核心要点
- 在 Oppenheimer 将 AMD 股票评级上调至“跑赢大盘”并给出 600 美元目标价后，AMD 股价今日飙升 12%。
- 在广泛的人工智能基础设施板块反弹中，博通和 GE Vernova 股价也出现上涨。
- 分析师已预计 AMD 2027 年营收将增长 83%，且他们的平均目标价高于 Oppenheimer 给出的目标价。
- 截至上周五收盘，AMD 的交易价格低于其 5 年平均远期市盈率，如果 Helios 芯片按时出货，这是一个合理的价格。
超威半导体 (AMD) 股价今日上涨 12%，此前 Oppenheimer 的分析师 Rick Schafer 将该股评级上调至“跑赢大盘”，目标价 600 美元，并称 AMD 在服务器和数据中心领域的成功“无可否认”。
博通 (AVGO) 和 GE Vernova (GEV) 股价也出现上涨，人工智能基础设施股在上周中期选举后的抛售后反弹。
Oppenheimer 追赶华尔街共识
AMD 的数据中心营收在第三季度增长了 97%，达到 85 亿美元。Oppenheimer 预测，随着 AMD 出货约 3 吉瓦的计算能力，其 2027 年数据中心营收将增长 135%。但大部分增长已反映在分析师的预测中，共识营收预计将从今年的 522 亿美元增至 2027 年的 957 亿美元：
反弹波及人工智能供应商
博通股价上涨 9%，因谷歌今早推出了两款新版 TPU 芯片，彭博社报道称，博通是谷歌设计这些芯片的合作伙伴之一。GE Vernova 上涨 7%，此前 Constellation Energy 上调了全年业绩指引，中期选举后并未出现一些人担心的数据中心暂停建设迹象。这与 GE Vernova 自身第三季度的情况相符，其订单有机增长了 96%，达到 290 亿美元。
应用材料 (AMAT) 在本周晚些时候发布财报前上涨了 10%，该财报将显示芯片制造商是否仍在为人工智能购买设备。而 Arista Networks (ANET) 上涨了 9%：Arista 第三季度营收增长了 58.5%，是其自首次公开募股以来最快的增速，这与市场对人工智能建设停滞的担忧难以调和。
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AMD 相对于其增长前景显得便宜
AMD 上周五收盘时的远期市盈率为 30 倍，低于其 5 年平均水平 35 倍，也不到其 6 月份 67 倍峰值的一半：
而 Oppenheimer 的目标价低于华尔街的平均水平，后者已从一年前的 272 美元攀升至 660 美元：
AMD 仍需实现 Helios 芯片的吉瓦级出货。但在今日上涨后，其市盈率约为 32 倍，对于一家分析师预计明年销售额将几乎翻倍的公司来说，在我看来 AMD 似乎值得买入。其 2 月初发布的第四季度财报将告诉我们明年的预测数字是否站得住脚。
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