核心要点
- 截至11月4日当周，金宝汤（Campbell's）股价上涨13%，其中最大涨幅出现在卡夫亨氏（Kraft Heinz）公布第三季度财报后，该报告提振了当日包装食品类股。
- 金宝汤自身并无新消息发布，其业绩指引仍预计2027财年销售额和盈利将下降。
- 该股目前交易价格高于分析师约21美元的平均目标价，因此获利了结的理由似乎比买入更多股票的理由更充分。
金宝汤 (CPB) 在截至11月4日的一周内上涨了13%，而同期标普500指数下跌了0.7%。
这家汤品制造商自身并无新消息。近一半的涨幅来自11月4日，当日该股上涨5.9%，远超标普500指数1.6%的涨幅，此前卡夫亨氏 (KHC) 公布的第三季度业绩提振了整个包装食品板块。
卡夫亨氏提供了主要推力
卡夫亨氏上调了其2026年有机销售额展望的下限，其CEO Steve Cahillane在电话会议上表示，2027年很可能提价。这正是该板块希望听到的消息，Conagra、通用磨坊和J.M. Smucker的股价也随之上涨。
金宝汤已经在提价
金宝汤在9月3日公布了自己的计划。它预计2027财年有机销售额将下降2%至4%，调整后每股收益在1.65美元至1.80美元之间。同时，为了更快偿还收购Rao's交易产生的债务，它将季度股息削减了36%，至0.25美元。
在9月3日电话会议的预先准备好的发言中，CEO Mick Beekhuizen表示，他预计"通胀将持续高企，尤其是在上半年，这将持续挤压利润率。"管理层的应对措施是选择性的、由大宗商品驱动的提价，加上成本节约。它预计第一季度的销售额和利润降幅将超过全年指引范围所暗示的水平，而提价、生产率和节约措施将在全年逐步显现，以支撑利润率。
分析师预计，本财年经调整的每股收益将从2.17美元降至1.70美元，然后在2028财年恢复至1.84美元：
这处于金宝汤指引区间的下半部分。卡夫亨氏的提价言论并未改变金宝汤自身的展望，因此在金宝汤再次发布财报前，其盈利预期可能不会有太大变动。
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华尔街并不买账这次反弹
有20位分析师覆盖金宝汤，他们约21美元的平均目标价目前低于该股11月4日23.26美元的收盘价。Bernstein的Alexia Burland Howard在10月21日维持了她的卖出评级和18美元的目标价。
截至11月2日，金宝汤的远期市盈率为13倍，略低于其14倍的五年平均水平：
在11月4日大涨之后，其估值已接近该平均水平。这对于仍在收缩的盈利来说，是一个充分的价格。
获利了结的理由似乎比买入更多股票的理由更充分。此次上涨源于竞争对手的报告，而金宝汤自身的指引仍指向今年盈利下降。如果其提价策略奏效，2028财年可能会带来分析师预期的盈利复苏，那么当前的估值倍数将显得便宜。
预计在12月初发布的第一季度财报将显示其提价策略是否有效。如果销售额保持稳定且展望保持不变，该股将值得再次审视。
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