核心要点
- 通用磨坊的股息率为7.0%，金佰利的股息率为4.6%，因此今天投资$10,000于每家公司，每年分别可获得$700和$461的股息。
- 两家公司的股息支付都相当稳健：截至8月30日的十二个月内，通用磨坊的股息支付占其自由现金流的85%；截至9月30日的十二个月内，金佰利的股息支付占其自由现金流的87%。
- 通用磨坊在偿还债务期间将维持股息不变，其首席财务官预计这至少需要几年时间。
- 金佰利已连续54年提高股息，并且刚刚完成了对Kenvue的收购，这增加了新的债务和约2.811亿股新股。
9月29日，通用磨坊 (GIS) 宣布其季度股息保持不变，为每股$0.61。这笔股息现在对应的收益率为7.0%。
金佰利 (KMB) 的股息率较低，为4.6%。但其11月5日的财报称其为"股息贵族"，"已连续92年支付股息，并在过去54年中每年连续提高股息。"
那么，对于希望获得稳定股息收入的退休人士来说，哪一个是更好的选择呢？
| 指标 | 通用磨坊 (GIS) | 金佰利 (KMB) |
|---|---|---|
| 股息率 | 7.0% | 4.6% |
| 5年股息增长 | 每年3.9%，2021-2026财年 | 每年3.3%，2020-2025年 |
| 记录（公司自身统计） | 连续128年不间断支付 | 连续54年提高 |
| 现金股息支付率 (TTM) | 85% | 87% |
| 净债务/EBITDA (LTM) | 3.7倍 | 1.2倍 |
| 利息保障倍数 (LTM) | 4.9倍 | 13.1倍 |
来源：TIKR，2026年11月9日。TTM和LTM数据截至通用磨坊8月30日，金佰利9月30日。记录来自各公司公告。
6只为退休人士提供6%+收益率的稳健股息股
目前有超过100只股票提供6%以上的年股息。
但在利用TIKR专有数据进行广泛的投资审查后，我们现在认为其中只有六只对退休人士来说是真正稳健的。
它们都包含在我们的新投资报告中，您可以免费获取，点击此处即可访问。
通用磨坊维持现状
截至2026年8月30日的十二个月内，通用磨坊的股息支付占其自由现金流的85%，相当紧张：15.5亿美元中的13.1亿美元。在2026财年（截至2026年5月），自由现金流从2025财年的22.9亿美元下降至16.3亿美元。同期支付的股息保持在13.2亿美元。
这使得股息支付率从2021财年的50.8%上升至2026财年的80.9%。
业务目前尚未提供助力。在截至2026年8月30日的季度，有机净销售额持平，按固定汇率计算的调整后每股收益下降了13%。9月23日，管理层重申了其对2027财年调整后每股收益$3.00至$3.20的业绩指引。
首席财务官Kofi Bruce在9月23日表示："我们仍然完全致力于支付股息，短期内，我们预计将维持当前的每股股息率，同时优先考虑去杠杆化。"这是正确的决定。
金佰利的缓冲空间早于Kenvue收购
金佰利的股息覆盖率同样紧张。截至2026年9月30日的十二个月内，其股息支付占自由现金流的87%：19.4亿美元中的16.9亿美元。自2016年以来，自由现金流每年在15.3亿美元至27.8亿美元之间波动，而股息每年都在增加。
2025年，其支付了16.6亿美元股息，而自由现金流为16.4亿美元，支付率为101.3%。
2026年迄今为止的情况看起来更好，10月15日公司表示其对全年的展望没有改变。前九个月的经营活动现金流为24亿美元，高于去年同期的18亿美元。
然后是Kenvue收购。为了在11月2日完成交易，金佰利支付了约67亿美元现金。它还发行了约2.811亿股新股，每季度需支付每股$1.28的股息。这意味着其87%的覆盖率和1.2倍的净债务与EBITDA比率都来自交易完成前。管理层目标是在交易完成后的第二年年底达到约2倍的杠杆率。
那么，哪只股息股胜出？
对于退休人士来说，通用磨坊是更好的股息股。其股息覆盖率略好于金佰利，且股息金额要大得多：今天投资$10,000，每年可获得$700，而金佰利是$461。按照各自5年的增长率计算，大约在第10年，通用磨坊的股息将达到约$983，而金佰利约为$619，并且金佰利永远无法追上。即使按照各自最新财年的股息增长速度，金佰利也要到大约2053年才能超过通用磨坊。
但问题是，通用磨坊的股息在一段时间内不会增长。其杠杆率在2025财年大幅上升并维持在该水平。
Bruce预计"至少需要几年时间才能将我们的净债务与EBITDA比率恢复到3倍的目标水平。"对于一家连续支付了128年股息的公司提供的7.0%收益率，我可以等待。
金佰利的情况也不错。管理层将努力保持其连续54年提高股息的记录，并且公司在交易完成前的利息保障倍数为13.1倍。但合并后的公司现在需要为约2.811亿股新股支付股息，目前尚无人知晓其股息覆盖率。
当然，如果Kenvue的现金流以及管理层在交易完成时重申的21亿美元年度化协同效应能够轻松覆盖这些新股，那么金佰利的投资理由将大大增强。我们将从其作为合并公司的首批财报中了解更多信息。
忘掉通用磨坊：您现在可以买入的6只稳健的6%+股息收益率股票
股息可能是通往巨大财富的关键。但前提是您选对了股票。
选择正确的高股息股票，可能意味着梦想的退休生活……与每月精打细算、等待下一张社保支票到账之间的天壤之别。
我们确定了六只收益率在6%以上的股票，我们认为每位退休人士现在都应该了解。（其中不包括通用磨坊。）
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或其内容团队提供的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于TIKR Terminal的投资数据和分析师预估。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR未持有任何提及股票的头寸。感谢阅读，祝您投资愉快！
