ED 股票的主要数据
- 年初至今表现：13
- 52 周区间： 95 美元至 115 美元
- 估值模型目标价：137 美元
- 隐含升幅：23
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发生了什么？
爱迪生联合公司股价今年迄今为止上涨了约 13%，最近的交易价格接近每股 112 美元，原因是投资者重申了长期盈利增长目标、多年资本投资计划和稳定的机构积累。随着市场对受监管、盈利稳定的公用事业的需求增强，该公司股价已攀升至 52 周区间 95 美元至 115 美元的上限。
在管理层重申五年调整后每股收益增长 6% 至 7% 的目标，并将 2026 年调整后每股收益定为 6.00 美元至 6.20 美元后，该公司股价走高，尽管季度盈利未达预期，但增强了对可预测的受监管回报的信心。
本周，该公司公布的第四季度调整后每股收益为 0.89 美元，低于预期的 0.95 美元，原因是运营支出从 31.6 亿美元增至 35.1 亿美元，利息支出增至 3.13 亿美元。
首席财务官柯克-安德鲁斯（Kirk Andrews）说："我们预计五年调整后每股利润的年复合增长率目标为 6%至 7%。
2025 年全年调整后每股收益从 2024 年的 5.40 美元增至 5.70 美元，公司概述了 2026 年 66.0 亿美元和 2027 年 67.6 亿美元的资本投资，以及 2028 年至 2030 年 243.4 亿美元的投资。
计划中的这一基础设施支出水平扩大了受监管的费率基础，通过批准的回报而非销量扩张来推动盈利增长。
机构申报显示了对该公司的持续赞助。Vanguard 增持至 45,174,933 股，持股比例为 12.53%，价值 45.4 亿美元；花旗集团增持 8.5%，至 852,827 股；摩根大通增持 2.1%，至 1,831,756 股。
NEOS Investment Management 增持 44.3% 至 43,701 股，Texas Yale Capital 增持 73.8% 至 28,902 股，HighTower Advisors 增持 17% 至 162,359 股，而 PNC Financial 和 Shell Asset Management 等公司则削减了持股量。
机构投资者目前持有该公司 66.29% 的股份，加强了该公司今年走高背后强有力的长期赞助。
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ED 是否被低估？
根据估值假设，该股的模型如下
- 收入增长率（CAGR）： 3.5
- 运营利润率：21.8
- 退出市盈率：18.3 倍
预计收入将从 2025 年的 169.2 亿美元增至 2030 年的 200.3 亿美元，这反映了受监管的电力和天然气基础设施投资、清洁能源整合以及持续的输电升级。
增长动力主要来自费率基础的扩大，而非周期性需求。
接近 21.8% 的运营利润率取决于建设性的费率案例结果、成本回收机制和规范的资本执行。
随着电网现代化和弹性投资进入受监管的资产基础，盈利的可预见性将得到改善，因为这些项目将获得批准的回报。
在未来 12 个月内，与电气化、风暴加固和基础设施更换相关的资本部署仍然是一个关键的盈利杠杆。
获批投资的每一美元增量都会扩大费率基础，支持每股收益的稳定增长，而无需依赖经济加速。
接近 58% 的派息率和 3.2% 的股息收益率仍然支撑着股息的可持续性，同时，低波动性和 0.39 的贝塔系数也增强了总回报潜力。
基于这些因素，估值模型估计目标价为 137 美元，这意味着在大约2.8年的时间里，总上涨空间约为23%。
在目前接近 112 美元的水平上，联合爱迪生公司的价值似乎被适度低估，2026 年的业绩可能会受到受监管的费率基础扩张、资本纪律和盈利一致性的驱动，而不是收入的快速增长。
ED 股票的上涨空间有多大？
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