核心要点
- AST SpaceMobile 今日下跌 15%，因人工智能和芯片股抛售波及太空股。
- 下跌发生在 AST 宣布获得美国太空军合同的同日上午，因此这更多反映了市场情绪而非公司基本面。
- 由于营收规模小且现金消耗巨大，当投资者避险情绪升温时，AST 股价会大幅下挫。
- AT&T 作为 AST 在美国的主要运营商合作伙伴，需要其卫星入轨运行，而 11 月 9 日的财报将检验 AST 的发射计划。
AST SpaceMobile (ASTS) 今日下跌 15%，而就在同日上午，该公司宣布获得了一份美国太空军合同。
由于对周二民主党掌控国会后美国数据中心建设前景的担忧，人工智能和芯片股的抛售导致纳斯达克100指数ETF QQQ下跌了6%。
AST 的下跌也牵涉到其在美国的主要运营商合作伙伴 AT&T (T)。
好消息，坏日子
AST 将作为分包商支持主承包商 STR 进行更多天基传感工作，但未公布具体金额。而投资者对 AST 的定价是基于数年后的销售收入。分析师预计其营收将从 2025 年的 7090 万美元增长至 2028 年的 17.3 亿美元：
今日的消息并未给分析师提供下调这些预期的理由。
更便宜了，但烧钱是现实
截至上一收盘，AST 的远期市销率为 35 倍，远低于其五年平均的 60 倍：
以今日价格计算，其估值更低。但分析师预计 2026 年自由现金流为 -19.6 亿美元，而截至 6 月 30 日，AST 的备考现金超过 37 亿美元。这笔缓冲资金能否持续，取决于发射进度是否跟得上。
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Rocket Lab 也未能幸免
Rocket Lab (RKLB) 下跌 12%，其自身并无消息。其第二季度营收同比增长 62% 至 2.341 亿美元，但 Neutron 火箭的首飞在 10 月 14 日被推迟至 2027 年。两家公司都将在 11 月 9 日盘后发布财报。一个确定的 Neutron 发射日期能让 Rocket Lab 脱颖而出吗？
AT&T 与发射时间表利害攸关
AT&T 的核心业务稳定：第三季度后付费手机用户流失率保持在 0.92%。《华盛顿邮报》本周报道称，SpaceX 正在洽谈收购 EchoStar 旗下的 Boost Mobile，而向 Boost 租赁容量的 AT&T 可能需要批准 这些租赁合同的任何转让。AST 的财报会否为 AT&T 提供发射日期，以应对 Starlink 的竞争？
AST 的下一步是什么
在 AST 按计划发射之前，预计其股价将随投资者的风险偏好波动。
AST 目前有 12 颗 BlueBird 卫星在轨，并希望在 2027 年初前拥有约 45 颗。11 月 9 日公布的确定发射日期将让该股重新拥有自己的故事。
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