CVS Health (CVS) 股价周五下跌约2%，收于86.16美元，此前发布的2027年医疗保险优势计划星级评级使其子公司安森保险的高评级计划数量减少。
安森保险表示，其超过69%的会员将处于四星或更高评级的计划中，并称这一结果强劲。TD Cowen解读这些评级将对2028年调整后每股收益造成0.41美元的冲击。
头条背后的数字
TD Cowen估计，安森保险四星及以上评级的份额从82%降至约70%。更大的降幅出现在顶级评级：4.5星或更高评级计划的份额从63%降至35%。
这很重要，因为不同层级的支付方式不同。四星评级解锁了质量奖金，但4.5星或更高评级的计划可获得其基准价与投标价之间差额的70%作为回扣，而四星计划为65%。因此，即使没有失去奖金资格，从4.5星降至四星也可能减少用于会员福利的资金。
评估对CVS收益的冲击程度
分析师预计CVS的标准化每股收益将从2025年的6.75美元增至2026年的8.04美元、2027年的8.53美元和2028年的9.71美元。
作为参照，0.41美元约等于9.71美元共识预估的4%。如果共识预估尚未包含评级冲击的影响，那么隐含的2028年每股收益增长率将从约14%降至约9%，而2027年保持不变。
根据摩根大通的数据，联合健康 (UNH) 也面临类似的下滑，其高评级份额从约81%降至约67%。
解读安森保险评级的两种方式
安森保险的观点：仍有近十分之七的会员处于有资格获得奖金的计划中，其总裁史蒂夫·尼尔森表示，这些评级支持其恢复适当利润率的努力。TD Cowen也表示，CVS可以通过调整计划福利来缓解冲击。
TD Cowen的观点：4.5星评级份额的下降将在2028年造成实际资金损失，而市场预期增长将在那一年重新加速。
华尔街仍倾向于看涨。116美元的平均目标价较周五收盘价高出约34%，评级包括18个买入、7个跑赢大盘和2个持有。4%的盈利下调不会打破这一论点，但CVS需要其11月4日的财报显示利润率恢复正按计划进行。
想了解华尔街是否会下调其2028年预估吗？免费在TIKR上追踪CVS的每股收益预估和目标价。点击此处了解更多。
那么CVS股票的实际价值是多少？
TIKR让你在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到CVS股票的潜在价值。可以从华尔街共识预估开始，或调整输入参数以反映你对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于TIKR Terminal的投资数据和分析师预估。我们的分析可能未包含公司的最新新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
