核心要点
- 一对52岁和54岁的夫妇，拥有414万美元跟踪标普500指数的投资组合，他们询问是否应将30万或50万美元进一步转入债券。
- 在401(k)或传统IRA账户内将股票基金换成债券基金，今年无需缴纳任何税款。
- 如果其中一半是长期资本利得，在经纪账户中出售30万美元的股票，将因15%的资本利得税和3.8%的净投资所得税，在2026年使他们损失28,200美元。
- 在他们的401(k)和IRA账户内进行此操作可以避免这笔费用，而且一旦他们的工资收入停止，出售经纪账户中的股票成本会低得多。
11月5日星期四，标普500指数下跌超过4%。这是其一年半以来最糟糕的单日表现。如果这让你考虑将更多"养老钱"转入债券，请谨慎选择账户：同样的操作可能让你无需缴税，也可能让你损失数万美元。
22万美元的下跌，以及正确的问题
一对52岁和54岁的夫妇，于11月8日在Reddit的r/ChubbyFIRE论坛上说明了他们的状况。两人都全职工作，家庭收入为45万美元，并计划继续工作5-7年。他们的投资组合峰值曾达到436万美元，目前为414万美元。他们说，这22万美元的下跌与标普500指数从历史高点下滑5%的幅度一致。他们持有34万美元现金和35万美元债券。但大量持有纳斯达克100指数基金，加上一些比特币和黄金基金，使得整个投资组合的走势与标普500指数同步。
因此，他们正在权衡是否应将30万或50万美元进一步转入债券，并问道："是在税收递延账户里吗？在那里从股票转向债券不会立即触发任何税收？" 他们问得对，因为搞错这一点可能会让他们损失五位数。
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在401(k)账户内，转换无需成本
在401(k)或传统IRA账户内出售股票基金并购买债券基金不会触发任何税收。这些账户内的收益在资金取出前不会被征税。取款时，无论之前投资了什么，都将作为普通收入征税。因此，这对夫妇明天就可以在基金之间转移30万或50万美元，今年无需为此支付任何费用。
经纪账户则是另一回事。在那里，同样的操作是一次出售。持有超过一年的股票收益将根据其在应税收入中的位置，按0%、15%或20%的税率征税，收益本身计入应税收入。对于2026年的联合申报，应税收入在613,700美元以下适用15%的税率。除此之外，还有3.8%的净投资所得税。在联合申报中，它适用于两者中较小者：投资收入，或调整后总收入超过250,000美元的部分。
在经纪账户中，成本是28,200美元
这对夫妇没有说明他们有多少股票在经纪账户中，或者他们购买的成本是多少。所以，假设他们在那里出售30万美元，其中一半（15万美元）是长期资本利得，并且他们的45万美元是他们的所有其他收入。
扣除2026年联合申报的32,200美元标准扣除额，再加上15万美元的利得，他们的应税收入达到567,800美元。这低于613,700美元，因此全部利得按15%征税，即22,500美元。他们60万美元的调整后总收入比25万美元的起征点高出35万美元。这超过了利得额，因此3.8%的税适用于全部15万美元：另外5,700美元。
这就是资本利得税和净投资所得税合计的28,200美元，而同样的操作在401(k)账户内成本为零。
如果他们转移50万美元，同样假设其中一半是利得，账单将攀升至49,705美元。他们的应税收入将达到667,800美元，因此25万美元利得中的54,100美元将落在613,700美元以上，按20%征税。即：其他195,900美元按15%征税29,385美元，54,100美元按20%征税10,820美元，以及整个25万美元的净投资所得税9,500美元。
在免费的地方进行操作
对于这对夫妇来说，最便宜的途径是尽可能多地在他们的401(k)和IRA账户内进行转换。如果这些账户持有30万美元的股票基金，他们可以在那里完成整个转移，如果持有50万美元也同样适用。将新的401(k)供款投向债券基金也有帮助，尽管相对于30万美元的目标来说进展缓慢。在经纪账户中，他们可以以现金形式收取股息，而不是再投资。如果确实需要在经纪账户出售部分股票，那么利得最小或处于亏损状态的股票出售成本最低。将债券放在401(k)账户内还有一个额外好处。在经纪账户中，债券利息每年作为普通收入征税，而在401(k)账户内，它和其他所有资金一样，直到取出时才被征税。
工资停止后在经纪账户出售
如果我处在他们的位置，只要401(k)和IRA账户持有足够覆盖转移金额的股票，我会完全不动经纪账户的股票。为一个可以在401(k)账户内免费进行的调整支付28,200美元，对我来说没有意义，尤其是在未来还有5-7年高薪收入的情况下。一旦这些工资收入停止，他们可以以低得多的税收成本出售经纪账户的股票。按照2026年的数据，联合申报的长期资本利得在应税收入低于98,900美元时税率为0%，并且调整后总收入保持在25万美元或以下的夫妇无需缴纳净投资所得税。这个0%的起征线是2026年的数据，2027年的数据将在明年告诉我们它落在哪里。
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