核心要点
- 过去一年，Alphabet 股价上涨了 46%，于 2026 年 10 月 9 日收于 352 美元；同期，第二季度云收入同比增长 82%，达到 248 亿美元。
- 分析师给出了 44 个“买入”、13 个“跑赢大盘”、5 个“持有”和 1 个“无意见”评级，平均目标价 429 美元，较收盘价高出约 22%。
- TIKR 的中性情景模型预计，到 2030 年 12 月，GOOGL 的价值将达到 708 美元，这意味着 101.5% 的总回报率，或年化 18% 的回报。
- Alphabet 将于 10 月 28 日公布第三季度业绩。
云业务季度增长 82% 后，Alphabet 股价一年内上涨 46%
Alphabet (GOOGL) 股价在过去一年上涨了 46%，于 2026 年 10 月 9 日收于 352 美元，此前九天，谷歌宣布了其新的旗舰 AI 模型 Gemini 4 Argon。在此期间，Alphabet 报告的第二季度财报显示，Google Cloud 收入增长了 82%，达到 248 亿美元。
其股价路径可分为四个阶段：
- 股价从 240 多美元中段攀升至 12 月 31 日的 313 美元，并在 2 月达到 340 多美元低点的峰值。随后在 3 月 31 日跌至 288 美元，并在 4 月触及 270 多美元中段。
- 到 5 月中旬，股价反弹至接近 400 美元。6 月，Alphabet 表示计划通过股权融资筹集 800 亿美元，其中包括来自伯克希尔·哈撒韦的投资，后来将规模增加到 847.5 亿美元。该季度结束时股价收于 357 美元。
- 7 月 22 日，Alphabet 报告收入增长 24% 至 1198 亿美元，高于 IBES 估计的 1169 亿美元。
- 股价在 7 月底下滑至 320 多美元低点，8 月初跳涨至接近 378 美元，随后在 340 多美元中段企稳，于 9 月 30 日收于 344 美元。
首席财务官 Anat Ashkenazi 在第二季度财报电话会议上谈到了云业务数据：“即使排除 TPU 系统销售的影响，云收入增长也显著加速。”在同一电话会议上，她将 2026 年资本支出指引从 1800 亿至 1900 亿美元上调至 1950 亿至 2050 亿美元。
一年走势图显示股价从 240 多美元中段升至 352 美元，经历了第四季度的攀升、4 月的低点、5 月的反弹以及自 8 月以来在 340 多美元区间的震荡。
第二季度，Google Cloud 收入增长 82% 至 248 亿美元，同时 Alphabet 将其 2026 年资本支出指引上调至最高 2050 亿美元。免费在 TIKR 上追踪 GOOGL 的季度业绩 →
分析师将 Alphabet 目标价上调 80%，"持有"评级降至 5 个
分析师目前对 GOOGL 的评级为：44 个“买入”、13 个“跑赢大盘”、5 个“持有”和 1 个“无意见”。“持有”评级数量较 2025 年 9 月 30 日的 11 个有所下降。在此期间，平均目标价上涨了 80%，从 239 美元升至 429 美元，较 352 美元的收盘价高出 22%。在 54 个目标价中，最低为 340 美元，比当前价格低约 3%。
TIKR 模型预计 Alphabet 股价到 2030 年将达到 708 美元
我运行了一个中性情景模型，假设收入年增长率为 16.8%，净利润率为 33.5%，市盈率每年收缩 2.6%。增长率略高于去年的 15.1%。利润率比去年的 28.6% 高出近 5 个百分点。
我将增长率设定在此水平，是因为 Ashkenazi 表示，Alphabet 预计其 5140 亿美元的云业务积压订单中，只有略高于 50% 会在未来 24 个月内确认为收入。
该模型得出，到 2030 年 12 月 31 日，股价将达到 708 美元。这意味着从 352 美元的收盘价起，在 4.2 年内获得 101.5% 的总回报，或年化 18% 的回报。
根据我的计算，708 美元比华尔街最高目标价 515 美元高出约 38%。
利润率是需要关注的输入变量。Ashkenazi 表示，基础设施投资的激增“将继续对损益表构成压力”。10 月 28 日公布的第三季度业绩将提供下一个观察点，以判断 Alphabet 的盈利能力是否支持模型中 33.5% 的净利润率假设。
我的中性情景模型假设到 2030 年净利润率达到 33.5%。不同意？免费在 TIKR 上运行您自己的 GOOGL 假设 →
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