LOW 股票的关键统计数据
- 过去 30 天表现：-13
- 52 周区间： 206 美元至 293 美元
- 估值模型目标价：300 美元
- 隐含升幅： 30
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发生了什么？
劳氏公司（Lowe's Companies, Inc.2026 年将面临压力，因为投资者关注的焦点是住房成交量疲软和抵押贷款利率升高是否会继续限制对大型装修项目的需求，这使得该公司与家得宝（Home Depot）并列成为这场争论的焦点，而家得宝因更多地接触专业承包商而在历史上更具弹性。
在过去的 30 天里，劳氏公司股价下跌了约13%，收盘价接近每股 230 美元，这主要是由于对大额可支配装修需求的预期减弱，因为房屋销售量的减少降低了对利润率较高的大型装修的需求，而劳氏公司仍更多地受到可支配 DIY 支出趋势的影响，这种趋势在住房环境疲软的情况下往往会更加急剧放缓。
最近的财报强化了这种谨慎的背景。该公司公布的第四季度销售额为 206 亿美元，可比销售额增长 1.3%，调整后的每股收益为 1.98 美元，同时预计 2026 年的销售额为 920 亿至 940 亿美元，可比销售额为持平至增长 2%，这表明需求的复苏将放缓。
公司首席执行官马文-埃里森（Marvin Ellison）在公司第四季度财报电话会议上表示，尽管财报显示了 Pro 需求的强劲、在线销售增长 10.5%，以及家庭服务（包括可产生经常性收入的安装和维修服务）的持续发展势头，但公司对 2026 年的需求仍持 "谨慎 "态度。
最近提交的文件显示，机构对该公司的定位积极但不一而足，这强化了观望立场，而非坚定信念。Assenagon Asset Management 增持了超过 650% 的股份，达到约 24.1 万股，价值 5800 万美元；Hardin Capital Partners 增持了 24.5% 的股份，达到约 43 万股，价值 1.04 亿美元；Nordea Investment Management 增持了约 3.3 万股，达到约 44.3 万股，价值 1.07 亿美元。
与此同时，Diversified Trust Co. 减持了 20.6% 的股份，Threadgill Financial 减持了 65.4% 的股份，凸显了近期需求复苏的不确定性，尽管机构持股比例仍高达 74% 左右。
劳氏公司是否被低估？
根据估值假设，该股票的估值模型如下
- 收入增长率（CAGR）：5.2
- 营业利润率12.1%
- 退出市盈率：18.2 倍
在维修和维护需求以及美国住房基数老化的支撑下，收入增长预计将逐步恢复，而不会急剧下降，因为即使大型翻新活动放缓，旧房也需要更多的持续维护。
盈利能力的提高主要得益于执行力，包括供应链效率的提高、收缩率的降低，以及 2026 年约 10 亿美元的生产率提高目标，这有助于抵消成本压力并支持利润率的稳定。
与 DIY 购物者相比，专业客户会产生更大、更多的重复购买，因此专业市场仍是主要驱动力，而数字化增长（包括 10.5% 的在线扩张）则提高了客户保留率和长期支出的可视性。
基于这些因素，该模型估计目标价约为 300 美元，这意味着未来 2 到 3 年的上涨空间约为30%，这表明如果随着住房条件的逐步改善，盈利趋于稳定，该股的价值似乎被低估了。
在目前的水平上，劳氏公司的价值似乎被低估了，未来的业绩表现将由专业扩张、生产率带动的利润率提升以及住房需求的逐步正常化而不是可自由支配支出的快速反弹所驱动。
劳氏公司股票还有多少上涨空间？
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