核心要点
- 由于AI板块因甲骨文公司$20亿美元的融资以及中期选举后的市场情绪而遭遇抛售，Cerebras股价一周内下跌了18%。
- Cerebras自身并未发布任何公告，CoreWeave和甲骨文也因同样的AI担忧而下跌。
- 分析师预计其明年收入将增长两倍以上，该股的远期市销率已远低于6月份的峰值。
- 第三季度财报和IPO锁定期结束时间点接近，因此等待财报数据出炉更有意义。
Cerebras Systems (CBRS) 股价在过去一周下跌了18%，而其自身并未发布任何消息。AI板块遭遇了两次抛售，拖累了 CoreWeave (CRWV) 及其最新的云合作伙伴 Oracle (ORCL) 一同下跌。
甲骨文200亿美元的账单波及了其合作伙伴
甲骨文于10月27日同意在其云平台上提供Cerebras的推理服务。在周一开盘前，甲骨文提交了为AI建设筹集$200亿美元股票和债券的申请。AI基础设施类股应声下跌，甲骨文股价一周内下跌了11%。瑞银当天上午将其目标价从$330下调至$250，但维持买入评级，因此这次下调并不能解释股价的下跌。目前来看，这笔交易带来的负担多于帮助。它太新了，尚未体现在收入中，但该股已经根据甲骨文如何为其数据中心融资来进行交易了。
周四的暴跌冲击了所有数据中心相关股票
周四，由于担心民主党在中期选举中大获全胜将收紧AI监管并减缓新数据中心的建设，芯片和AI类股大幅下挫。纳斯达克综合指数下跌6%，费城半导体指数下跌12%。CoreWeave的增长与Cerebras一样依赖于新数据中心，其股价在过去一周下跌了16%。截至6月底，其收入积压订单约为$1040亿美元。其下一份财报将显示这种担忧是否已影响到客户的订单。
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财报和锁定期结束是首要关注点
分析师预计今年收入为$8.9亿美元，2027年为$29.6亿美元，2028年为$75.4亿美元。
而且，基于这些预测，该股价格远低于其5月份IPO后的水平。
截至周四，其远期市销率为13倍，远低于上市以来36倍的平均水平和6月份63倍的峰值。分析师的平均目标价仍为$275，大约是周五收盘价的三倍。
该股仍面临两大风险。Culper Research于10月28日宣布做空，声称“$CBRS的晶圆在使用约2年后就会损坏”。此外，早期股东股票的IPO锁定期也即将结束。根据Cerebras的10-Q文件，锁定期将在11月12日第三季度财报发布后的两个交易日后结束，或者在180天期限（该期限落在下周初，早于财报发布）到期时结束。
我会等待财报。解锁的股票可能首先会压低股价，而且Cerebras必须证明其正朝着明年$29.6亿美元的收入目标迈进。当然，如果季度业绩强劲，并且甲骨文的订单开始显现，该股可能不会长期保持如此低廉的价格。
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