锥角膜治疗药物 Epioxa 于 3 月推出，增加了约 5300 万美元收入。这两款产品贡献了销售额的 61%。
这使得 10 亿美元的目标看起来可以实现。新的 2026 年指引意味着第四季度销售额约为 2.33 亿美元。这相当于约 9.3 亿美元的年化销售额，且尚未计入任何进一步增长。
利润开始显现
销售额的增长速度快于成本，营业利润率终于超过了盈亏平衡点：
调整后营业利润为 2730 万美元，而去年同期亏损 930 万美元。
该股在周三收盘时远期市盈率已达 647 倍，今日的上涨使其估值更高。
TIKR 追踪了 13 位分析师对 Glaukos 的看法。有多少人给出“买入”评级？
查看 Glaukos 的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的收入和盈利预测，全部集中在一处。超过 50 万投资者使用 TIKR 来研究像这样的股票。查看 Glaukos 的分析师评级
这对 Alcon 和 AbbVie 意味着什么
Alcon 第二季度植入物销售额按固定汇率计算仅增长 1%，受外科青光眼销售额下降拖累。Glaukos 第三季度美国青光眼销售额增长了 47%。Alcon 是否正在将手术量输给 Glaukos？其下个月的财报应该会告诉我们答案。
AbbVie 的 Lumigan 和 Ganfort 青光眼滴眼液在 2025 年带来了 4.1 亿美元收入，占其收入比例不到 1%，低于 2022 年的 5.14 亿美元。iDose TR 一个季度的收入已经达到这些滴眼液平均季度销售额的四分之三左右。AbbVie 本周晚些时候将公布财报：滴眼液销售额是否持续下滑？
10 亿美元目标看起来切实可行
我的看法：2027 年达到 10 亿美元销售额看起来完全可行。然而，以当前股价来看，该股需要这些增长迅速体现在盈利上。
当然，首席执行官 Tom Burns 在 Glaukos 第三季度电话会议上称 2027 年的数字“非常初步”。并且已有五家 Medicare 承包商提出了 iDose TR 的承保规则。
那么 Glaukos 股票的实际价值是多少？
TIKR 让你在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入几个假设，就能看到 Glaukos 可能的价值。可以从华尔街共识预测开始，或者调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章并非旨在提供来自 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR Terminal 的投资数据和分析师预测来创建内容。我们的分析可能未包含近期公司新闻或重要更新。TIKR 对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
