BKR 股票的主要数据
- 最近 6 个月表现：22
- 52 周区间： 34 美元至 67 美元
- 估值模型目标价：68 美元
- 隐含升幅： 18
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发生了什么？
贝克休斯股价在过去6个月里上涨了约22%，最近的交易价格接近每股57美元，因为投资者越来越关注能源基础设施公司，这些公司受益于强劲的液化天然气需求以及与数据中心和人工智能基础设施相关的用电量增长。
贝克休斯股价走高的主要原因是，该公司与液化天然气项目和电力系统相关的订单和积压增长创下历史新高，从而提高了盈利能见度，支持了更稳定的长期利润增长。
该公司公布的第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 13.4 亿美元，每股收益为 0.78 美元，全年息税折旧摊销前利润达到创纪录的 48.3 亿美元，首席执行官 Lorenzo Simonelli 表示公司 "继续高水平地执行"。
工业与能源技术分部（包括出口终端使用的液化天然气设备以及为工业和数据中心发电的电力系统）取得了创纪录的 149 亿美元订单和 324 亿美元的积压订单，其中包括 25 亿美元的电力系统订单和 10 亿美元的数据中心订单。
这一趋势在整个行业也很明显，斯伦贝谢（Schlumberger）和哈里伯顿（Halliburton）等竞争对手都受益于更强劲的国际能源投资和油田活动。
不过，贝克休斯在液化天然气（LNG）基础设施和电力系统方面的优势更为突出，这与长期电力需求而非较短周期的钻井活动息息相关。
最近的机构文件显示，主要投资者都在积极布局该公司。Sei Investments 增持 9.6% 至约 340 万股，蒙特利尔银行增持 23.8% 至约 100 万股，Aristotle Atlantic Partners 启动了价值约 1200 万美元的新头寸。
与此同时，法国巴黎银行减持了 42.2%，Clearline Capital 减持了 22.7%，Aventail Capital 减持了 72.8%，这表明该公司正在进行投资组合再平衡，而非明显的情绪变化。
内部人士的活动也受到密切关注，公司首席执行官洛伦佐-西蒙内利（Lorenzo Simonelli）在 3 月初抛售了价值约 3300 万美元的股票，减持了约 24% 的股份，不过投资者仍然关注公司强劲的积压业务、液化天然气需求，以及 2026 年数据中心驱动的电力增长。
BKR 是否被低估？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：2
- 运营利润率：14%
- 退出市盈率：21 倍
随着各国扩大出口能力和能源网络以满足不断增长的全球需求，在液化天然气基础设施建设和天然气服务的支持下，预计收入将保持稳定增长。
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利润率扩张的驱动力来自于向透平机械和数字解决方案等高价值细分市场的转移，与传统钻井相关服务相比，这些细分市场产生的经常性收入更多，利润率更高。
这意味着未来的业绩不太取决于油价周期，而更多取决于积压项目的执行、长期服务合同以及基础设施项目的定价纪律。
基于这些因素，该模型估计目标价为 68 美元，意味着约18% 的上涨空间，表明该股在当前水平被适度低估。
明年，液化天然气项目将继续获得批准，数据中心和人工智能基础设施的电力需求将不断增长，国际和离岸市场也将不断扩大，所有这些都将推动设备订单和长期服务收入的增长。
在目前的水平上，贝克休斯的价值似乎被适度低估，未来的业绩表现将受到能源基础设施需求、积压项目转换和利润率提高的驱动，而不是油田周期性复苏的驱动。
BKR 股票还有多少上涨空间？
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只需输入三个简单的信息即可：
- 收入增长
- 运营利润率
- 退出市盈率倍数
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