核心要点
- 在 CoreWeave 上调其 2026 年营收预测后，AMD 股价上涨了 4%。
- CoreWeave 不断增长的积压订单支持了 AMD 关于服务器收入明年将翻倍的业绩指引。
- 英特尔和 Arm 同样受益于这波增长浪潮，瑞银认为 Arm 正在从英特尔手中夺取服务器 CPU 市场份额。
- AMD 的股价交易在其平均远期市盈率附近，分析师预计其 2027 年收益将增长一倍以上。
超威半导体 (AMD) 股价今日上涨 4%，此前 CoreWeave 业绩超预期并上调了其 2026 年展望。
英特尔 (INTC) 也因同一消息上涨，而 Arm Holdings (ARM) 持续赢得服务器 CPU 市场份额。
CoreWeave 的积压订单支持 AMD 的强劲业绩指引
CoreWeave 第三季度营收增长 168%，达到 36.6 亿美元。其积压订单从 6 月份的约 1040 亿美元攀升至 1325 亿美元，其 2026 年预测现已超过分析师预期的 129 亿美元。其中大部分资金流向了英伟达的芯片。但如此强劲的需求超出了任何单一供应商的出货能力，而这正是 AMD 的机会。
在周二CNBC 的《收盘钟声》节目中，伯恩斯坦的 Stacy Rasgon 总结了 AMD 的业绩指引："AMD 实际上指引其服务器收入明年将翻倍，GPU 收入将几乎增长两倍。"
分析师预计 AMD 的营收在 2027 年将接近翻倍，达到 959 亿美元：
CoreWeave 的季度业绩让分析师没有理由下调这些数字。
英特尔芯片短缺，Arm 填补空白
英特尔也上涨了 6%。其数据中心和人工智能收入在第三季度增长了 78%，达到 73 亿美元，但其芯片产能不足。
瑞银的 Timothy Arcuri 周三表示，第三季度服务器 CPU 出货量同比增长 31%。Arm 的单元份额上升了约 2.5 个百分点至 20.1%，英特尔的份额下降至 51.5%，而 AMD 的份额大致持平于 28.4%。因此，目前 AMD 的服务器增长来自于一个快速增长的市场。
TIKR 追踪了 53 位分析师对 AMD 的看法。有多少人给出"买入"评级？
查看 AMD 的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的营收和收益预期，全部集中在一处。超过 50 万投资者使用 TIKR 来研究像这样的股票。查看 AMD 的分析师评级
AMD 交易在其通常的估值倍数附近
AMD 的远期市盈率在上次收盘时为 34 倍。这大约是其五年平均值 35 倍的一半，也远低于其 6 月份 67 倍的峰值：
以目前的价格来看，市盈率略高一些。投资者支付一个正常的估值倍数，是因为分析师预计其正常化每股收益将从今年的 8.08 美元增长一倍以上，到 2027 年达到 17.69 美元。
CoreWeave 的季度业绩使这些数字更容易被相信，而 AMD 并不需要更高的估值倍数才能从当前水平获利。风险在于利率。CoreWeave 上季度 8.46 亿美元的利息支出是其 2.07 亿美元营业收入的四倍。AMD 在 2 月初发布的第四季度财报将是下一个考验。
那么 AMD 股票的实际价值是多少？
TIKR 让您在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入几个假设，就能看到 AMD 可能的价值。可以从华尔街共识预期开始，或者调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章并非 TIKR 或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们的内容基于 TIKR Terminal 的投资数据和分析师预估。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR 未持有任何提及股票的头寸。感谢阅读，祝您投资愉快！
